黄金概念股“玉龙股份”主动退市 引发黄金走势猜想

国际金价上涨的背景下，这支黄金概念股却突然宣布退市！

3月21日，已经停牌3天的玉龙股份当晚发布公告称，公司经营面临重大不确定性，为保护中小股东利益，拟主动撤回A股股票在上交所的上市交易。这是A股2025年第一家拟主动退市的股票，这引发了股民对黄金价格走势的猜想。

同时，玉龙股份给出的投资者赔偿方案是：公司拟通过玉龙股份控股股东济高资本向除济高资本以外现金选择权股权登记日登记在册的全体A股股东提供现金选择权（限售或存在权利限制的股份等情形除外）。本次现金选择权的股权登记日拟定为4月16日，行权价格为13.20元/股，高于停牌前收盘价13.04元/股。

3月23日晚间，玉龙股份又发布了一份高管辞职公告。公司称，因个人原因，牛磊申请辞去公司董事长、董事及董事会专门委员会委员职务。辞去以上职务后，牛磊不再担任公司任何职务。

受突然宣布主动退市的影响，周一（3月24日）玉龙股份复牌大幅低开后，一度逼近跌停，随即买盘涌入促使跌幅收窄，到收盘时该股跌幅仅为2.53%，报收于12.71元。值得一提的是，玉龙股份全日成交210.8万手、26.4亿元，双双打破2011年11月上市以来的最高纪录。

从财务数据来看，玉龙股份2019-2023年年报数据均为盈利，2024年三季报盈利2.8815亿，同比2023年三季报略降21.0328%。该股每股净资产4.4066元，经营活动现金净流量增长率-329.3398%。

在绩优股玉龙股份突然宣布主动退市的冲击下，周一绩差问题股和缺乏竞争力的微盘股遭到空方的猛烈抛售。通达信提供的微盘股指数跌3.95%，低价股指数跌2.32%，ST指数跌2.54%，风险提示股跌3.69%。随着股价大幅下挫，A股市场目前低于1元面值的股票增至5家，其中*ST旭蓝成为今年首家面值退市股，*ST富润、*ST东方、*ST嘉寓已连续多日股价低于1元。

“注意近期黄金价格存在中期调整风险。”银河证券江南大道投顾李春认为，从基本面财务数据看，玉龙股份负债率略高，但资产总额高于负债总额，说明基本面暂无大碍。因此公司选择主动退市，可能与黄金市场存在大级别调整的预期有关。此前讲到，纽约黄金期货每次遇到500的整数倍时，都会出现较大级别的回落；而这次纽约金价突破2500美元、3000美元大关时，都没有回落，也就加大了未来调整的级别。

需要提醒投资者的是，在实盘操作中，上市公司退市也是要“择时”的。当行业处于巅峰阶段时，公司退市意味着行业将由盛转衰；当行业处于低估阶段时，公司退市意味着产能过剩化解、行业集中度提升。所以，投资者在选股方面，除了要规避退市风险股外，更要注意行业所处阶段对应的机遇或风险。