山东黄金（600547）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期山东黄金发布2024年年报。根据财报显示，山东黄金营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入825.18亿元，同比上升39.21%，归母净利润29.52亿元，同比上升26.8%。按单季度数据看，第四季度营业总收入155.12亿元，同比下降13.59%，第四季度归母净利润8.86亿元，同比下降9.85%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利35.6亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.5%，同比减0.59%，净利率5.38%，同比增10.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计53.28亿元，三费占营收比6.46%，同比减9.24%，每股净资产5.56元，同比增7.39%，每股经营性现金流2.98元，同比增94.78%，每股收益0.57元，同比增35.71%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

销售费用变动幅度为25.41%,原因:子公司销售佣金增加。管理费用变动幅度为13.92%,原因:2023年下半年并购山金国际管理费用增加。财务费用变动幅度为46.35%,原因:本期融资额增加导致利息支出增加。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为94.78%,原因:本期购销业务产生的现金净流入增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-10.56%,原因:本期购置长期资产和投资支付的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-23.78%,原因:本期偿还债务支付的现金增加。衍生金融资产变动幅度为-99.25%,原因:子公司套期保值期货保证金减少。应收票据变动幅度为-35.88%,原因:子公司商业承兑票减少。其他应收款变动幅度为56.47%,原因:子公司出入交易所保证金增加。无形资产变动幅度为45.59%,原因:本期公司购买西岭矿权增加。长期待摊费用变动幅度为39.34%,原因:子公司固定资产改良支出增加。短期借款变动幅度为30.0%,原因:子公司短期借款融资增加。应付账款变动幅度为112.52%,原因:公司及子公司应付矿权款、工程设备款增加。合同负债变动幅度为30.48%,原因:子公司预收货款增加。应交税费变动幅度为30.41%,原因:子公司应交企业所得税增加。其他流动负债变动幅度为-85.09%,原因:公司超短期融资债券本年到期减少。应付债券的变动原因:公司本期发行债券增加。长期应付款变动幅度为38.24%,原因:子公司应付采矿权使用费增加。其他权益工具变动幅度为30.22%,原因:公司本期发行永续债增加。专项储备变动幅度为14287.38%,原因:子公司本期已计提未使用的安全费增加。营业收入变动幅度为39.21%,原因:本期自产金、外购金销售量和销售价格均增加。营业成本变动幅度为39.37%,原因:本期自产金、外购金成本均增加。研发费用变动幅度为58.13%,原因:本期子公司研发投入增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为5.53%，资本回报率一般。去年的净利率为5.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少，且依赖有息负债增长驱动业绩，建议研究有无负债过重风险。融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额84.24亿元，累计分红总额42.11亿元，分红融资比为0.5。商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及债权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为30.71%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.99%）建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.7%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在54.93亿元，每股收益均值在1.23元。

持有山东黄金最多的基金为广发稳健增长混合A，目前规模为114.68亿元，最新净值1.5017（3月27日），较上一交易日上涨0.03%，近一年上涨4.0%。该基金现任基金经理为傅友兴。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。