鹰眼预警：赤峰黄金销售毛利率大幅增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月29日，赤峰黄金发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为90.26亿元，同比增长24.99%；归母净利润为17.64亿元，同比增长119.46%；扣非归母净利润为17亿元，同比增长96.28%；基本每股收益1.07元/股。

公司自2004年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为8334.22万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对赤峰黄金2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为90.26亿元，同比增长24.99%；净利润为19.86亿元，同比增长128%；经营活动净现金流为32.68亿元，同比增长48.36%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动25%，营业成本同比变动4.11%，收入与成本变动差异较大。

项目202212312023123120241231营业收入（元）62.67亿72.21亿90.26亿营业成本（元）44.72亿48.69亿50.69亿营业收入增速65.67%15.23%25%营业成本增速77.13%8.88%4.11%

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动25%，销售费用同比变动-49.39%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202212312023123120241231营业收入（元）62.67亿72.21亿90.26亿销售费用（元）72.03万68.91万34.87万营业收入增速65.67%15.23%25%销售费用增速-7.35%-4.34%-49.39%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为43.84%，同比增长34.58%；净利率为22%，同比增长82.41%；净资产收益率（加权）为25.13%，同比增长72.01%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为43.84%，同比大幅增长34.58%。

项目202212312023123120241231销售毛利率28.64%32.58%43.84%销售毛利率增速-13.88%13.73%34.58%

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.64%、32.58%、43.84%持续增长，存货周转率分别为2.5次、2.13次、2.05次持续下降。

项目202212312023123120241231销售毛利率28.64%32.58%43.84%存货周转率（次）2.52.132.05

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为47.25%，同比下降13.08%；流动比率为1.58，速动比率为0.95；总债务为28.13亿元，其中短期债务为22.14亿元，短期债务占总债务比为78.69%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.84、0.74、0.68，持续下降。

项目202212312023123120241231现金比率0.840.740.68

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.8亿元，较期初变动率为229.37%。

项目20231231期初预付账款（元）8394.42万本期预付账款（元）2.76亿

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长229.37%，营业成本同比增长4.11%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202212312023123120241231预付账款较期初增速98.97%-15.69%229.37%营业成本增速77.13%8.88%4.11%

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为16.4，同比增长0.2%；存货周转率为2.05，同比下降3.8%；总资产周转率为0.46，同比增长16.08%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.5，2.13，2.05，存货周转能力趋弱。

项目202212312023123120241231存货周转率（次）2.52.132.05存货周转率增速8.16%-14.82%-3.8%

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2.1%、2.74%、2.89%，持续增长。

项目202212312023123120241231应收账款（元）3.69亿5.13亿5.87亿资产总额（元）175.44亿187.18亿203.29亿应收账款/资产总额2.1%2.74%2.89%

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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