2025版“3·16股灾”？美股暴跌+黄金重挫，QE会不会重启？
发布时间：2025-04-05 13:43 浏览量：90
2025年4月，美国股市突然崩了。
纳斯达克指数两天内暴跌近 12%，距离前高回撤超过20%，正式进入技术性熊市；标普500跌超 4.5%，美债收益率飙升至 4.6%，全球市场一片哀嚎。
更诡异的是，就连传统避险资产——黄金，也没能幸免。4月4日，金价罕见暴跌2.4%，创下今年最大单日跌幅。
很多人开始怀疑：这是2020年3月“疫情恐慌”的翻版吗？
还记得2020年3月吗？疫情突袭，美联储3月3日紧急降息50个基点，试图“稳住局势”。但市场完全不买账，恐慌情绪急剧升级，美股一个月内触发四次熔断，纳指单月暴跌 超过20%，VIX飙至85以上，市场彻底崩盘。
一开始黄金表现强势，但很快也扛不住。**3月中旬黄金从1700美元暴跌至1470美元，跌幅近15%。**不是因为黄金“不值钱”，而是因为市场没钱了，投资者急着抛售一切换现金，哪怕是黄金。
直到 3月23日，美联储终于“跪了”：宣布无限量QE，利率降至零，开启史上最大规模救市，市场这才止血反弹，科技股、黄金、比特币全面飙升。
特朗普宣布对全球征收10%-60%的“互惠关税”，全面重启“贸易战”；中国反击：对美国商品征收 34% 报复性关税，限出口稀土；纳指两天暴跌近12%，美元不涨反跌，美债收益率飙升；黄金也被砸盘，市场避险失效，流动性恐慌再现。更关键的是，美联储主席 鲍威尔在4月4日的讲话中并没有给市场“定心丸”，反而表示：“我们现在处于一个可以耐心观察的有利位置。”
翻译一下：就是“我还不想出手”。
结果市场更慌了，第二天继续暴跌。当连黄金都开始下跌时，很多人意识到——这，可能不是简单的技术性回调，而是“系统性流动性危机”的前兆。
这轮暴跌确实和2020年相似，但美联储的“出手时机”可能还没到。为什么？因为当前目前尚未出现金融系统性风险的迹象，通胀仍然是美联储的核心目标，而核心CPI还在3%以上，美联储暂时还不愿冒险重启宽松。
但如果以下几件核心时间陆续发生，那就真可能“按下QE启动键”：
欧盟等主要经济体加入贸易反制，引发全球连锁冲击；美股继续暴跌、出现融资断裂、甚至技术性熔断；黄金持续下跌，资金全面回流现金，市场接近“抽干流动性”。到那时，美联储不管多嘴硬，还是得“低头救市”。
别忘了，2023年硅谷银行危机时，联储也是嘴硬一阵，结果马上降息+开启紧急贷款机制。
所以，关键观察点就是一个：“黄金是否继续下跌”。因为这是市场流动性枯竭的最后信号，一旦出现，基本上就意味着“美联储出手倒计时”。
历史不会简单重复，但它总是押着相似的韵脚。
2025年这轮大跌，是否重演2020年“大放水”前的暴风雨？我们现在还不能确定。但可以肯定的是：市场已经逼近临界点，我们可能即将接近市场大底，从这个阶段开始，每一次政策表态、每一次黄金波动、每一场大宗商品回调，都可能是方向性信号。
对于普通人来说，现在最重要的，不是“预测底部”，而是“守住本金，看懂趋势，稳住心态”。
不恐慌、不盲动——下一轮财富重配的机会，就藏在这场风暴之中。