美国也没办法？日本抛售美债，德或运回储美黄金，事情果然不简单

据澎湃新闻报道，国家外汇管理局4月公布的统计数据显示，截至2025年3月末，我国外汇储备规模为32406.65亿美元，较上月的32272.24亿美元增加134.41亿美元，升幅为0.42%。外汇局表示，2025年3月，受主要经济体宏观经济数据、财政货币政策及预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。3月，美元指数大幅下挫，累计跌幅超过3%。

特朗普（资料图）

与此同时，德国开始反思是否调整各方面的对美依赖关系，包括对存美黄金储备的安全性提出质疑。正在参与组建新一届德国联邦政府的德国中右翼政党基督教民主联盟内部，一些高层人士正呼吁重新评估延续了数十年的“黄金存美”安排，理由是担心美国不再是德国的“可靠伙伴”。基民盟议员、前联邦议院国务秘书马尔科·万德维茨数年前就提出定期检视乃至撤出存美黄金储备的建议。

德国现在的尴尬恰恰在于，它不只是一个黄金的寄存者，它也是全球最早相信“美国秩序”的盟友之一。可如今，冷战结束多年，美国对盟友不再是庇护者，而是经济剥削者。德国央行高层虽试图以“合作关系可信可靠”来安抚舆论，但事实是，从2013年起，德国就已经开始“悄悄搬金”。到2017年底，已有674吨黄金被运回法兰克福金库，其中300吨来自纽约。这不是巧合，而是试探，是预演，是逐步脱离美元控制体系的实质性操作。

那么，德国为什么要把那么多黄金存在美国呢？这其实不是德国一个国家的做法，目前，全世界有超过60个国家和地区将部分黄金储备存放在美国联邦储备银行的地下金库中，其中包括德国、法国、意大利、荷兰等欧洲国家，而俄罗斯、委内瑞拉等国则在近年已把黄金全部运回。这一做法起源于二战后的布雷顿森林体系。当时，美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩。各国为了方便进行国际结算以及保障黄金资产的安全性，纷纷选择将部分黄金储备存放在美国，这一传统在布雷顿森林体系瓦解后仍得以延续。

特朗普（资料图）

而随着特朗普政府宣布关税措施，引发全球金融市场恐慌，美元资产的受信任度大幅下降，“避险”属性下跌，直接导致美债被大幅抛售，美债收益率大幅飙升。并且，抛售美债力度最大的，居然还是日本，而日本也是美债最大持有国。更关键的是，在日本大幅抛售前夕，日本方面还信誓旦旦地表示——“不会抛售美债”，但嘴上是这样说的，实际做的却是另一套，打了特朗普政府一个措手不及。

在这种情况下，美联邦政府已同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”。

海关与边境保护局发布的文件显示，这些产品被排除在政府对贸易伙伴实施的所谓“对等关税”之外。文件显示，豁免的产品适用于4月以后进入美国的电子产品，已经支付的“对等关税”可以寻求退款。彭博社报道指出，该措施可能会在一定程度上缓解美国消费者面临的涨价压力，同时有利于包括苹果公司和三星电子公司在内的电子巨头。金融分析师侯赛因·库贝西指出，这标志着美国政府在关税政策上“180度大转弯”。

特朗普（资料图）

要说全球最爱买美国国债的国家，日本认第二没人敢认第一。最新数据摆在那儿，日本手里攥着1.1万亿美元的美债，相当于每个日本人都给美国借了8000美元。反观中国，十年前还是美债头号大买家，现在持仓量已经悄悄缩到和英国一个水平。