黄金探底回升剑指3400！下周多头狂欢继续？

复活节后黄金市场暗流涌动！ 尽管4月18日因假期休市，但本周黄金仍以近2.5%的涨幅收官，周四更创下3357美元/盎司的历史新高后回落至3327美元。面对短期获利了结压力，分析师金晟富指出：当前调整仅为技术性修正，黄金多头格局未改，下周或迎二次冲锋 。

一、三大核心逻辑支撑黄金韧性

贸易战2.0触发避险需求

特朗普政府近期对关键矿产、药品及芯片启动关税调查，全球供应链断裂风险激增。世界贸易组织预测，2025年全球商品贸易或萎缩0.2%，企业被迫重构产业链推升成本，黄金成为对冲首选。据测算，每1%贸易萎缩将驱动金价上涨2.3% 。

美联储降息预期持续发酵

尽管鲍威尔强调“不急于降息”，但市场仍押注2025年美联储降息100基点。美国3月房屋开工骤降11.4%、初请失业金人数稳定等矛盾数据，加剧经济前景分歧，美元指数周跌0.17%至99.43，黄金吸引力进一步提升 。

技术面“空中加油”信号

日线虽现超买（RSI达72.46），但周线强势九连阳突破3350美元关键阻力，MACD双线零轴上方二次开口，历史数据显示该形态下平均涨幅可达18%。3280-3290美元区域已形成多头防线，回踩即布局良机 。

二、机构激辩：3400美元是终点还是起点？

多头阵营：

盛宝银行指出，COMEX黄金未平仓合约量激增47%，但价格仅涨7%，暗示大量空头潜伏。若突破3357美元阻力，量化基金程序化追涨或触发价格暴走 。

空头警示：

天风证券提醒，当前日线MACD指标已升至2011年黄金见顶前水平，若美联储释放超预期鹰派信号，可能引发10%-15%回调 。

三、下周操作策略：攻守兼备

关键点位：

上方阻力关注3357-3360美元，突破则看向3400心理关口；下方支撑3285-3300美元，失守或下探3250美元 。

持仓建议：

回调3300-3290美元分批建仓多单，止损6美元；激进者可于3355-3357美元轻仓试空，目标回看3330美元 。

风险对冲：

每持有100盎司黄金多单，同步买入1手标普500看跌期权，对冲美股波动引发的流动性危机 。

四、散户必避三大陷阱

溢价黑洞：部分平台纸黄金报价较伦敦金溢价超30美元，相当于透支3个月涨幅 ；

政策雷区：中美欧正酝酿贵金属交易新规，杠杆比例或压缩至10倍以下 ；

情绪化追涨：当前金饰回收价与零售价差扩至25元/克，非理性操作易被套 。