金价大跌！4月黄金还能突破3500美元吗？

在全球贸易动荡和金融市场低迷期，国际黄金价格却不断上涨，本周现货黄金价格一度达到了3499美元。

但今天黄金价格却突然回撤近200美元，一度跌破3300美元关口，之后在3300美元附近徘徊。

这种大起大落走势，也让市场投资机构和散户嗅到了风险，选择了观望，不敢再高位进场。

金价大起大落行情下，4月黄金价格能否反弹，突破3500美元，再创新高呢？

今天我们对国际黄金优势做做一个深度解读:

黄金价格的短期快速上涨和快速下跌，背后都是市场情绪的变化比如市场投机情绪，市场避险情绪。

从避险需求来看，实物黄金从古至今都是世界公认的硬通货，而纸币信用却依赖国家信用支撑，很难像美元一样全球流通。

美元信用泛滥之后，全球主流经济体都在抛售美债，增持实物黄金，以此规避国际金融风险和美元信用贬值危机。

黄金的硬通货属性，也让黄金成为了避险资产，“盛世古董，乱世黄金”说的就是黄金的避险价值，可以保持财富稳定存续。

近年来黄金价格的快速上涨恰恰是因为市场避险需求的攀升。

我们可以把近年来的避险需求的变化分为两个阶段:

第一个阶段是局部地缘政治冲突带来的避险需求增长。

局部冲突前期主要是俄乌冲突，导致全球经济和贸易出现了不确定性，金融市场中风险资产下跌，贵金属等避险资产价格上涨。

黄金作为主要的避险资产，价格出现了大幅上涨，让黄金价格得以快速突破并站稳2000美元，突破了过去的历史高位。

后期局部地缘冲突转移到中东地区，再次带来全球避险资产价格上涨，推动黄金价格冲击3000美元的关口。

第二阶段的避险需求增长，则来自国际贸易，中美之间的关税战不断升级，导致全球经济贸易出现了不稳定因素。

这种不稳定因素让全球金融市场避险需求不断增长，也带来了全球股市的巨幅波动。

在全球关税和贸易争端的刺激下，黄金的避险需求达到了一个新的高度，4月黄金价格只差一步就达到3500美元关口。

而黄金价格却未能站稳3500美元，再创新高，反而出现近200美元回撤，这意味着3500美元关口是一个阻力位，地缘政治冲突和贸易争端带来的避险需求增长见顶了，金价的增长也阶段性见顶了。

上文我们提到过金价短期快速上涨，主要来自市场避险情绪和投机情绪。

黄金突破2000美元到逼近3500美元是避险需求和投机需求的共同作用。

这两股力量在黄金逼近3500美元关口后，已经发生了实质性变化。

即黄金市场的投机需求已经大于避险需求了。

市场避险需求能够带来黄金价格中长期的稳定上涨。

而投机需求带来的却都是短期上涨，涨得快跌得也快，这就是投机给市场带来的不确定性风险，

从国际市场看，当局部冲突和贸易争端带来的避险需求增长放缓，投机需求激增的时候，黄金价格就已经存在回撤风险了。

没有了避险需求的助力，投机需求无法支持黄金价格突破和站稳3500美元。

这里存在一个规律那就是先有避险需求，才会产生投机需求，金价的高增长动力开始于避险情绪或者说避险需求。

然后随着黄金市场火热，吸引了投机群体进入，这里包括机构投资者和散户的涌入，让金价得以快速上涨。

但这股投机力量其实都是散乱的，很容易分化，也都是为了短期从黄金市场获得价差回报而来，不具有可持续性。

黄金价格要在4月站稳3500美元，靠短期的投机需求很难了。

最终还是要看避险需求，看国际局势的变化能否带来避险需求的变化，给黄金提供长期上涨动能比如局部冲突升级，关税贸易博弈升级等。

本周金价回撤到3300美元附近，进入震荡修复行情，也与特朗普承认关税过高，美国关税贸易政策放缓预期有关，避险需求有所下降。

黄金这次的大跌行情，乐观点看是一次修复和蓄势，将黄金价格上涨过快带来的风险消化掉，为后续突破站稳3500美元做准备。

而悲观点看，局部地缘政治冲突和关税贸易争端将会随着中美之间的谈判而回到稳定期，黄金将会失去长期稳定的上涨动能，进入一个下跌通道。

总之，金价上涨下跌都是围绕着避险需求和投机需求展开的，投机需求不足，则黄金失去短期快速上涨动能，避险需求不足黄金会失去长期稳定上涨的可能性。