黄金开始跌了？五一前后黄金走势分析

技术性修正需求
黄金在4月22日触及3500美元/盎司历史新高后，RSI指标超买（75以上），叠加年内累计涨幅达29%，触发程序化交易止损和多头杠杆资金抛售，导致价格快速回落至3300美元附近。若跌破3300美元关键支撑位，可能进一步下探3100-3150美元区间。避险情绪降温
特朗普对关税政策和美联储态度的温和表态缓解了市场担忧，美元指数反弹至98.95，削弱了黄金的避险吸引力。同时，全球股市回暖及比特币等风险资产上涨分流了部分资金。美联储政策扰动
美联储官员近期释放“鹰派信号”，暗示可能暂停降息，若6月降息预期落空，美元或继续走强，进一步压制金价。央行购金与去美元化
全球央行2024年购金量突破1000吨，中国连续18个月增持黄金储备至7300万盎司，新兴市场加速推进储备多元化。俄罗斯、印度等国的购金行为持续支撑长期需求。滞胀风险与经济不确定性
IMF警告全球经济或陷入“高通胀+低增长”困境，美国核心PCE通胀同比达2.79%，黄金作为抗通胀资产的配置价值凸显。若美联储被迫降息应对衰退，实际利率下行将利好金价。机构看涨预期
高盛、瑞银等机构将2025年目标价上调至3700-4000美元/盎司，极端情景下可能冲击4500美元。技术面显示，若能站稳3400美元，有望挑战1970年代通胀调整后的历史高点3544美元。美联储政策动向
需关注5月初非农数据和6月议息会议，若经济数据疲软或降息预期升温，可能提振金价。地缘政治与贸易谈判
中东冲突升级或中美关税谈判破裂可能重燃避险需求；反之，局势缓和或协议达成将压制金价。国内消费与资金流动
五一婚庆需求或支撑金饰消费，但国内金价高达1050元/克可能抑制购买力。上海黄金交易所近期成交量激增47%，显示抄底资金活跃。