ST中润2024年财报：营收增长17.17%，净利润亏损1.27亿，黄金业务成关键

2025年5月4日，ST中润发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入3.33亿元，同比增长17.17%；归属净利润为-1.27亿元，同比大幅下降2009.99%。尽管营收有所增长，但公司仍面临严重的亏损压力。ST中润的主要业务为黄金矿业开采与销售，旗下斐济瓦图科拉金矿公司是其核心资产。然而，黄金价格波动、生产成本高企以及运营问题成为制约公司业绩的主要因素。

黄金业务：产量受限，运营挑战重重

2024年，ST中润的黄金业务表现不佳，斐济瓦图科拉金矿全年仅生产黄金14,598.86盎司。报告指出，排水系统问题严重限制了金矿的产量。富矿区主要集中于19中段至21中段以下，但由于地下水问题，采矿团队无法进入这些区域，只能开采贫矿及零碎的富矿段。尽管第四季度加大了排水力度，产量有所提升，但整体产量仍远未达到预期。

此外，选矿系统在2024年9月频繁出现问题，导致部分原矿矿石积压，无法及时进入选矿流程。公司通过与外部合作方合作，交付部分尾矿和原矿矿石，盘活了存量资源，提升了产值和盈利能力。然而，这种依赖外部合作的模式也增加了运营的不确定性。

财务困境：资产负债率攀升，现金流压力大

ST中润的财务状况不容乐观。截至2024年12月31日，公司总资产为25.23亿元，同比增长9.85%；负债总额为13.81亿元，同比增长38.48%。公司资产负债率高达54.76%，较上年同期增加11.32个百分点。归属于上市公司股东的净资产为5.29亿元，同比减少21.39%。

尽管公司经营活动产生的现金流量净额为3790.65万元，较上年同期的-1606.01万元有所改善，但投资活动现金流净额为-5801.76万元，筹资活动现金流净额为1.07亿元。这表明公司仍依赖外部融资来维持运营，现金流压力较大。

未来展望：勘探与技改能否扭转颓势？

ST中润在2024年进行了多项矿产勘探活动，瓦图科拉金矿在采矿权证区域内完成了2个钻孔，总进尺1446.06米，发现了新的隐伏矿体。然而，由于探矿工程控制程度不够，暂未圈定资源量。公司还聘请了加拿大斯图矿业国际公司编制了《矿产资源和储量估算更新NI43-101瓦图科拉金矿金矿技术报告》，截至2024年10月31日，地下开采部分的资源总量为103.77吨。

技改方面，瓦图科拉金矿在2024年第四季度完成了海豚竖井的提升系统改造，降低了井下矿石的运输成本，并延长了尾矿库服务年限。此外，公司还获得了斐济北岛卡西山的探矿权，勘探面积达595.26平方公里，勘探许可证有效期至2027年6月19日。这些举措为未来的生产接续创造了条件，但能否有效提升产量和盈利能力仍有待观察。

总体来看，ST中润在2024年虽然实现了营收增长，但净利润亏损扩大，黄金业务面临多重挑战。公司通过勘探和技改试图扭转颓势，但短期内仍需解决运营和财务问题，才能实现真正的业绩改善。