突发！国际金银价格持续回落，发生了什么？

在刚刚过去的五一假期，国际金融市场上出现了引人注目的变化：国际金银价格持续回落，引发了投资者和市场的广泛关注。这一价格波动不仅影响着金融投资领域，也与普通消费者的生活息息相关，尤其是那些计划购买金银饰品的人们。那么，金银价格缘何下跌？后续走势又将如何？

价格走势：连续下跌，回调明显

5月1日亚太市场交易时段，国际金银价格持续下探。据Wind数据，COMEX黄金期货主力合约盘中一度跌2.74%，触及3228.3美元/盎司；伦敦现货黄金盘中最低报3220.605美元/盎司，最大跌幅为2.06%。COMEX白银期货主力合约、伦敦现货白银盘中双双跌近2% 。国际金价已连续三个交易日下跌，截至北京时间5月1日15:15，COMEX黄金期货主力合约自4月29日以来累计下跌超3%，而美元指数则连续反弹，期间累计上涨超1%。

自去年以来，黄金价格整体呈持续上涨态势，在今年4月22日，现货黄金价格一度突破3500美元/盎司，创下历史新高。不过此后便快速震荡回落。随着国际金价走低，国内金饰价格也出现明显回落。5月1日各品牌足金金饰价格纷纷下滑，周大福、六福珠宝、潮宏基、老凤祥金价为1009元/克，周生生金价为1002元/克，老庙黄金金价跌破千元，为995元/克。深圳水贝这一黄金珠宝集聚区，5月1日白天的黄金价格也下调到780元/克。

下跌原因：多因素共振

1. 避险情绪降温：近期国际贸易紧张局势缓和，此前支撑金银价格的避险需求大幅减弱。同时，中东局势缓和、美国通过军事援助法案等事件，缓解了地缘政治紧张氛围，市场风险偏好转向股市等风险资产。从市场心理角度来看，当投资者认为外部环境的不确定性降低时，就会减少对避险资产金银的配置。

2. 美元指数反弹：美元指数近期明显走强，盘中站上104.88高位。由于黄金是以美元计价，美元升值使得黄金的相对价格变高，其吸引力下降。此外，美联储鹰派立场强化了加息预期，进一步推动美元升值，抑制了黄金的避险需求。

3. 多头获利了结：在4月22日黄金创下3500美元/盎司的历史高点后，金价在短期内积累了巨大的涨幅。部分投资者选择在高位获利了结，这种大规模的抛售行为加剧了价格的下行压力。

4. 技术性调整与资金流动影响：黄金前期涨幅过快，年内涨幅超25%，技术指标如RSI超买触发程序化抛售，杠杆资金踩踏进一步放大了波动。此外，中国交易员在假期前抛售近100万盎司黄金期货和现货，导致持仓量回落，也在一定程度上影响了市场供需和价格走势。

后市展望：短期震荡，中长期仍有支撑

对于黄金后市的走势，东方金诚预计，黄金短期将维持震荡走势。因为目前市场缺乏能够明确推动价格持续上涨或下跌的因素。从数据角度来看，若美国非农数据不及预期，可能提振金价；反之，若数据表现强劲，则黄金价格可能进一步承压。

但从中长期来看，美国关税政策不确定性将导致美国“滞胀”风险上升，加之市场对美国经济衰退预期仍在，这些因素将持续为金价上行提供有力支撑。美国关税政策的不稳定会影响国内的物价水平和经济增长速度，一旦滞胀风险加剧，投资者会更倾向于配置黄金这种传统的抗通胀资产。

在紫金天风期货看来，随着市场对关税问题的担忧阶段性见顶，黄金的交易主线将从“信用逻辑”重新回归到“利率逻辑”。短期内黄金价格可能会在当前位置小幅震荡，并不存在重大利空因素，市场需要等待新的催化剂来推动下一波行情。

而白银除了受上述因素影响外，由于其工业需求占比较大，在新能源和AI领域有着广泛应用，工业需求成为支撑白银价格的长期因素。分析师预计白银2026年供应缺口可能扩大，太阳能和新能源汽车领域的应用将推动价格回升至34.58美元/盎司 。

国际金银价格的波动是全球经济、政治、金融等多种因素相互作用的结果。对于投资者而言，需要密切关注宏观经济数据和国际形势的变化，谨慎做出投资决策；对于普通消费者来说，若有购买金银饰品的需求，可以关注价格走势，选择合适的时机入手。