黄金股 ETF：降费背后的投资机遇

近年来，黄金价格因美元信用弱化、央行购金需求上升和地缘风险溢价抬升而节节攀升，黄金股 ETF 也随之受到市场关注，一场 “费率战” 悄然打响。

5 月 14 日，华夏基金宣布将旗下华夏黄金股 ETF 及其联接基金的管理费率和托管费率从 0.50% 和 0.1% 下调至 0.15% 和 0.05%，成为首只降费的黄金股 ETF。

今年以来，黄金股 ETF “吸金” 势头强劲，截至 5 月 13 日，全市场 6 只黄金股 ETF 总规模达 47.62 亿元，较去年年末增长 119.9%。

基金公司降费主要有三方面原因。监管层面提倡降低金融服务成本，基金公司响应号召；投资者对成本更敏感，低费率产品在市场波动或回报率不高时更具吸引力；市场竞争加剧，产品同质化严重，降费成为吸引投资者的手段。

降费后，市场上 6 只黄金股 ETF 综合费率有差异，最高档 0.6%，最低 0.2%。规模分布上，永赢黄金股 ETF 规模最大，华夏黄金股 ETF 紧随其后。未来 “价格战” 下，规模座次是否改变备受关注。

黄金股 ETF 主要跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，该指数选取内地与香港市场 50 只黄金相关上市公司证券，反映整体表现。

指数权重行业以黄金和铜为主，金矿股累计占比超八成，黄金零售股权重不足 10%。前十大权重股合计占比近七成。截至 5 月 14 日收盘，该指数年内涨幅达 27.42%。

从中长期看，华夏基金认为近期中美经贸等关系缓和，黄金价格短期可能波动，但黄金储备货币属性和配置价值不变，在美元信用风险和逆全球化趋势未变前，金价易涨难跌。

永赢黄金股 ETF 基金经理刘庭宇也认为美国经济滞胀，后续美元和美债利率可能下行，支撑黄金价格。

今年多只 ETF 开启降费模式，涵盖股票、债券等类型。证监会也提及降低基金投资者成本。降费为投资者带来实惠，降低了投资成本，提高了收益。

基金公司通过降费吸引投资者，在竞争中占据优势。未来，随着更多基金公司加入降费行列，投资者选择将更丰富，市场竞争也将更激烈。