浮动管理费率即将施行！ETF基金费率受影响么？

最近，中国公募基金行业迎来“费率改革”的历史时刻！

我们知道，5月7日监管部门印发了一个重要文件《推动公募基金高质量发展行动方案》，“优化主动管理权益类基金收费模式”摆到了首要位置。

不到一个月，首批新型浮动费率基金已经启动发行。

可以简单理解为基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式。有投资者问：业绩差的，会少收管理费吗？答案是的。

就像监管部门有关负责人在新闻发布会上谈到的：“更加突出投资人最佳利益导向，投资人的获得感将会进一步提升。”

一句话概括：“行业回归受人之托、代人理财的本源。”督促基金公司从“重规模”向“重回报”转变。

传统的基金管理费普遍采用“固定费率”机制，即基金合同一旦签订，无论牛熊更迭、净值涨跌，基金公司始终按按资产净值的固定比例收取管理费。

在这个模式下，基金公司收入=规模×费率。这样的公式使得规模扩张成为收入增长的核心驱动力，曾经催生了行业“重首发、轻持营”、“追逐热点赛道”等历史遗留问题。

实际上，2023年国内发行过一批浮动管理费率偏股混合型基金，这些基金的管理费率可以分为与持有时长挂钩、与规模挂钩、与基金业绩挂钩三种模式。

那最近在《高质量发展行动方案》倡议下发行的新一批浮动管理费率基金，可以说是综合了之前的持有时长与基金业绩的“进阶版”。

新型浮动管理费率，收费不再固定，在评估基金业绩时，不止是看基金整体的收益，而是看投资者实际持有的收益。

对投资者意味着什么？

新型浮动管理费率，与投资者实际持有时长挂钩。投资者的持有时间不仅影响持有收益还影响费率：如果持有时间小于一定期限，仍然收取基础档费率。

以首批发行的某产品为例，如果投资者持有该基金不到一年就赎回了，管理费仍按1.2%年费率收取。

这样做的目的，也是为了引导投资者“长期投资、价值投资、理性投资”。

这次浮动费率主要涉及主动权益基金，不涉及ETF被动指数基金。

ETF作为被动指数基金，其持仓基本复制标的指数成分股，也跟随指数调样买入卖出。指数编制和调样规则，由指数公司发布或修订。因此，相比主动权益基金，ETF基金经理对基金收益干预的空间相对较小，ETF基金管理费率也相比主动权益基金便宜不少。

顺便说说，ETF费率目前是什么情况呢？

场内ETF交易时主要收取券商佣金，佣金多少具体取决于各家券商，一般为万三（0.03%），最低5元；卖出则不收取印花税。

另外，场内ETF还有运作费用，主要分为管理费和托管费：

前者由基金公司收取，后者由托管机构收取。

管理费率一般为0.50%/年，托管费率一般为0.10%/年。

但是这两个费用，在交易时无需另外支付。

ETF还有两类特殊费用：指数使用费和IOPV费用，交易时也无需支付。

这些费用由基金资产承担，体现在净值中。

ETF费率也在变革：

近两年，华夏基金也响应降费号召，

将科创50ETF、创业板50ETF华夏、黄金ETF华夏等ETF的管理费率从0.5%/年降低到0.15%/年，同期托管费率也有降低，

全市场同类标的最低费率的产品多达20余只。

风险提示：以上仅作为服务信息，观点仅供参考。提及个股不作为推荐，不作为投资依据。指数过往业绩不代表未来表现，不构成基金业绩表现的保证或承诺。ETF二级市场价格涨跌幅不代表实际净值变动。市场有风险，投资需谨慎。

上述基金风险等级为R4（中高风险），具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。作为指数基金，可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。

此外，ETF产品特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。

科创板特别风险提示：科创50ETF等基金资产投资于科创板，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于科创板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。

黄金ETF华夏特别风险提示：黄金ETF华夏实行T+0回转交易机制，资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险。

作为商品基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。90%以上的基金资产投资于国内黄金现货合约，黄金现货合约不同于股票、债券等，其预期风险和预期收益不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。

投资人应当认真阅读法律文件，判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人不保证盈利，也不保证最低收益。