周末市场复盘：降息预期、中东局势与稳定币的 “搅局”

今天周末，咱们就来复盘一下昨天的市场情况，怎么说呢，美股和黄金市场都在调整。不过，市场中也出现了一个 “怪物”，那就是稳定币概念的第一股 Circle，昨天涨幅高达 20%，咱们一会儿详细讲讲它。

一、美联储降息预期：市场的 “过山车”

昨天晚上，美联储官员关于降息的言论，让市场坐上了 “过山车”。先是有官员表示，可能最早 7 月份就会降息，这无疑是个重大利好，美股闻讯迅速上扬。可紧接着，又有两位美联储官员出来表态，称降息可能要等到秋天，市场热情瞬间降温。

大家都知道，美股第一轮反弹得益于董王宣布推迟关税节点，以争取谈判时间。而市场普遍预测，如果美股能迎来第二轮大幅反弹，降息或许就是那个 “启动按钮”。根据上周美联储的利率会议，市场预计到年底前还有两次利率调整。降息对于美股的作用不言而喻，低利率环境往往能降低企业融资成本，刺激投资和消费，从而推动股市上行。但目前美联储内部对于降息时间的分歧，给市场带来了不确定性。

董王警告，如果伊朗和以色列在两周内谈不拢，美国将会亲自下场介入中东事务。不过，从昨天油价的表现来看，并没有太大波动，这似乎表明目前该事件整体较为可控，大家不必过于担忧。人家周末还要先去打高尔夫了，打仗的事慢慢来。

就是，美股近期却有点涨势乏力，一方面是因为 7 月 9 号关税延迟的节点即将到期，市场对此有所顾虑；另一方面，6 月份美国有大量美债到期，虽然从长期看并非大事，但短期内还是会对市场产生一些干扰。从中长期（至少一年以上）来看，我个人认为美股整体趋势依然处于反弹阶段，无需过度担心。

黄金市场昨天也出现了小幅调整。上一周，黄金期货下跌了 1.98%，白银期货下跌了 1.1%，市场对黄金的关注度有所淡化。尽管昨天市场存在一定避险情绪，比如俄罗斯称若美国介入伊朗事务，后果难料，局势有升级的迹象，但黄金却并未因此上涨。目前市场认为有两个因素在起作用：一是美联储利率会议暗示美元降息时间可能推迟，至少鲍威尔认为当下不着急降息；二是美元指数略有上涨，对黄金价格形成了下拉作用。

其实，黄金在上半年涨幅高达 30%，从历史数据来看，这样的涨幅十分少见。所以我个人觉得，黄金虽然中长期依然被看好，但短期出现调整也在情理之中。另外，近一两个月稳定币的出现，对黄金市场也产生了一定影响，它在资金层面形成了分流。

昨天晚上，稳定币概念的 Circle 表现格外亮眼，一天涨了 20%，过去一周更是累计上涨 80%。Circle 目前市值 530 亿美元，但 PE 估值已高达 340 倍，从理论上来说，由于 1 美元兑换 1 个稳定币，似乎没有上涨空间。然而，稳定币的上涨潜力主要体现在应用场景上。

越来越多的地方开始使用 Circle，其未来发展空间不可限量。目前，稳定币最直接的应用场景就是跨境支付。有一种理论认为，如果稳定币能够替代传统金融跨境支付规模的 1%，也就是 1.2 万亿美元，Circle 的市值就会突破 1000 亿美元。这并非没有可能，因为稳定币具有两大优势：一是大大缩短了跨境支付时间，原来可能需要几天甚至一周，现在几分钟就能完成；二是费用成本极其低廉，大约只有传统跨境支付的 20%。就好比从上海到北京，过去坐马车需要两周，现在坐飞机几小时就能到，而且机票费用还比马车便宜 80%，这样的优势很难让人拒绝。

所以，在接下来的一段时间里，大家不妨多关注稳定币相关概念，这对于我们形成新的投资理念、提高认知水平，都会有很大帮助。

希望通过今天的复盘，能让大家对市场动态有更清晰的了解。你对市场这些变化有什么看法呢？欢迎在评论区留言讨论。