四大黄金：湖南黄金、中金黄金、赤峰黄金、山东黄金，潜力谁大

近年，黄金处于持续的上升周期中。

一方面是因为国际局势复杂，地区冲突频发。黄金的避险需求激增。

另外，美元霸主地位遭到挑战，持续贬值，间接导致黄金升值。

最近黄金、白银这两个贵金属，又再度重拾升势，而相关的黄金股也表现活跃形成共振。

今天就来看看市场上，具有代表性的四家黄金公司，其优势亮点，以及谁的潜力更大。

湖南黄金，

优势：公司为全国十大产金企业之一，全球锑矿开发龙头企业。黄金产量位居湖南省第一，锑锭及氧化锑产量位居全国第二。

亮点：截至2024年末公司保有资源矿石量6729万吨，其中金137856千克，锑323060吨，钨97005吨。

中金黄金，

优势：中国黄金控股且承诺优质资产注入，主营黄金、铜，黄金储量国内居前。

亮点：截至2023年末，公司保有金金属量891.7吨。

赤峰黄金，

优势：公司是国内最大的民营黄金生产商，2023年黄金资源量和产量均位列中国黄金生产商的第五位。

亮点：公司运营的塞班铜金矿是老挝最大的有色金属矿山，控股子公司金星资源运营的瓦萨金矿位于全球知名的阿散蒂金矿带南部东缘，合计已证实的黄金储量为451.1万吨。

山东黄金，

优势：公司是中国领先的黄金生产商之一，黄金资源储量丰富，境内矿山矿产金产量连续多年保持全国第一。

亮点：截至2024年底，公司保有资源储量黄金金属量 2058.46 吨。

看完了公司的优势亮点，接下来，我们依然采用经典的杜邦分析法，将公司的财务核心数据净资产收益率进行拆解，

看看四家黄金公司，谁的综合经营实力更强，

先看销售净利率，

四家公司的净利率在过去五年均有不同程度上升，表明黄金行业处于上升周期。

二季度，盈利能力最强，赤峰黄金，每100元收入，就有24.32元利润。其次中金黄金，再次山东黄金，再次湖南黄金。

盈利能力：赤峰黄金>中金黄金>山东黄金>湖南黄金

第二个，拆解财务关键数据，

总资产周转率，即公司资产周转速度，

湖南黄金、中金黄金两家的周转速度在过去五年上升。

二季度，周转速度最快湖南黄金，总资产周转了3.4次。其次中金黄金，再次山东黄金，再次赤峰黄金。

营运能力：湖南黄金>中金黄金>山东黄金>赤峰黄金

第三个，拆解财务关键数据，

权益乘数，即公司财务杠杆倍数，

湖南黄金、中金黄金两家的财务杠杆在过去五年下降。

二季度，财务杠杆最高山东黄金2.71倍。其次中金黄金，再次赤峰黄金，再次湖南黄金。

权益乘数：山东黄金>中金黄金>赤峰黄金>湖南黄金

净资产收益率最高，赤峰黄金9.54%，盈利能力第一，周转速度第四，财务杠杆第三。公司产品利润空间最高，但业务规模相对来说是最小的，属于厚利少销型，且和厦门钨业有合作稀土。

第二，中金黄金9.53%，盈利能力第二，周转速度第二，财务杠杆第二，水桶型公司，没有明显短板。

第三，湖南黄金8.99%，盈利能力第四，周转速度第一，财务杠杆第四。公司走的是薄利多销的路子，利润虽低，但周转速度极快。且还是锑龙头。

第四，山东黄金6.64%，盈利能力第三，周转速度第三，财务杠杆第一。公司虽然负债率最高，但盈利能力和周转速度均排名靠后，但其黄金资源储量最大，后劲十足。

大家更看好黄金板块中的哪家公司，欢迎在下方留言讨论！