金价创新高，投资者却亏了，怎么回事？

最近黄金市场那叫一个火热，金价是一路猛涨，不断刷新历史新高。9月2日，伦敦现货黄金价格突破3500美元/盎司，9月3日，COMEX黄金期货价格也站上了3600美元/盎司的历史关口。国内这边，9月4日，周生生黄金价格为1056元/克，周大生、金至尊黄金价格为1053元/克，老凤祥黄金价格为1050元/克。

按说金价涨成这样，投资者应该都能赚得盆满钵满才对。可现实却是，不少投资者不仅没赚钱，反而还在亏损，这到底是咋回事呢？

汇率波动影响实际收益

国际金价通常是以美元计价的，对于咱们国内投资者来说，人民币和美元之间的汇率变动会对投资收益产生很大影响。如果在购买黄金时人民币兑美元汇率较低，而卖出时汇率升高，那么即使金价在美元计价上是上涨的，换算成人民币后，收益也可能会被汇率变动抵消，甚至出现亏损。

比如，假设之前人民币兑美元汇率是7.3，你花了3500美元买了1盎司黄金，相当于花了3500×7.3=25550元人民币。后来金价涨到了3600美元，可此时人民币兑美元汇率变成了7.1，你卖出黄金得到3600美元，换算成人民币就是3600×7.1=25560元人民币，扣除成本后，实际只赚了10元人民币。要是汇率变动再大一些，可能就会亏损了。

杠杆交易放大亏损风险

黄金期货等交易往往会使用杠杆，杠杆虽然能放大收益，但同时也会放大亏损风险。比如投资者使用了100倍杠杆，当黄金价格出现小幅波动时，保证金可能就会不足。如果对金价走势判断错误，就很容易被强制平仓。

像今年9月，金价在创下新高后出现技术性回调。9月2日伦敦现货黄金价格突破3500美元/盎司后，9月3日就出现了-0.04%的跌幅，9月4日又下跌了-0.08%。一些使用高杠杆做空的投资者，在金价上涨时没有及时止损，就可能遭受重大损失。之前有个投资者，月薪3000元，借贷60万元满仓黄金期货，用了10倍杠杆，结果在2025年4月23日金价单日暴跌3.45%时，账户直接爆仓，单日亏损相当于6年工资 。

交易成本压缩利润空间

投资黄金的交易成本也不容忽视。以黄金首饰为例，其价格要比黄金原材料价格高很多，因为其中包含了加工费、品牌溢价等。比如一口价的黄金首饰，价格可能会远高于按克重计算的价格。

而在回收时，回收价格又会比购买价格低很多，中间的差价可能达到几百元每克。就拿周生生的黄金来说，9月4日价格是1056元/克，但回收价格可能只有900元/克左右，一买一卖之间，差价就有150多元每克。这样一来，即使金价有一定上涨，可能还不够覆盖差价，投资者仍然会亏损。

市场波动剧烈导致操作失误

今年黄金市场波动非常大，价格起伏不定。在这种情况下，投资者如果操作不当，很容易亏钱。例如，一些投资者看到金价上涨就盲目追入，结果买入后金价就开始回调，然后又因为害怕继续下跌而匆忙卖出，导致一买一卖之间亏损严重。

从8月25日到9月4日，伦敦金现的价格就有涨有跌，8月25日下跌-0.12%，8月29日下跌-0.01%，9月1日下跌-0.10%，9月3日下跌-0.04%，9月4日下跌-0.08%。如果投资者不能把握好节奏，就很容易在波动中受损。还有些投资者在金价下跌时没有及时止损，而是抱有侥幸心理，希望金价能反弹，结果亏损越来越大。

市场情绪变化引发抛售

当金价达到一定高度后，市场情绪容易变得敏感，一旦出现不利消息或数据，就可能引发大规模抛售行为。例如，近期公布的美国就业数据好于预期，使得市场对美联储提前加息的担忧升温，进而打压了金价。

9月2日金价创下新高后，市场就开始出现一些担忧情绪，部分投资者担心金价涨得太快，后续可能会回调，于是就选择了获利了结。这种集体的获利了结行为，就导致了市场上卖压增加，促使价格下行。

那投资者到底该咋办呢？首先，尽量选择正规的投资渠道，像黄金期货，一定要在正规的期货交易所进行交易，别去那些不正规的平台，不然很容易被骗。其次，对于杠杆的使用要谨慎，没有足够的经验和风险承受能力，最好别用高杠杆。还有就是，要保持理性，别被市场情绪左右，不要盲目追涨杀跌。

投资黄金是为了实现资产的保值增值，可不能把它当成赌博的工具。大家一定要根据自己的实际情况，合理配置资产，别把所有的钱都投到黄金里。只有这样，才能在黄金市场里真正赚到钱，而不是看着金价涨了，自己却还在亏损。