财经观察｜尾盘回暖，A股险守3800点！半导体、消费电子板块领跌，黄金股出现炸板潮

9月9日，A股三大股指集体回落。盘初快速拉升后午前下挫，午后更是进一步跌幅扩大，尾盘回暖跌幅收窄。

截至收盘，上证指数下跌0.51％，报收3807.29点，险守3800点，盘中一度跌至3791.72点。深证成指下跌1.23％，创业板指下跌2.23%。

从盘面上看，午后市场罕见出现多头缺失，大消费、固态电池概念擦出零星火花但资金普遍追价动能缺失，尾盘黄金股出现炸板潮。黄金、电解液、有色铜领涨，CRO、消费电子、服务器概念领跌。

Wind统计显示，两市及北交所共1298只股票上涨，4009只股票下跌，平盘有118只股票。

沪深两市成交总额21185亿元，较前一交易日的24187亿元减少3002亿元。其中，沪市成交9178亿元，比上一交易日10259亿元减少1081亿元，深市成交12007亿元。

两市及北交所共有63只股票涨幅在9%以上，22只股票跌幅在9%以上。

房地产领涨，半导体领跌

在板块方面，现货黄金突破3600美元/盎司，续创历史新高，带动黄金股走强，有色金属板块一度大涨，晓程科技、恒邦股份、西部黄金等涨停或涨超10%，赤峰黄金、四川黄金、豫光金铅等一度涨停。

中信建投证券认为，未来中期看，全球流动性对金价有一定支撑。本轮全球降息周期非美央行先于美联储降息，全球流动性外溢效应推升黄金。近期美国通胀数据不及预期，关税对通胀压力可能没有市场预期那么明显，从现实通胀预测指标来看，预计年内美国通胀风险可控。部分央行会跟随美联储降息，因此全球降息潮尚未结束，金价中期有支撑。

房地产板块逆市拉升领涨两市，苏宁环球、首开股份、和展能源、卧龙新能、华丽家族、滨江集团等涨停。

银行股强势震荡，西安银行涨超5%，宁波银行、浦发银行、苏州银行、杭州银行等涨超1%。

半导体领跌两市，中芯国际、晶升股份、京仪装备等跌超7%，赛微电子、京运通、臻镭科技、晶澳科技等跌超4%。

医药生物跌幅靠前，华纳药厂、多瑞医药、三友医疗、百花医药、辰欣药业、键凯科技、益方生物等跌超5%。

国防军工重返跌势，西测测试、光启技术、纵横股份、西部超导、陕西华达、中天火箭等跌超4%。

预计短期市场以稳步震荡上行为主

中原证券认为，8月资金利率低位波动，资金面整体延续偏松状态。两市成交金额连续多日突破2万亿元。全球配置资金净流入A股市场，居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。美联储释放降息信号，全球流动性预期宽松，美元走弱利于外资回流A股。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。

东莞证券认为，短期来看，6月底以来大盘已累积较大涨幅，并且市场近期上涨斜率加速，行情结构极致分化，需要短期技术面调整进行消化、整固。随着此前市场调整，当前市场估值与资金也回到一个相对不太拥挤的水平。中期来看，本轮市场上涨的核心来自于产业政策驱动与流动性充裕，考虑到本轮居民“存款搬家”依然有较大潜力，市场情绪依旧高涨，在驱动力没有发生较大变化的情况下，中期市场仍大概率保持向上态势。

东吴证券认为，科技股的调整对于市场短线情绪略有波动，但几个指数并未受到太大影响，主要是资金的高低切令市场始终保持了赚钱效应。考虑到这类低切的热点持续性往往一般，在参与时注意低吸为主避免追高。

国金证券表示，当前市场波动率仍处高位，从过去经验来看，想要开启新一轮的趋势性上涨与突破前高均需要新的催化，市场进入横盘震荡的概率较大，关注市场选择的新方向电力设备和有色金属在后续行情中的机会。四季度全球顺周期交易是后续市场的催化。而对于创新高的黄金而言，当前价格小幅度抢跑了实际利率，长期通胀预期上行才能形成新的驱动，关注通胀来源的工业品和黄金同样重要。金价创新高后，本轮估值处于历史类似阶段偏低位置的黄金股将比金价更具备弹性。

华泰证券最新研报观点称，2025年半年报数据显示，A股非金融企业收入和盈利增速较一季度小幅回升，已呈现底部企稳迹象。若外部环境保持稳定，A股盈利周期有望在2025年四季度迎来趋势性复苏。整体来看，A股盈利正处于筑底阶段，结构性复苏正在展开，投资者可关注景气回升和分红稳健的板块。

大众·半岛新闻综合自澎湃新闻、大河财立方、第一财经、中新经纬等