光通信迎来“黄金十年”！800G光模块放量、CPO技术突破

一、数字经济的“主动脉”：光通信产业正爆发

当AI大模型训练需要吞吐海量参数、数据中心东西向流量激增、5G前传网络持续下沉，传统铜缆传输已接近物理极限。光通信凭借超高带宽、超低损耗、抗干扰等特性，成为数字世界不可替代的信息高速公路。

关键数据洞察：

· 全球光通信市场规模2025年预计突破370亿美元，中国市场规模达1750亿元，年复合增长率超12%；

· 技术迭代加速：800G光模块已成数据中心标配，1.6T进入量产前夜；

· 颠覆性技术涌现：硅光、CPO（共封装光学）、LPO（线性驱动可插拔光学）推动功耗下降50%，带宽密度提升3倍。

华为已推出全球首款1.6T硅光模块，体积缩小70%，功耗降低40%；英伟达、微软等巨头积极部署CPO技术，将光引擎与AI芯片共封装，破解I/O瓶颈。

二、掘金光通信：不只关注光模块，这些核心环节同样关键

整个光通信产业链包括：

· 光芯片（激光器、调制器、探测器）

· 光器件（隔离器、透镜、波分复用器）

· 光模块（400G/800G/1.6T）

· 设备与系统（传输设备、数通设备）

投资需关注真正掌握核心技术、切入头部供应链、具备规模化交付能力的平台型企业。

三、10家掌握核心技术的企业深度梳理（不作为投资建议）

1. 联特科技

· 核心优势：专注波分复用和中高速光模块，外销占比高，深度参与海外数据中心建设

· 技术布局：数通+电信双场景解决方案，低成本、低功耗产品系列成熟

2. 天孚通信

· 核心优势：光器件平台型供应商，为头部光模块企业提供陶瓷套管、透镜等核心组件

· 关键进展：高速光接收组件支撑800G/1.6T模块微型化，客户覆盖全球主流厂商

3. 光迅科技

· 核心优势：国内唯一具备光芯片、器件、模块全产业链能力的企业

· 技术突破：1.6T光模块已送样，连续十七年位居国内光电子器件竞争力第一

4. 光库科技

· 核心优势：掌握铌酸锂调制器核心技术，进入英伟达供应链

· 成长空间：2025年高速光模块相关业务收入占比有望超20%

5. 太辰光

· 核心优势：全球光无源器件龙头，MPO/MTP连接器市占率领先

· 新增量：800G光模块及CPO组件已批量交付海外客户，外销占比78%

6. 华工科技

· 核心优势：光模块产品覆盖传输、数据中心、5G三大场景

· 客户生态：切入华为、中兴、诺基亚等设备商供应链

7. 新易盛

· 核心优势：800G光模块首批量产企业，LPO技术领先

· 业绩催化：海外大型云厂商订单放量，净利润连续高增长

8. 中际旭创

· 核心优势：全球光模块龙头，800G产品份额领先

· 技术布局：硅光、CPO等前沿技术全线覆盖

8. 源杰科技

· 核心优势：国内光芯片IDM企业，25G/50G PD芯片批量交付

· 突破方向：加速研发100G EML激光器芯片

9. 长光华芯

· 核心优势：高功率激光芯片龙头，向光通信芯片延伸

· 技术协同：VCSEL芯片技术储备丰富，布局3D传感与光通信融合场景

四、投资观察：关注三大核心指标

1. 技术壁垒：是否掌握核心芯片、先进封装工艺或材料技术；

2. 客户质量：是否切入海外云巨头、设备商头部供应链；

3. 量产能力：800G及以上产品是否规模交付、良率是否稳定。

需要注意的是，光通信行业技术迭代快、竞争激烈，需警惕技术路线变更、价格快速下滑、客户集中度过高等风险。