今日黄金板块全线回调！2025年10月11日国内黄金市场最新价格

2025年10月11日国内黄金相关股票市场最新价格及行情：板块全线回调！西部黄金领跌。

一、整体市场：主要指数同步调整，资源型标的承压显著

10月11日，国内黄金相关股票市场呈现系统性回调，板块内主要指数与个股普遍承压。监测数据显示，SSH黄金股票指数（93123） 当日下跌4.19%，收报3291.69点，单日跌幅创三个月以来新高；黄金概念指数（BK0547） 相对抗跌，下跌0.75%，收于18397.12点，两者分化反映板块内不同类型标的（资源型企业与消费类企业）的市场情绪差异。

从个股表现看，8只黄金相关股票全部收跌，平均跌幅达4.2%，显著高于大盘主要指数（沪指跌1.2%），显示资金对贵金属板块的避险需求阶段性退潮。值得注意的是，板块内跌幅差异达7.88个百分点（西部黄金-9.06% vs 四川黄金-1.18%），结构性分化特征突出。

二、个股表现：西部黄金领跌 龙头企业相对抗跌

领跌阵营中，西部黄金 以9.06%的跌幅居首，收报29.91元/股，成交额放大至12.3亿元，较前五日均值增长80%。公司业务以新疆地区黄金开采为主，近期无重大基本面利空，股价大跌或与前期涨幅过大（9月累计上涨25%）后的获利回吐有关，技术面呈现“断头铡刀”形态，短期或考验28元支撑位。

赤峰黄金 与湖南黄金 跌幅紧随其后，分别下跌6.98%、4.82%，收于29.86元/股、22.49元/股。两者均以中小型矿山运营为主，受国际金价波动影响显著，当日COMEX黄金虽微涨0.04%（收于3992.70美元/盎司），但国内市场对美联储11月加息预期升温，导致资金提前撤离高弹性标的。

抗跌标的中，四川黄金 表现最强，仅下跌1.18%，收报30.12元/股。作为2024年上市的次新股，公司核心资产为梭罗沟金矿（年产能约2.5吨），资源禀赋优势显著，动态市盈率（45倍）低于板块均值（52倍），估值安全性支撑股价抗跌。中金黄金 同步下跌2.16%，收于23.60元/股，其作为国内黄金龙头（资源储量超1200吨），业绩确定性强，获北向资金逆势增持1200万股。

三、板块分化：资源股与概念股走势背离

当日板块分化的核心逻辑在于标的属性差异：

资源型黄金股（西部黄金、赤峰黄金等）普遍跌幅超5%，这类标的股价与国际金价联动系数达0.8（近一年数据），但当日国内市场呈现“金价与股价背离”，主因投资者担忧美国10月CPI数据超预期强化加息路径，提前兑现贵金属资产收益。

黄金概念指数（BK0547）成分股中，周大福、老凤祥等珠宝零售企业占比达35%，近期国庆假期黄金饰品消费同比增长8%，基本面支撑下零售股平均跌幅仅1.5%，显著低于资源股。

传统冶炼加工企业中国黄金下跌2.86%，收于8.50元/股，其业务以黄金精炼与零售为主，毛利率受黄金加工费（TC）波动影响较大，当日上海金交所Au9999加工费环比下降5元/克，对股价形成压制。

四、驱动逻辑与后市展望

当前黄金股调整的核心驱动因素包括：

宏观流动性预期：国内9月M2增速8.5%低于预期，市场对“宽货币”政策的期待降温，黄金作为无息资产的配置吸引力下降；

行业估值分化：资源型黄金股市净率中位数达3.2倍，较历史均值（2.5倍）溢价28%，存在估值消化需求；

替代资产效应：当日10年期国债收益率回升至2.85%，实际利率上行削弱黄金的相对收益优势。

后市关键观测点：

技术面：SSH黄金股票指数3291.69点接近半年线（3250点），若跌破或打开进一步调整空间；

基本面：关注10月下旬国内黄金储备数据及美联储议息会议指引，若政策预期转向鸽派，板块或迎来估值修复机会。

投资策略上，建议短期规避高估值小盘资源股，中长期关注具备资源自给率优势（如中金黄金、山东黄金）及消费复苏主线（如周大福、中国黄金）的标的。

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