美股大跌 但黄金白银却大涨 分析师警告白银上涨凶猛 今年到60美元

黄金期货今日大幅上涨，上一次上涨44.40美元，涨幅1.11%，收于4035.50美元，高于4000美元。收益令人印象深刻，不仅仅是因为其规模，还因为几乎所有其他市场的交易价格都大幅下跌。纳斯达克指数下跌4.39%，标准普尔500指数下跌3.41%。即使是其他贵金属也未能幸免于今天的抛售。

铂和钯分别下跌了-2.02%和-0.51%，银的走势并不像白纸黑字。贵白色金属在纽约商品交易所期货下跌0.14美元，目前为47.51美元，但在现货市场，白银上涨0.92美元，涨幅1.87%，远高于50.12美元。这是不正常的，因为通常期货价格会高于现货价格，这被称为期货溢价。这被视为市场健康的标志。

白银的现货溢价（与期货溢价相反）可以通过几种不同的方式来感知；有人可能会说，现货定价领先期货是一个看跌信号，因为它可能告诉我们交易员相信看涨因素很快就会消散。如果白银产量增加或需求减少，情况就会如此，但情况恰恰相反，因为自2019年以来，白银赤字一直在持续增加，2024年的赤字约为1.58亿盎司。

另一个可能的原因可能是人们将白银运往美国，这些白银因担心特朗普的贸易关税可能开始对这种金属实施而被扣留在国外。特朗普表示，贵金属将被征收关税，但贸易谈判处于不断变化的状态，因此人们可能会过于谨慎。如果是这样的话，我们也会看到黄金和其他贵金属的现货溢价，因此这一理论并不重要。

我认为白银的现货溢价更有可能是典型的“白银堆积者”的产物，因为他们总是更喜欢拥有硬资产而不是期货合约或ETF。如果真的是这样的话，2.61美元的价差有利于现货白银告诉我们投资者是多么热切地抢购实物白银。

黄金和白银今天都有强劲的顺风，美元在昨日达到两个月高点后下跌0.50%，至98.85。

最重要的是，自9月以来，将黄金推至14个新的历史新高收盘价的驱动因素并没有消失，白银刚刚开始打破历史新高，昨天在期货市场收盘价创下历史新高。过去三天，现货银在未知领域收盘。因此，预计黄金将在未来几周和几个月创造更多记录，不要忽视白银，因为它终于从长达十年的沉睡中醒来，或者更确切地说，交易员们正在意识到其公允价值和盈利潜力。因此，白银也将创下多项历史新高，我们的初步目标是到2025年底达到每盎司60美元。