缩量跌出“黄金坑”？码农财经带你拆盘下周生死线

——码农财经·第2025-10-19期周报

（一）先把问题甩出来：

“成交量两天跌破两万亿，主力五天跑了3500亿，这到底是‘倒车接人’还是‘翻车现场’？”

如果把A股比作周末的健身房，上周还人挤人，这周突然空出一排跑步机，连私教都刷手机打王者，你说慌不慌？

（二）拆开来看，到底哪儿漏风

1. 指数——“三兄弟”一起摔

上证像踩了香蕉皮，一屁股滑下1.47%；深成指更惨，直接摔掉4.99%，脸先着地；创指最浮夸，5.71%的跌幅把年初那点儿浮盈全吐出来，像极了熬夜加班后掉的头发——心疼但活该。

技术比喻：上证的10周线像一条安全带，周五收盘刚好勒在3839点，再往下就是3800点的“悬崖”，一旦踩空，下方缺口3731像张开的大嘴等着吃人。

2. 成交量——“广场舞”音乐停了

周一到周三日均2.2万亿，周四周五直接掉盘，最低1.87万亿，缩量17%。老韭菜都懂，量就是“音乐”，音乐一停，大妈们拎包走人，只剩满地彩带。

技术比喻：5日均量线死叉10日均量线，这是“死叉”第一次出现自9月反弹行情以来，相当于心率突然慢半拍，医生会写“建议观察”。

3. 资金流向——“内资”撒腿跑，“外资”边跑边回头

内资主力5天净流出3577亿，创年内记录，像办公室发现消防警报，谁还管工牌；北向资金却净入42亿，好比隔壁部门淡定哥，边喝咖啡边问“你们慌啥？”

技术比喻：内外背离超过100亿且持续三日，去年三次类似场景，之后7个交易日内出现2%以上反弹的概率——58%，比抛硬币强一点，但别忘了还有42%是继续砸。

4. 板块——“渣男”科技翻脸，海南自贸区成“暖男”

AI PC、光刻机一周跌掉9%，像极了说好白头偕老结果秒删微信的前任；海南自贸区、免税店这种“备胎”概念却悄悄涨近5%，给你送早餐还问“胃舒服吗？”

技术比喻：芯片指数跌破9月平台，MACD绿柱第三根放大，属于“下跌加速段”；海南板块则回踩20日线后缩量反包，像刚补完胎的小摩托，随时可能“嗡”一声窜出去。

5. 情绪——“恐慌指数”爆表

两市下跌家数超3500，涨停封板率从78%掉到41%，炸板率飙升。打板族哀嚎：早上追进去，下午就被挂在旗杆上晒腊肉。

技术比喻：涨停板数量与跌停板数量差值（涨停减跌停）为-82，进入“情绪冰窖”区间，历史数据显示，冰窖区停留一般不超过3个交易日，随后要么反弹，要么加速暴跌，各占一半——等于医生告诉你“要么出院，要么ICU”。

（三）结论：

1. 中期趋势——“车头”还在，但“车厢”脱轨

月K线三连阳后第一次回踩5月线，属于“弱修正”；可周K线出现“断头铡刀”——一根长阴吞掉前三周阳线，这就好比高铁突然急刹，列车长说“只是临时停靠”，你信吗？

2. 短期节奏——“超卖”已写脸上

沪深300的RSI(6)跌到22，上一次这么低是9月13日，次日反弹1.8%；创业板RSI(6)直接18，短线像弹簧被压到钢丝发紫，随时可能“嘣”一下。

3. 风格切换——“高股息”对冲“高估值”

电力、煤炭、银行这些“老干部”本周抗跌，中国神华、长江电力甚至翻红；而“高估值+高涨幅”的TMT成为提款机。市场正在用钞票投票：我不要梦想，我要现金。

（四）建议：把“活下去”写进下周操作手册

1. 仓位——“三成底仓+两成机动”

别动不动就梭哈，留点子弹等3800点缺口补完后再说。记住，仓控就像秋裤，别人看不见，但真降温时能保命。

2. 方向——“左手供暖，右手出行”

“供暖”线：煤炭、天然气、热电联产，冬天刚需+高股息，技术形态还在5日线上，适合蹲守；“出行”线：海南自贸、免税、机场，政策暖风+低油价，缩量回踩20日线可低吸。

3. 避雷——“三高”品种别手痒

高估值、高换手、高质押的“三高”个股，本周闪崩榜常客；一旦跌破平台，不要接飞刀，小心“手起刀落”变“手起刀没”。

4. 技术位——盯紧“3731”与“3050”

上证3731缺口是多头最后一条内裤，跌破就真裸奔；创业板3050是周线级别支撑，失守则下看2800。两个位置任意一个被放量击穿，都请把仓位砍到两成以下，然后关灯吃面。

5. 心态——把K线当“体检报告”

涨多了=血压高，需要休息；跌多了=低血糖，别立刻狂吃甜食。给自己设个“情绪阀”：连续两笔操作亏损超5%，强制关机去跑步，别让账户红绿柱左右你的人生色彩。

（五）彩蛋·数据派福利

下周三（10月22日）LPR公布，若MLF下调5BP以上，金融地产可能抽风式反弹一天；周五（10月24日）华为财报+欧洲PMI，如果双双超预期，科技线会做“心肺复苏”，但记住——反弹不是反转，抽风不是爱情。

免责声明：以上内容仅为“码农财经”团队复盘笔记，不构成任何投资建议。股市有风险，下单需谨慎。祝各位周末少看盘，多睡觉，毕竟身体才是自己唯一可以“满仓加杠杆”的资产。