黄金股ETF基金三季报解读：净值增长34.08% 份额缩水6.32%

本期利润2088万元 期末净值1.21亿元

报告期内（2025年7月1日-9月30日），黄金股ETF基金主要财务指标表现如下：本期已实现收益319.65万元，本期利润2088.12万元，加权平均基金份额本期利润0.4353元，期末基金资产净值1.21亿元，期末基金份额净值1.6299元。

主要财务指标数据本期已实现收益3,196,546.05元本期利润20,881,157.75元加权平均基金份额本期利润0.4353元期末基金资产净值120,758,190.72元期末基金份额净值1.6299元

三个月净值增长34.08% 跑输基准0.18个百分点

报告期内，基金净值增长率为34.08%，同期业绩比较基准收益率34.26%，跑输基准0.18个百分点。拉长周期看，过去六个月净值增长50.30%，超额基准1.22个百分点；自2024年5月30日成立以来累计净值增长62.99%，大幅跑赢基准15.21个百分点。

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月34.08%34.26%-0.18%过去六个月50.30%49.08%1.22%过去一年56.15%55.59%0.56%自基金合同生效起至今62.99%47.78%15.21%

跟踪误差源于申赎及停牌 管理人将严控误差

基金管理人表示，报告期内跟踪误差主要来源为申购赎回影响及成份股票停牌。作为指数型基金，将继续坚持完全复制策略，通过定量分析应对误差因素，力争将跟踪误差控制在较低水平。

报告期业绩跑输基准0.18% 基本跟踪指数表现

2025年三季度，黄金股ETF基金净值增长率34.08%，业绩比较基准（中证沪深港黄金产业股票指数）收益率34.26%，基金净值表现与基准基本一致，符合指数基金跟踪目标。

权益投资占比97.47% 港股配置28.84%

报告期末，基金总资产1.22亿元，其中权益投资（全部为股票）占比97.47%，金额1.19亿元；其他资产122.54万元，占比1.00%。值得注意的是，通过港股通投资的港股公允价值3482.30万元，占期末资产净值比例28.84%。

资产类别金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）118,918,362.6497.47其他资产1,225,375.371.00合计122,007,430.37100.00

重仓采矿业占比超五成 港股材料业配置23.59%

境内股票投资中，采矿业为第一大配置行业，公允价值6265.42万元，占基金资产净值51.88%；其次是制造业1695.70万元（14.04%）和批发零售业448.42万元（3.71%），三者合计占比69.63%。港股投资方面，材料业配置2849.10万元（23.59%），非必需消费品633.21万元（5.24%）。

境内股票行业配置

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）采矿业62,654,168.4851.88制造业16,956,970.4714.04批发和零售业4,484,196.003.71合计84,095,334.9569.64

港股行业配置（国际分类标准）

材料 Materials28,490,956.0323.59非必需消费品 Consumer Discretionary6,332,071.665.24合计34,823,027.6928.84

紫金矿业A+H合计持仓17.93% 山东黄金紧随其后

指数投资前十名股票中，紫金矿业（A股601899+H股02899）合计公允价值2.16亿元，占基金资产净值17.93%，为第一大重仓股；山东黄金（A股600547+H股01787）合计1.75亿元（14.53%），位列第二；中金黄金1.07亿元（8.85%）、招金矿业（01818）8293.38万元（6.87%）紧随其后。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1601899紫金矿业（A股）15,803,392.0013.09102899紫金矿业（H股）5,840,489.284.842600547山东黄金（A股）11,905,191.009.86201787山东黄金（H股）5,634,259.204.673600489中金黄金10,684,427.588.85401818招金矿业8,293,381.526.875600988赤峰黄金（A股）8,243,946.006.83

报告期净赎回500万份 份额缩水6.32%

开放式基金份额变动显示，报告期初基金份额7908.96万份，报告期内总申购1000万份，总赎回1500万份，净赎回500万份，期末份额7408.96万份，较期初减少6.32%。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额79,089,621.00报告期期间基金总申购份额10,000,000.00报告期期间基金总赎回份额15,000,000.00报告期期末基金份额总额74,089,621.00

曾连续二十日净值低于5000万元 提示清盘风险

基金管理人披露，本报告期内（2025年6月20日至8月6日），基金出现连续二十个工作日基金资产净值低于5000万元的情形。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，若连续60个工作日出现该情形，基金可能面临合同终止并清算的风险，投资者需关注规模持续缩水带来的流动性风险。

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