博时黄金ETF三季报解读：单季利润37.05亿元 份额赎回超5.94亿份

主要财务指标：单季利润37.05亿元 期末净值超306.85亿元

报告期内（2025年7月1日-9月30日），博时黄金ETF及其场外份额实现显著收益。其中，博时黄金ETF（场内）本期利润达3,705,303,682.33元（37.05亿元），期末基金资产净值30,685,274,040.90元（306.85亿元）；场外D类和I类份额本期利润分别为135.99万元和6,932.98万元，期末净值1.11亿元和5.67亿元。

指标博时黄金ETF（场内）博时黄金ETF场外D类博时黄金ETF场外I类本期已实现收益（元）951,126,337.04344,317.7317,527,570.90本期利润（元）3,705,303,682.331,359,952.2169,329,752.28期末基金资产净值（元）30,685,274,040.9011,149,782.86566,901,666.60期末基金份额净值（元）8.32708.46558.3113

基金净值表现：三季度净值涨13.83% 跑输基准0.22个百分点

报告期内，博时黄金ETF（场内）净值增长率为13.83%，同期业绩比较基准收益率14.05%，跑输基准0.22个百分点；场外D类和I类净值增长率同样为13.83%，均跑输基准。拉长周期看，过去六个月场内类净值增长18.87%，跑输基准0.43个百分点；场外D类和I类过去六个月增长18.96%，跑输基准0.34个百分点。

阶段净值增长率业绩基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月13.83%14.05%-0.22%过去六个月18.87%19.30%-0.43%

投资策略与运作分析：美联储降息预期提振 黄金价格创历史新高

基金管理人表示，2025年三季度黄金资产在美联储转向鸽派降息、地缘冲突升级等因素推动下持续上行。伦敦现货金价刷新历史记录，人民币金价站稳元/克，季度涨幅显著。基金主要投资于AU99.99黄金现货合约，投资比例达基金资产的99.66%，符合“投资于黄金现货合约的资产比例不低于90%”的合同约定。

基金资产组合：贵金属投资占比99.66% 现金及等价物仅0.34%

报告期末，基金总资产313.07亿元，其中贵金属投资312.00亿元，占比99.66%；银行存款和结算备付金合计9101.72万元，占比0.29%；其他资产1614.32万元，占比0.05%。资产配置高度集中于黄金现货合约，符合被动跟踪黄金价格的投资目标。

资产类别公允价值（元）占基金总资产比例贵金属投资31,200,041,934.6099.66%银行存款和结算备付金合计91,017,225.250.29%其他资产16,143,200.720.05%合计31,307,202,360.57100.00%

黄金投资明细：AU99.99持仓3578.56万份 公允价值312亿元

基金期末持有Au99.99黄金现货合约35,785,610.00份，公允价值31,200,041,934.60元，占基金资产净值比例99.80%，为唯一持仓的贵金属品种，体现了对核心标的的高度集中配置。

贵金属代码贵金属名称数量（份）公允价值（元）占基金资产净值比例Au99.99Au99.9935,785,610.0031,200,041,934.6099.80%

基金份额变动：ETF类赎回5.94亿份 份额缩水3.94%

报告期内，博时黄金ETF（场内）遭遇大额赎回，期初份额38.15亿份，报告期内总申购4.64亿份，总赎回5.94亿份，期末份额36.85亿份，较期初减少1.30亿份，缩水3.94%。场外D类和I类份额变动较小，D类赎回3.47万份，I类赎回131.14万份，份额基本稳定。

项目博时黄金ETF（场内）博时黄金ETF场外D类博时黄金ETF场外I类期初基金份额（份）3,815,221,977.001,351,750.5069,519,821.77报告期申购份额（份）463,800,000.00--报告期赎回份额（份）594,000,000.0034,669.041,311,446.35期末基金份额（份）3,685,221,977.001,317,081.4668,208,375.42

风险提示：大额赎回或加剧流动性波动 跟踪误差需警惕

报告显示，博时黄金ETF（场内）三季度赎回比例达15.57%（赎回份额/期初份额），大额赎回可能导致基金在应对赎回时需要变现黄金现货合约，若市场流动性不足，或加剧跟踪误差。此外，基金过去三个月净值增长率跑输基准0.22%，虽符合合同约定的“日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%”，但投资者需关注长期跟踪误差是否持续扩大。

管理人展望四季度指出，美联储宽松周期逐步落地、日本延续超宽松政策或支撑贵金属资产，但境内外黄金价差当前存在折价，中长期修复或提供额外收益空间，建议投资者结合自身风险承受能力理性配置。# 博时黄金ETF三季报解读：单季利润37.05亿元 份额赎回超5.94亿份

报告期内，博时黄金ETF（场内）实现本期利润3,705,303,682.33元（37.05亿元），期末基金资产净值30,685,274,040.90元（306.85亿元）；场外D类和I类份额本期利润分别为135.99万元和6,932.98万元，期末资产净值1.11亿元和5.67亿元。

博时黄金ETF（场内）过去三个月净值增长率13.83%，同期业绩比较基准收益率14.05%，跑输基准0.22个百分点；过去六个月净值增长18.87%，跑输基准0.43个百分点。场外D类和I类净值增长率与场内一致，均跑输基准。

投资策略与运作分析：美联储降息预期推动 黄金价格创历史新高

基金管理人指出，三季度黄金资产在美联储转向鸽派降息、地缘冲突升级等因素提振下上行，伦敦现货金价刷新历史记录，人民币金价站稳元/克。基金主要投资AU99.99黄金现货合约，投资比例达基金资产的99.66%，符合“不低于90%”的合同约定。

报告期末，基金总资产313.07亿元，其中贵金属投资312.00亿元，占比99.66%；银行存款和结算备付金合计9101.72万元，占比0.29%；其他资产1614.32万元，占比0.05%，资产配置高度集中于黄金现货合约。

基金期末持有Au99.99黄金现货合约35,785,610.00份，公允价值31,200,041,934.60元，占基金资产净值比例99.80%，为唯一持仓的贵金属品种。

博时黄金ETF（场内）期初份额38.15亿份，报告期内总申购4.64亿份，总赎回5.94亿份，期末份额36.85亿份，较期初减少1.30亿份，缩水3.94%。场外D类和I类份额变动较小，D类赎回3.47万份，I类赎回131.14万份。

博时黄金ETF（场内）三季度赎回比例达15.57%（赎回份额/期初份额），大额赎回可能导致基金变现黄金现货合约时面临流动性压力，或加剧跟踪误差。基金过去三个月跑输基准0.22%，虽符合合同约定的“日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%”，但投资者需关注长期跟踪误差是否持续扩大。管理人展望四季度称，美联储宽松周期及日本超宽松政策或支撑贵金属，但境内外黄金价差折价中长期修复或提供额外收益空间。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。