为什么我建议普通人的资产中要有黄金？

最近总有朋友问：普通家庭存钱理财，到底要不要配置黄金？我的答案很明确——可以适量配置，但绝非指望靠它暴富，而是用它来稳住资产的“基本盘”，应对未知风险。

先分享一组有参考价值的数据：2025年三季度，全球私人投资者的黄金配置占全部金融资产的比例仅为2.6%，与长期债券2%的占比相差无几。德意志银行曾做过测算，若未来有2%的债券资金转向黄金市场，黄金的配置占比将提升至4.6%。看似不起眼的比例增长，背后对应的是黄金市场规模直接翻倍，金价理论上存在110%的上涨潜力。这并非凭空猜测，当前全球范围内的购金热潮，已经印证了这一趋势的合理性。

一、黄金能稳守资产，核心逻辑是“稀缺且保值”

黄金与股票、基金等金融资产最大的不同，在于它的“稀缺性”——地球的黄金储量有限，每年新开采的增量仅占现有存量的2%左右。更重要的是，黄金具备极佳的物理稳定性，无论是金条还是金币，妥善保管几十年甚至上百年，重量和成色都不会发生本质变化，无需担心变质损耗。

在总量固定的前提下，需求增长必然推动价格上涨。当前有三大核心因素，正促使全球各类投资者加大黄金配置力度。

1. 美元信用承压，各国央行持续增持黄金

截至2025年10月，美国联邦政府债务规模已突破38万亿美元，相当于每位美国公民背负约10.8万美元债务。这一债务规模仍在持续扩大，年均新增4万亿美元，日均需支付的债务利息高达111亿美元。债务高企直接削弱了美元的信用基础，让各国开始重新审视资产储备结构。

各国央行的行动最具说服力：2025年前三季度，全球央行累计增持黄金634吨；中国央行已连续12个月增持黄金，储备规模接近2305吨；波兰、土耳其等国要么将黄金在储备资产中的占比目标提升至30%，要么保持连续26个月的增持态势。央行作为专业的资产管理者，大规模、持续性囤金，充分说明黄金的“安全属性”在当前环境下愈发凸显。

2. 全球不确定性加剧，黄金成“避险硬通货”

当前全球局势复杂多变，局部冲突持续不断，贸易摩擦时有发生，各类黑天鹅事件的发生概率显著上升。在这种背景下，人们迫切需要一种“跨地域、跨货币”都能认可的价值载体，而黄金正是公认的“避险硬通货”。

这种避险属性并非空谈，而是有实际数据支撑：2020年疫情突发时，金价短期内上涨20%；后续局部冲突爆发期间，金价再次攀升15%。对普通人而言，即便不直接面临局势波动的影响，但配置黄金相当于给资产上了一份“保险”，在极端市场环境下能有效对冲风险。

3. 传统稳健资产收益下滑，黄金成替代选择

过去，普通人追求资产稳健增值，往往会选择银行存款或债券。但如今，传统稳健资产的收益优势逐渐消失：欧元区、日本等多个经济体实行负利率政策，将钱存入银行不仅无法获得利息，还需支付一定的保管费用；国内一年期定期存款利率已不足2%，远低于通胀水平，钱存在银行实则处于“变相贬值”状态。

在这种情况下，黄金成为越来越多普通人的稳健资产替代选择。2025年三季度，全球黄金ETF持仓量增长619吨，创下历史新高；摩根大通的统计数据显示，近两年来私人投资者的黄金配置比例较此前提升了12%。对风险承受能力较低的普通人来说，黄金既避免了存款贬值的问题，又无需承担股票、基金等资产的高波动风险，成为中间地带的优质选择。

二、普通人买黄金，必避的三个核心误区

黄金虽好，但并非盲目配置就能获益。普通人买黄金，一定要避开以下三个常见误区，才能真正发挥其资产“压舱石”的作用。

1. 拒绝“炒黄金”，坚持长期配置

很多人买黄金时，总想着“低买高卖”赚取短期差价，但黄金的短期价格波动受国际局势、美元汇率、市场情绪等多重因素影响，普通人根本无法精准预判。2025年上半年，国际金价就经历了“涨8%→跌5%→再涨6%”的剧烈波动，不少短期投机者最终亏损离场。

我的建议是坚持“长期配置”理念：将黄金视为资产组合的“稳定器”，买入后长期持有，忽略短期价格波动。例如，若你有50万闲钱，可拿出10万配置黄金，持有周期设定为5-10年。从长期来看，黄金的保值属性能有效平衡股票、基金等资产的波动风险，守住资产的整体价值。

2. 只用“闲钱”配置，绝不盲目重仓

黄金虽具备保值属性，但并非“只涨不跌”——2022年国际金价曾下跌18%，只是跌幅远小于股票等风险资产。因此，配置黄金必须使用“闲钱”，避免因短期资金周转需求被迫在低价卖出。

何为“闲钱”？我的判断标准是“至少5年不用的资金”。具体计算方式很简单：用你的总存款减去1年的生活费，再减去未来5年的大额固定开支（如买房首付、子女学费、医疗储备等），剩余的资金才算真正的闲钱。这部分闲钱中，建议黄金配置比例不超过20%，例如72万闲钱最多拿出14.4万买黄金，避免将所有闲钱集中投入单一资产。

3. 优选纯金产品，远离“花里胡哨”的黄金饰品

市面上的黄金产品种类繁多，黄金首饰、纪念币、生肖金、纯金条、黄金ETF等让人眼花缭乱，但并非所有黄金产品都适合普通投资者配置。

黄金首饰的核心问题是“溢价高、变现难”——购买时需支付15%左右的加工费，实际金价远高于国际现货金价；变现时，商家会扣除3元/克左右的折旧费，实际到手价格低于国际金价。纪念币、生肖金等产品则包含较高的“收藏溢价”，但变现时商家仅按黄金重量计价，收藏溢价无法兑现，容易造成损失。

对普通人而言，最实用的选择是纯金条、纯金币或黄金ETF：纯金条、纯金币的价格与国际金价高度挂钩，买卖差价小，银行即可交易，变现便捷；黄金ETF无需保管实物，通过股票账户就能买卖，交易成本低、流动性强，适合嫌实物保管麻烦的投资者。

三、我的黄金配置方案：20%的“安全垫”组合

结合自身风险承受能力和资产状况，我将黄金在总资产中的配置比例设定为20%，具体组合如下：

- 70%配置银行100克规格的实物金条，存放在家中保险柜——实物黄金看得见、摸得着，能直观感受到资产的存在，心理层面更踏实，是资产的核心“压舱石”；

- 30%配置黄金ETF，纳入股票账户管理——黄金ETF交易灵活，急需用钱时可随时卖出变现，比实物金条的流动性更强，作为“应急备用”的黄金资产。

常有朋友问：“现在国际金价3000美元/盎司，是不是太贵了？”我的观点是：黄金的核心价值是“长期保值”而非“短期投机”，无需纠结于短期价格高低。从长期来看，只要美元信用承压、全球不确定性、传统稳健资产收益下滑这三大核心逻辑不变，黄金的保值增值属性就不会改变。即便短期买入后出现价格回调，持有5年以上大概率能实现价值回升。

四、黄金不是“万能药”，但能兜住资产的“底线”

最后需要明确的是：黄金并非资产配置的“万能药”，它无法像股票、基金那样带来高额收益，也不能替代其他资产的作用。但在当前市场环境下，黄金的“稳”是其最大优势——股票可能大幅下跌，存款面临通胀贬值，债券收益持续走低，而黄金能在这些极端情况下守住资产的核心价值，避免出现大幅亏损。

健康的资产配置应该是“多元分散”的：股票、基金承担增值功能，存款、债券保障流动性，黄金对冲极端风险，各类资产各司其职、相互补充。对普通人而言，配置黄金的核心目的不是暴富，而是让资产组合更稳健，在复杂多变的市场环境中兜住资产的“底线”。

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结语：你会给资产配置多少黄金？

在“稳字当头”的理财逻辑下，黄金作为历史悠久的保值资产，正在被越来越多的普通人认可。

你认为普通人的资产中，黄金的合理配置比例是多少？你更倾向于选择实物金条，还是灵活便捷的黄金ETF？欢迎在评论区分享你的观点和配置方案！

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