税改震荡下的钻石江湖:稀缺性逻辑与长期价值跃升

一、政策突变：一纸文件掀起的钻石“抢滩登陆战”

不知道家人们是否有所耳闻，2025年10月中旬，我国财政部等三部门联合发布了《关于废止钻石进口增值税退税政策的公告》（2025年第10号），这个新闻犹如向平静的钻石市场投下一枚深水炸弹，其核心变化在于：进口环节的增值税从实际税负4%（原退税后）恢复至13%，这意味着每进口1亿元钻石，税负成本骤增900万元！

这下可不得了，此政策在过渡期内引发的连锁反应堪称疯狂：

• 天然钻石：10月单月进口量34.04万克拉，同比暴增627.53%，创下近五年最高纪录；

• 培育钻石：尽管增速同样惊人（+286.79%），但均价仅481元/克拉，不足天然钻石的1/6。

无论钻石市场有多少人在唱衰天然钻，这组数据都给我们揭示了一个残酷的现实：商家正在用脚投票，抢在税负飙升前大力囤积天然钻石。而价格走势更耐人寻味——天然钻石进口均价同比下跌21%，恰恰印证了“薄利多销”的抢货策略，绝非真正的需求萎缩。

二、数据拆解：为什么说“低价狂欢”只是假象？

我相信会有很多朋友感到疑惑了——从数据看，当前钻石进口均价走低似乎与“涨价预期”矛盾，但如果你拉通1-10月数据便会发现该现象的深层逻辑：

1. 短期放量 vs 长期稀缺

通过数据我们可以直观地看到，10月单月天然钻石进口量占本年1-10月总量的32%，但进口额仅占29%，说明商家优先抢购中小克拉、高流通性裸石，至此，那些说着“中小克拉天然钻石已被培育钻替代”的谣言不攻自破。

这时再对比培育钻石，会发现尽管其全年进口量已超天然钻石（127万克拉 vs 105万克拉），但总额仅为其12%，这意味着二者根本不在同一价值赛道。

2. 价格倒挂的真相

指标 天然钻石（同比） 培育钻石（同比）

进口均价 -16.26% -48.03%

进口总量 +122.81% +334.85%

分析上表后我们可以得出结论：天然钻石的均价降幅远小于培育钻石，且克拉单价仍保持8.7倍溢价。这种“抗跌性”正是其资源稀缺性的货币化表达。

3. 库存周期的致命绞索

根据戴比尔斯发布的《2025全球钻石行业报告》，我们不难看出中国珠宝商库存周转期通常为3-6个月。也就是说，当前突击进口的钻石，将在2026年Q1前后被市场消化完毕。届时再叠加13%的税负成本，终端价格必然跳涨。

三、底层逻辑：四大引擎驱动天然钻石长期升值

（1）政策成本传导：从供应链到零售端的“压力测试”

如果还是觉得这样讲实感不强，那我们不妨以1克拉H色VS净度圆钻为例，现行批发价约6万元，税改后成本增加约7000元；此外，珠宝品牌通常采用“梯度调价”策略，这也意味着2026年春节前后或将出现首轮普涨。

（2）资源枯竭倒计时：全球矿脉的沉默警报

还有一个更扎心的原因，那就是全球钻石的储量已经发出了沉默的警报声。例如占全球产量28%的俄罗斯阿尔罗萨矿已宣布2026年起将减产15%；而世界最大的钻石矿也就是博茨瓦纳朱瓦能矿也声明其剩余开采年限不足20年。

朋友们，天然钻石年产量自2017年峰值起一直处于下降中，而中国高端珠宝消费需求年增长量却持续上升。当供不应求的情况出现，天然钻石的价格只会稳步上升。

（3）消费心理博弈：当“人造”与“天然”彻底分野

有意思的是，培育钻石的“技术性通缩”（年均价格持续下降）反而强化了天然钻石的“情感溢价”。

贝恩咨询数据显示，在婚恋场景中，有73%的消费者仍坚持“天然钻石代表承诺唯一性”；无独有偶，《2025全球硬奢资产配置报告》中也提到，在高净值人群的收藏需求中，天然钻石的配置比例是培育钻石的22倍。

（4）金融属性觉醒：动荡时代的硬通货候选

此外，俄乌冲突后，全球资本正在重新评估钻石的避险价值，例如迪拜钻石交易所已启动“钻石+黄金”的混合抵押贷款业务。

结语：在时间的长河里，稀缺永不褪色

当培育钻石在流水线上以周为单位“生长”时，天然钻石正用亿年时光书写地质传奇。税改并不可怕，它如同一个放大镜，让我们更清晰地看到：真正的价值从来不怕政策波动，反而会在震荡中凸显其不可复制的光芒。对于投资者而言，此刻的进口量激增恰似黎明前的最后一次补票机会；对于消费者，那颗承载情感的石头，未来或许要付出更多代价才能握在掌心。

“钻石恒久远”的古老谚语，正在21世纪迎来最硬核的全新注脚——不是因为它不会破碎，而是因为人类永远愿意为稀缺的美好支付溢价。