狙击美元霸权，中国美债持仓创 23 年新低，黄金成破局关键

中国 9 月持有美债规模降至7005亿美元，创下23年来的最低纪录！从 2010年峰值 1.3 万亿跌到如今的 7000亿级别，这不是简单的数字波动，而是中国给美元霸权递上的 “断奶通知书”。

很多人觉得减持美债是 “抛售”，其实是没看懂这盘大棋。我国的操作一向 “稳准狠”，从 2022 年 4 月跌破万亿大关后，就开启了稳步减持模式，今年已经是第五次出手。

背后是对美国债务危机的清醒认知。现在美国国债总额突破 38 万亿美元，每天都在以 5.97 亿美元的速度膨胀，一年利息支出就高达1.2万亿美元，快赶上财政赤字的七成。相当于美国政府每天睁眼就欠利息，还指望其他国家买债填窟窿，中国显然不想当这个 “冤大头”。

中美金融博弈的核心，不是 “持有多少美债”，而是我国手握的几个主动权。人民币已经成为全球第三大支付货币，2025 年上半年跨境收付金额达35万亿元，货物贸易人民币结算占比28%。我们和32个国家签了本币互换协议，总规模超 4.5 万亿元，贸易结算不用再看美元脸色。3.3 万亿美元外汇储备打底，黄金储备价值超3100 亿美元，再加上数字人民币跨境支付试点覆盖 110 个国家，形成了 “实物 + 数字” 的双重信用体系。就算美元波动，我国也有足够的缓冲空间。我国减持的同时，英国等主要持有国也在跟进，全球去美元化已成趋势。80 多个国家把人民币纳入外汇储备，境外持有境内人民币金融资产超10 万亿元，人民币的 “朋友圈” 越扩越大。

美国能靠美元收割全球，核心是 “借债 - 印钱 - 还债” 的循环，而这个循环的关键是有人愿意买美债。现在中国这个重要 “债主” 开始撤资，美国的日子就难了。

债务螺旋已经停不下来。美国财政赤字1.78 万亿美元，光利息就吞掉 1.2 万亿，就算靠关税增收，也填不满利息的窟窿。只能靠扩大国债发行，但没人接盘的话，要么加息导致经济衰退，要么印钱引发通胀，怎么选都是死局。另一方面，美元信用正在崩塌。美国冻结俄罗斯外汇储备的操作，让各国看清了 “美元资产随时可能被没收” 的风险。越来越多国家开始用本币结算，美元的国际支付占比不断被挤压，霸权根基正在松动。

当美国还在靠举债度日，我国已经在构建更稳定的国际货币体系。中美金融博弈，拼的不是一时涨跌，而是长期的战略清醒。美元霸权的 “供养时代” 已经结束，多极化的金融新格局，正在加速到来。