暴涨23%！铂金两天狂涨134元/克碾压黄金，水贝市场抢疯了，

作为在深圳水贝黄金市场打拼8年的售货员，我见过2020年黄金疯涨的盛况，也熬过铂金长期低迷的冷清，却从未见过这般疯狂——近三天，铂金柜台被围得水泄不通，回收窗口排起百米长队，有人抱着尘封的铂金首饰狂奔而来，喊着“终于解套了”。这波暴涨来得又猛又急，彻底改写了水贝“黄金独大”的格局。

数据冲击：铂金“火箭式”暴涨，黄金黯然“滞涨”

行情软件上，铂金黄金走势堪称“冰火两重天”。国际现货铂金12月26日单日暴涨10.31%，报2534.7美元/盎司，创2008年以来十七年新高，年内涨幅超110%；国内广期所铂金主力合约连拉三个涨停，12月26日收报705.3元/克，两天前还停留在571元/克，两天狂涨134元/克，涨幅超23%。

反观黄金，虽在高位震荡但走势乏力。12月26日COMEX黄金期货仅涨1.31%，报4562美元/盎司，年内涨幅约65%；国内足金999价格维持615元/克左右，本周累计涨幅不足4%。长期常态1.5左右的“金铂比”，2025年以来一直维持在2.4以上，让铂金成了资金眼中的“估值洼地”。

行情图上，铂金上涨曲线近乎垂直，像“冲天炮”般猛冲，而黄金曲线平缓波动，如同“慢爬坡”，老顾客看了都感慨：“前两年炒黄金的赚了，现在轮到铂金逆袭！”

水贝抢铂金像过年办货，柜台挤到限流

12月27日早上8点，离市场开门还有半小时，门口已排起长队。我所在的水贝国际珠宝交易中心一楼柜台，往常这个点顾客寥寥，如今却被围得水泄不通。

“这条20克的铂金项链，付款能锁价吗？”中年大姐举着手机挤到台前，声音被嘈杂声淹没。旁边大叔掏出塑料袋里的旧铂金戒指：“姑娘看看能卖多少？2018年320元/克买的，总算不亏了！”

柜台前一半是来变现的。阿姨翻出带氧化痕迹的铂金手镯：“前几年黄金疯涨，这铂金回收才200多，被姐妹嘲笑买错了，现在回收价680元/克，还在涨！”还有大叔骑着电动车赶来，车筐里三大袋旧铂金首饰，光项链就五条，电子秤都忙不过来。

投资客则批量下单。穿西装的男士一次性订500克铂金条：“黄金高位风险高，铂金之前被低估，这波上涨才刚开始。”年轻人举着手机直播抢货：“家人们赶紧冲，再不买又涨价了！”

顾客太多，市场被迫限流，每个柜台一次进10人。我们5个售货员从早忙到晚，喝口水的时间都没有，午饭轮流扒几口盒饭。柜台里20克以上的铂金首饰基本售罄，往年滞销的小件也被抢空，紧急联系工厂补货，却被告知“订单排到下周，原材料紧张”。

回收柜台更火爆，老板举着喇叭喊：“铂金回收690元/克，无额外手续费，需等1小时！”排队的人绕柜台三圈，回收员说这三天回收量是平时的10倍，旧首饰收了上千件，仓库都堆不下了。商家也悄悄调整布局，黄金柜台腾出一半放铂金，甚至有小品牌撤掉黄金展台，全力冲铂金销售。

为什么是铂金？稀缺+减产+刚需三重发力

顾客都在问“为啥突然涨这么猛”，结合市场观察和行业信息，这波暴涨是三重因素叠加的必然结果。

首先是铂金本身稀缺，成了“抢手货”。铂金地壳储量仅为黄金的三十分之一，全球70%产自南非，10%来自俄罗斯。但南非矿山麻烦不断，电力短缺日均停电4-6小时，矿体老化导致矿石品位从4.5克/吨降至3.2克/吨，再加上极端天气引发坍塌，2025年一季度产量同比降13%，全年预计再降6%。更关键的是，铂金矿从勘探到投产要十年以上，过去十年价格低迷，矿企没动力投资新项目，短期根本没法增产。世界铂金投资协会预测，2025年全球铂金缺口达30吨，连续第三年短缺，地上库存比2022年降了46%，“一铂难求”推高价格。

其次是工业需求爆发，成了“刚需品”。铂金不只是首饰金属，更是“科技金属”。氢能产业里，氢燃料电池车每辆要用20-30克铂金，是燃油车的3-5倍，2025年全球氢车销量或破50万辆，光这一块需求就达43.8吨。再加上传统汽车领域铂钯替代加速，混动车渗透率提升，还有OLED玻璃、硝酸生产等工业需求年增8%，2025年工业需求预计达95吨，占总需求38%。简单说，投资者和工厂都在抢，需求根本停不下来。

最后是资金追捧，成了“投资新宠”。前两年黄金涨太猛，现在高位让人却步，估值更低的铂金自然吸引资金流入。而且铂金市场规模不足黄金的1/8，容易被炒作，12月以来广期所铂金期货成交量暴增，交易所都紧急限仓。再加上美联储降息，流动性宽松降低持有成本，资金从黄金流向铂金，形成“越涨越买、越买越涨”的循环。

还有婚礼珠宝偏好回归，前些年大家结婚爱买黄金，觉得贵气保值，铂金“爱情金属”被冷落。现在铂金涨价，年轻人又青睐它的低调质感，买大克重婚戒项链，既当首饰又当投资品。

⚠️ 投资风险警示（醒目提示）

看着大家抢铂金的热情，作为业内人必须郑重提醒：投资有风险，追高需理性，这些暗坑一定要避开：

1. 回收损耗远高于黄金：黄金回收损耗约2%，铂金硬度高、加工难，损耗通常5%，10克铂金回收可能只算9.5克，工艺复杂的首饰损耗更高，变现收益大打折扣。

2. 价格波动比黄金剧烈：铂金市场规模小，受工业需求和资金炒作双重影响，单日涨跌常超5%，三天就能暴涨16.7%，未来资金撤离或需求不及预期，回调力度可能很大。

3. 存在技术替代风险：已有科研机构研发超低铂催化剂，长期可能降低工业对铂金的依赖，从根本上影响需求格局。

4. 首饰≠投资品：铂金首饰含设计费、加工费，回收时不计算，再加上损耗，投资回报率可能远低于预期，纯投资建议选铂金条，且走正规渠道。

这波热潮，是价值回归还是新一轮泡沫？

短短三天，铂金从冷门贵金属变成水贝顶流，有人变现解套，有人囤货赌涨，有人犹豫观望。从基本面看，稀缺性和工业刚需支撑价值重估，连续三年缺口说明上涨有合理性，但资金炒作的泡沫、高回收损耗、技术替代风险，也让热潮充满不确定性。

在水贝见证贵金属十年沉浮，我见过太多追高被套的案例，也见过理性投资者获利离场。这波铂金暴涨，到底是迟到的价值回归，还是新一轮泡沫？你会跟风买入，还是选择观望？欢迎在评论区留下观点。