A股早报：美股狂飙点燃做多情绪，半导体与黄金今日能否继续领涨

昨夜，美股三大指数全线收高，其中道琼斯工业平均指数飙升588点，涨幅超过1.2%，科技股和中概股集体狂欢，这为今早的A股市场注入了一剂强心针。

昨日，上证指数在冲高回落中勉强收红，微涨0.08%，成交量略有萎缩，显示市场分歧加剧。而就在今天凌晨，美股三大指数以超过1%的涨幅强势反弹，纳斯达克中国金龙指数更是大涨超2%，直接点燃了全球资本市场的做多热情。

随着高层明确提出“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，市场对后续的政策红包充满期待。

01 市场复盘

昨日A股市场上演了一出惊心动魄的“过山车”行情。上证指数早盘一度冲高，午后却戏剧性翻绿，最终仅微涨0.08%，收于4116.94点。

深成指和创业板指表现相对坚挺，分别上涨0.70%和0.54%。两市合计成交额约2.6万亿元，较前一日缩量1771亿元，显示资金在高位略显犹豫。

盘面上，市场分化剧烈。一边是火焰，一边是海水。

以半导体、有色金属为代表的硬科技和资源板块全线爆发。贵金属概念全天领涨，四川黄金、招金黄金强势涨停；芯片产业链掀起涨停潮，华天科技、龙芯中科等十余只个股封板；锂矿、油气等资源板块也表现活跃。

另一边，大消费板块则集体“哑火”，白酒方向领跌，银行股也震荡走低，农业银行跌幅接近3%。这种冰火两重天的格局，清晰勾勒出当前资金“弃虚向实”、追逐确定性的主流心态。

02 隔夜风向

就在A股收盘后，大洋彼岸的美股市场传来重磅利好。

今天凌晨收盘数据显示，道琼斯指数暴涨588.64点，涨幅达1.21%；纳斯达克指数和标普500指数也分别上涨1.18%和1.16%。这并非昙花一现，早在昨日晚间，美股便已高开高走，大型科技股普涨，英特尔涨超7%，AMD涨超5%，英伟达涨1.5%。

更让A股投资者兴奋的是，中概股迎来了久违的狂欢夜。纳斯达克中国金龙指数盘中涨幅持续扩大至超2%，热门中概股几乎全线上扬。

哔哩哔哩、百度暴涨近7%，阿里巴巴、拼多多、京东等电商巨头涨幅均超3%。这不仅是情绪的回暖，更是国际资本用真金白银对中国资产投下的信任票。

高盛首席中国股票策略师刘劲津更是发布乐观预测，预计MSCI中国指数2026年年底目标点位为100点，沪深300指数目标点位为5200点，并认为由AI产业、企业出海和“反内卷”带来的盈利增长，将驱动中国股市实现15%-20%的年度回报。

03 政策与宏观

国内政策层面暖风频吹，为市场提供了坚实的“政策底”。

昨日，财政部明确表态，2026年财政总体支出力度“只增不减”，并将延长个人消费贷款财政贴息政策至年底。这直接向市场传递了 “政府花钱托底经济” 的强烈信号，对基建、消费等板块构成直接利好。

货币政策同样保持稳健偏松的基调。尽管1月贷款市场报价利率（LPR）连续第八个月按兵不动，但此前央行已悄然下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，完成了一次精准的“结构性降息”。

这意味着，信贷活水正被引导向实体经济最需要的中小微企业和重点领域。

与此同时，最高检宣布将“从严惩治财务造假、操纵市场等证券犯罪”，并与证监会深化合作。这道“法治紧箍咒”虽让一些心存侥幸的炒作者胆寒，却为所有坚守价值的投资者扫清了道路，长期来看是资本市场健康发展的定心丸。

国际方面，国际货币基金组织（IMF）上调了2025年和2026年中国经济增长预期。外部信心的修复，与内部政策的发力形成共振，共同构筑了A股市场的宏观安全垫。

04 潜力板块透视

结合政策导向、产业趋势和资金流向，今日及近期值得重点关注的板块脉络已经清晰。

半导体/芯片板块无疑是当前最闪耀的明星。昨日A股芯片股爆发，与隔夜美股芯片股（英特尔、AMD、英伟达）的大涨形成跨市场呼应。

这背后是全球AI算力竞赛白热化、国产替代加速的深层逻辑。从算力芯片到存储芯片，再到先进封装（如台积电扩产WMCM封装），产业链各环节均存在巨大机遇。

贵金属（黄金）板块的强势，则源于复杂的全球宏观变局。地缘政治紧张（如美欧贸易摩擦）与全球央行持续的购金行为，推动伦敦现货黄金价格创下历史新高。

在避险和抗通胀的双重需求下，黄金的货币属性被重新定价。A股中的黄金开采和冶炼企业，其利润与金价高度正相关，是分享这波行情最直接的载体。

新能源汽车产业链在经历调整后，有望迎来新一轮催化。德国政府宣布重启电动汽车购置补贴，最高可达6000欧元。

这预示着全球主要汽车市场仍在坚定推进电动化转型。国内具备强大出海能力的整车厂、电池厂商及上游锂资源公司，将直接受益于海外需求的扩张。

05 今日操盘策略

面对错综复杂的市场信号，今日的操盘需要做到 “心中有图，手中有策”。

对于激进的趋势交易者，建议将目光聚焦在 “泛科技+资源” 这条主线上。开盘后可重点关注半导体、AI算力、黄金板块的龙头个股。

若板块指数高开后能迅速放量站稳，则可择机参与强势股的回调机会。但切记，追高需格外谨慎，尤其要警惕那些业绩无法兑现、纯靠概念炒作的个股。

对于稳健的配置型投资者，当前或许是进行 “高低切换” 的时机。考虑将部分获利丰厚的消费或防御性持仓，向符合国家战略方向、且近期有政策催化的板块倾斜。

例如，关注财政“加力”利好的新老基建板块，以及受益于“出海战略”的高端制造企业。仓位管理上，建议将整体仓位维持在6-7成，进可攻退可守。

无论何种风格，都必须设定明确的止损止盈位。在情绪高涨时，更要保持一丝冷静，记住“买在分歧，卖在一致”的古老法则。

今日A股高开几乎已成定局，关键在于高开后的走势。是借美股东风一举突破前期压力，还是重演昨日冲高回落的戏码？答案藏在开盘后半小时的成交量与板块轮动中。

半导体与黄金板块能否延续强势，将决定市场的赚钱效应和人气。与此同时，投资者应密切关注北向资金的动态，它们是感知国际资本对中国资产态度的最灵敏温度计。

昨夜美股狂欢的焰火已经照亮天际，但能否点燃A股持久的牛市篝火，最终还要看我们自己手中的柴薪——企业的盈利、改革的决心与投资者的信心。