现货黄金单日大涨，华尔街投行称上涨逻辑未改长期仍看涨

【环球网财经综合报道】1月29日，全球金融市场目光聚焦贵金属市场，现货黄金再度成为耀眼“明星”。当日，现货黄金日内最高报5595.41美元/盎司，涨幅达3%，强势突破此前高点，续刷历史新高。与此同时，现货白银也不甘示弱，突破119美元/盎司，日内涨幅2%。

黄金此轮连续新高走势并非偶然，背后有着诸多复杂且深刻的驱动因素。从宏观经济层面来看，全球地缘政治局势的不稳定犹如高悬的达摩克利斯之剑。地区冲突此起彼伏，贸易摩擦时有发生，这些不确定性使得投资者对风险资产的偏好大幅降低，转而寻求更为安全稳健的投资品种。而黄金，作为历史悠久的避险资产，自然成为了资金涌入的“避风港”。

货币政策也是影响黄金价格的关键因素。当前，全球主要经济体的货币政策环境宽松。美联储的利率政策走向牵动着市场的神经，尽管存在诸多不确定性，但市场普遍预期其货币政策将维持在相对宽松的态势。其他各国央行也纷纷采取宽松措施以刺激经济增长，大量流动性注入市场，在推高资产价格的同时，也进一步凸显了黄金的保值属性。

在这波黄金上涨行情中，华尔街各大投行纷纷发表了对黄金的乐观预测，为这轮涨势增添了更多看点。

高盛将2026年12月黄金目标价上调至5400美元/盎司，春季甚至可能触及6000美元/盎司。该投行指出，由于“国家财富”驱动的多元化配置，各国央行持续增加黄金储备，为金价提供了坚实的实物需求底部。同时，私人投资者因美国财政赤字的无序扩张和关税政策的不确定性，产生的“恐惧”需求也推动资金流向黄金，以对冲全球政策风险。只要美国财政纪律未见改善，这种基于货币贬值恐惧的配置就不会停止，金价的底部已被永久性抬高。

摩根大通强调，央行需求对金价并不敏感。即便金价突破5000美元，各国央行为了实现外汇储备“去风险化”，依然会持续买入黄金。此外，全球债务规模的膨胀使得“货币贬值交易”成为主流，黄金作为唯一没有交易对手风险的资产，其溢价将持续上升。该投行预测2026年第四季度黄金均价将达5055美元/盎司，2027年看至5400美元/盎司。

美国银行通过复盘过去四次黄金大牛市发现，金价在43个月中的平均涨幅高达300%。结合当前情况，该投行给出春季目标价6000美元/盎司，并建议投资者“忘记5000”。其还深入分析了矿业供应，预测2026年北美主要黄金矿商产量将下降，成本上升，从供给端为金价提供支撑，同时明确表示黄金是2026年投资组合中的“主要对冲工具”。

花旗集团设定了不同的情景预测。基准情景下（50%概率），随着关税担忧缓解和全球经济软着陆，金价可能在年内呈现“磨底”或中性震荡态势；但在牛市情景下（30%概率），若美国陷入滞胀或美元指数因美联储激进降息大幅崩盘，金价将在2026年底稳步升至5000美元，并在2027年冲击6000美元。

德意志银行认为地缘政治和经济不确定性引发投资者向避险资产“恐慌性逃离”，资金涌入黄金市场。同时，金银比的修复以及中国需求对贵金属板块的支撑，将推动2026年黄金价格看至6000美元/盎司，替代情景下甚至可能触及6900美元/盎司。

法国兴业银行此前预测可能过于保守，该行分析师指出，当前黄金上涨由美联储降息预期、政策不确定性以及持续的投资需求三大因素共同驱动。只要这些驱动力不发生根本性逆转，金价就没有理由停止上涨，并将年底目标价上调至6000美元。

瑞银强调官方部门（央行）和私人投资者的双重买入是推动黄金上涨的双引擎。预测2026年央行购金量将达到950吨，几乎锁定全球供应的很大一部分。同时，随着美国实际利率下降和财政赤字常态化，黄金作为“处于信用体系之外的资产”，战略配置价值达到历史顶峰，2026年前三季度黄金价格将维持在5000美元/盎司附近，若风险加剧可达5400美元/盎司。

综合来看，随着黄金价格连续突破新高，这些投行的观点得到了市场的初步验证，也更加坚定了他们对黄金后市的乐观预期。他们认为，当前推动黄金上涨的核心逻辑并未改变，甚至有进一步加强的趋势。地缘政治风险短期内难以得到有效化解，货币宽松政策也将持续为黄金市场注入动力。

对于普通投资者而言，黄金的持续上涨既带来了机遇也带来了挑战。在资产配置中适当增加黄金的比例，可以有效分散风险，实现资产的保值增值。然而，市场波动始终存在，投资者也需警惕短期价格回调的风险。

国金证券分析认为，综合高盛、瑞银等顶级机构观点，中长期向上趋势基调未改，目标价持续上调；但短期处于历史高位，技术面超买与情绪拥挤，高波动、高回调风险需高度警惕。长期投资者无需纠结短期波动，核心驱动逻辑未变，深幅回调仍是战略布局良机；短线交易者当前追高风险收益比极差，必须做好承受大幅波动的心理准备。（水手）