张津镭:极端行情还能持续多久 黄金操作策略全解析

1月29日，昨日，黄金市场延续了其摧枯拉朽般的牛市步伐，再度走出一轮大涨行情。亚欧盘开盘后，金价便开启上扬模式，我们在5210美元上方布局的多单顺利进场，并于5270美元附近成功止盈离场。随后市场进入高位震荡模式，直至美盘尾盘时段，多头力量再次集结，发动一轮强势拉升，将金价最高推升至5418美元。最终，金价收盘于5414美元，日线图上强势录得连续第八根阳线。

周四（1月29日），昨日的金价走势彻底打破了关于“高位、震荡、回调”的一切常规预期，上演了一场足以颠覆所有技术分析框架的极端行情。现货黄金价格如脱缰野马，盘中暴涨超过220美元，涨幅约4.6%，不仅连续攻克重要关口，更一举创下单日最大涨幅的历史纪录。

这种罕见的市场行为令传统指标失效，有市场分析师将其描述为极端的“高位钝化”特征。行情清晰地传达出一个信号：当前市场已完全被更宏大的宏观叙事和汹涌的避险资金流所主导，任何基于常规技术分析的“顶背离”或“超买”警告，都被更猛烈、更具决定性的买盘瞬间淹没。

可以说，当前金价已陷入一种新的、围绕“终极避险价值”叙事的“击鼓传花”游戏。然而，与纯粹的投机泡沫不同，黄金本身具有深厚的历史和现实价值根基，这使得这场“传花”游戏能持续多久变得极难预测。支撑这一格局的，是前所未有的复杂局面：除了中东地区剑拔弩张的局势外，围绕格陵兰岛、韩国的新关税威胁，以及美国政府再度逼近的“停摆”风险，共同编织了一张覆盖政治、经济、军事的全球不确定性网络。在此背景下，黄金作为对冲全球秩序风险的“终极工具”，其功能被无限放大，成为全球资本寻求确定性最直接的标。

只是，现在价格的短期涨幅已呈几何级数，市场脆弱性同步暴增。未来24-48小时，任何消息面的微妙变化（如伊朗局势出现对话迹象、美国经济数据异常强劲）或交易所保证金调整引发的被动平仓，都可能触发“获利盘的多米诺骨牌”，导致百美元级别的急速回调。市场正从一个极端（单边暴涨）走向另一个极端（高敏感巨震）。

总之，技术分析笔者就不分析了，原因上方笔者也说了。虽然塌陷式回调随时会发生，但在未开始之前，金价还是以激进做多为主，毕竟这段时间行情的疯狂大家已经看到，空单暂时不要考虑，回调就是多。但必须带止损，且因当前趋势偏强，止损幅度可适当放宽（避免因正常波动被误扫）；空单仅限极端情况使用——仅当价格出现“快速跳水”时，方可反手轻仓试空，其余时间坚决回避。

故日内操作上建议：

黄金：5510-5505做多，止损5490，目标看5580-5600一线，破位持有，依次上看。

今日重点关注的财经数据与事件：2026年1月29日周四

21：30美国至1月24日当周初请失业金人数

21：30美国11月贸易帐

23：00美国11月工厂订单月率

23：00美国11月批发销售月率