黄金暴涨不是让你发财，是在悄悄清算你

从2025年下半年开始，国际金价一路往上涨，到2026年初，每盎司价格突破2300美元，国内金店柜台里的足金标价也跟着抬高，800元一克成了常见现象，朋友圈里到处是晒金条和金手镯的人，配的文字都是“这次终于轮到我了”，语气就像中了彩票一样，其实很多人没想清楚，自己买的不是黄金，而是别人设计好的节奏。

这件事背后有个很现实的操作方法，大机构手里压着很多债务，账面不好看，他们就先到期货市场做多黄金，把金价拉高，黄金价格一涨，他们抵押给银行的黄金资产就升值了，比如原来值一百亿的黄金现在值一百二十亿，刚好覆盖那一百一十亿的债务，银行看到抵押品价值够了，就默认这笔债已经还清，整个过程没有人提违约的事，但债务确实消失了，这叫“无声违约”，听起来有点玄，其实在圈里早就是常见做法。

等债务处理完，这些机构立刻反手做空市场，他们联合几家大型对冲基金，放出一些利空消息，比如“美联储可能缩表”或“中东局势缓和”，市场听到这些消息就慌了，散户急忙卖掉黄金换成现金，金价在三个月里跌了三成多，这时候机构又低价买回来，等于白白赚了一轮差价，整个流程下来，他们没花多少真金白银，只是借了市场的势头，完成了资产的转移。

普通人其实不清楚谁在决定黄金价格，买卖数量不能左右金价，而是伦敦金银市场协会里那些大投行说了算，高盛和摩根大通这些机构每天在场外市场上交易300亿美元，普通投资者连门槛都碰不到，2024年美联储虽然没降息，但反复提到美元可能会变弱，再加上中东那边时不时出点事，这些信号被电脑程序放大，就成了推高金价的燃料，不过这次跟2020年疫情时不一样，没有大量实物黄金需求支撑，涨得有点虚。

很多人以为黄金能避险，一有动静就冲进去买，但2008年雷曼倒闭那天，黄金也被抛售得很厉害，因为当时大家只想要现金，顾不上金子，还有人觉得买了金条就是真正拥有了，其实金条往往存在银行保险柜，你的账户也只是系统里的一串记录，万一结算系统出故障，你手上的凭证可能就只是一堆数字，更常见的是，看到价格往上涨就急着追，生怕错过机会，可翻看历史，比特币、特斯拉，还有币圈一些项目，每次暴涨都是先拉高市场情绪，再让普通投资者接手。

为什么没人公开说这些，因为所有动作都在监管允许范围内，他们不直接控制价格，而是利用预期来博弈，通过合规方法达到目的，央行和投行其实在一条船上，稳定金融系统比保护散户更重要，黄金的涨跌被包装成市场自发调节，实际上是一套精密的风险转移机制，我听过一位老交易员讲，黄金不是用来保值的，是用来平衡资产负债表的，这话听着冷，但细想挺准。

最近金店门口排起长队，年轻人拿着年终奖来买金豆豆，隔壁理财经理一边推荐黄金ETF，一边悄悄卖掉自己手里的黄金仓位，没人拦着你进场买东西，也没人提醒你，可能你刚开始参与，就已经赶上了这波行情的末尾阶段。