黄金白银一夜暴跌：美联储人选“黑天鹅”引发市场巨震

当地时间2026年1月30日晚，全球贵金属市场经历了一场“史诗级跳水”。现货黄金单日跌幅超过8%，

一度跌破4910美元/盎司

；现货白银更是遭受重创，暴跌近30%，

最低触及75美元/盎司下方

。

这次突然的暴跌发生在此前持续数月的强势上涨之后。自1月初以来，黄金价格一度从4000美元附近攀升至历史高位的5626.80美元/盎司，月度涨幅超过30%。

2026年1月30日晚，贵金属投资者经历了惊心动魄的一夜。这场被市场称为“史诗级跳水”的暴跌中，黄金创下近40年最大单日跌幅，最高跌超12%；白银则刷新历史最大日内跌幅纪录，

一度暴跌超过36%

。

连带效应也波及到其他贵金属，现货铂金和钯金分别重挫17.59%和14.89%。

这场暴跌发生前，贵金属市场已经积累了巨大的短期获利盘。此前一周，市场上涨进入“白热阶段”，受地缘政治紧张局势、降息预期以及大量资金流入贵金属ETF等因素推动，金银价格呈直线拉升态势。

引发这场跳水行情的直接导火索是一则人事消息。市场传言前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）可能被提名为下一任美联储主席。

市场普遍解读，与另一热门候选人凯文·哈塞特相比，沃什的货币政策立场可能更为谨慎，甚至带有“鹰派”色彩。

J. Safra Sarasin可持续资产管理公司外汇策略师克劳迪奥·韦维尔指出，新任主席人选偏向鹰派货币政策，打破了市场此前预期，导致美元指数大幅走强，形成“

美元强、金银弱

”的典型跷跷板效应。

更深层的原因在于市场内部状况已经严重“高烧”。黄金的相对强弱指数（RSI）此前已飙升至90，达到数十年来的高点，显示市场严重超买。

杠杆资金进一步加剧了市场动荡。分析人士指出，期货市场高杠杆头寸在价格下跌时会被强制平仓，从而形成“

平仓抛售→价格下跌→追加保证金→被动平仓

”的恶性循环。

尽管短期波动剧烈，多家机构对贵金属的长期走势仍保持相对乐观。中金公司研报指出，周期性需求与结构性趋势有望在2026年继续共振，金银价格或仍处于上行通道。

基准情形下，中金预计2026年COMEX黄金价格中枢或抬升至4500美元/盎司，COMEX银价中枢或抬升至55美元/盎司。

富途牛牛援引IG分析师的展望报告认为，只要2026年世界维持当前格局，

黄金无需危机即可上涨

。白银则进入价格发现阶段，其估值相对黄金仍具优势。

贺利氏贵金属全球交易负责人亨里克·马克思表示，贵金属市场在2026年上半年可能因涨幅过快出现盘整，但

盘整完成后将出现更明确的机会

。

04 未来走势分化

对于市场未来走向，分析师们给出了不同解读。一些华尔街分析师将这次大幅下跌比作贵金属市场“重新感受到重力”的时刻。

从市场参与者角度来看，目前尚不清楚这次下跌是否会开启趋势反转，还是仅仅是整体上升趋势中一次“

姗姗来迟的中期调整

”。

决定性的因素可能在于贵金属价格能否在未来几天内稳定在重要的技术支撑区域上方，以及美联储接下来的货币政策声明。

NAI 500的分析指出，尽管经历了惊人下跌，如果从更长的时间维度看，这次抛售更准确地定义为“

必要但猛烈

”的技术性回调，而非基本面的趋势逆转。

截至1月31日，市场仍在消化前一交易日的剧烈波动。黄金和白银年内涨幅仍分别超过10%和20%。分析人士普遍认为，

决定贵金属市场是否会面临“重大挑战”的关键

，在于美联储主席提名确定后的实际政策路径是否真正转向紧缩。

市场正从“狂热的价格驱动行动”阶段，转向需要更多“基本面验证”的阶段。波动可能成为新常态，但断言持续数月的贵金属牛市已经结束，显然为时过早。