水贝黄金骗局暴雷后续，网传金额被夸大

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作者|深水财经社 何离

百亿资金被套，毕生积蓄打了水漂，水贝黄金神话崩塌。

连日来，深圳水贝杰我睿黄金预定价平台暴雷事件裹挟着全国上万名投资者的焦虑与恐慌，也让国内最大黄金珠宝集散地的合规隐患浮出水面。

就在市场被各类传言刷屏、恐慌情绪持续蔓延之际，1月31日下午，深圳市罗湖区工作专班发布最新通报，并对近期市场上的传言进行澄清。

通报称网传未兑付金额“明显夸大”，目前平台已启动兑付，第三方专业机构正开展全面审计，最终涉案金额以审计结果为准。

这场从“疯狂对赌”到“兑付危机”的大骗局，不仅揭开了水贝黄金市场违规经营的暗面，更给所有沉迷“黄金暴富梦”的投资者，上了一堂血淋淋的风险必修课。

天底下本有新鲜事，只要有什么产品暴涨的，一定会成为骗子敛财的工具，他们利用的就是大家的贪婪和无知。

回溯这场震动行业的暴雷风波，导火索早在1月中旬就已点燃，而平台的“最后的收割”，更让投资者的损失雪上加霜。

1月18日晚间，深圳投资者王希（化名）在“杰我睿珠宝”小程序转账11万元购买金条，付款后系统直接提示超3000人排队，直至次日凌晨款项才勉强到账，彼时她还未意识到，这是资金链断裂的前兆。

据红星新闻1月30日报道，就在兑付异常出现的前一天（1月17日），杰我睿还在推出“一年一次免工费活动”，大肆诱导用户邮寄黄金、充值资金，全然不顾自身资金链已濒临断裂的事实。

恐慌的蔓延速度远超预期。1月18日后，大量用户陆续反映被平台“拉黑”、无法正常交易，社交平台上“杰我睿挤兑”的短视频、维权帖疯狂传播，越来越多投资者扎堆申请提现，却接连遭遇排队难、提现被驳回的困境。

1月21日起，平台彻底撕下“合规”伪装，大幅收紧提现规则，将每日提现限额直接压至500元或1克黄金，即便如此严苛的限制，仍有大量用户提现失败，巅峰时期提现排队人数突破5万人，资金链断裂的信号彻底拉满。

随着挤兑危机升级，“百亿未兑付”的传言迅速在投资者群体中蔓延，进一步加剧了恐慌。

多个投资者维权群体自发汇总的数据显示，平台未兑付资金合计超100亿元，其中1月26日的明细统计更是达到133.92亿元，覆盖全国11个省份约15万注册用户，统计范围包含用户充值本金、寄存的黄金白银实物、未结算盈利等全部权益。

另有一份投资者呈报书显示，截至1月27日，仅完成部分区域、部分投资者的实名登记统计，涉案未结算金额为2.46亿元，但该数据因统计范围有限、登记权限受限，被广大投资者质疑远低于实际规模。

记者走访发现，此次暴雷波及的投资者群体十分广泛，上至退休老人，下至年轻宝妈，不少人将毕生积蓄投入其中，如今陷入“求告无门”的困境。

据大象新闻1月30日报道，截至1月29日晚间，即便深圳下起小雨，杰我睿所在的特发保税大厦楼下，仍有二三十名投资者彻夜守候，有人已在水贝坚守七八天，只为等待一个确切的兑付消息；一名从山东赶来的投资者坦言，自己和家人凑了400多万积蓄，再加上贷款，全投入了杰我睿平台，如今账户无法提现，微信里只剩几块钱，一天只敢吃一顿饭，晚上就在附近地铁站过夜。

更令人揪心的是，现场还有带着幼童维权的家长，其中一名家长表示，因看好黄金上涨行情，全家70多万积蓄都换成黄金寄存在平台，如今无法提现，一家人已在水贝滞留三四天，却未等到任何确切答复。

面对沸沸扬扬的传言和愈演愈烈的维权风波，官方逐步介入，全力厘清真相、推进处置。1月28日，罗湖区工作专班首次发布通报，明确已第一时间组建专班督促企业履职，确认杰我睿负责人及核心管理人员均在岗，正全力推进资产梳理与兑付工作。

3天后（1月31日），专班再发通报，给出更具体的处置进展：

平台已开通线上签约兑付渠道，在罗湖体育馆设立线下接洽点，方便投资者沟通对接

；同时委托第三方专业机构开展全面审计，初步结果证实网传金额“明显夸大”，但未披露官方核定的具体数字，反复强调最终涉案金额、未兑付规模，均以第三方审计结果为准。

此外，专班还开通了两部咨询热线，每日9:00-18:00（含周末）接受投资者诉求反馈，相关部门正全面核查线索、依法推进处置工作。

值得注意的是，杰我睿的暴雷绝非偶然，而是其长期违规开展高杠杆对赌业务、脱离监管野蛮生长的必然结果，这实际上跟非法集资差不多，都是利用高收益和低门槛投资诱使民众上当。

公开信息显示，深圳市杰我睿珠宝有限公司成立于2014年，初期只是一家普通的黄金原料交易商，主要为水贝本地小商户提供黄金原料供货服务，2024年7月，张志腾接手公司后，开始转型面向普通散户开展业务，通过抖音、小红书等社交平台打造“水贝老大哥”的网红人设，精准瞄准宝妈、退休人员等缺乏金融常识的群体引流。

为了快速吸金，杰我睿将合规的黄金预定价业务，异化为无监管的高杠杆对赌游戏。

据报道，正常的黄金预定价业务，是商户支付定金锁定未来采购价，料商同步在上海黄金交易所做反向对冲，核心是“实物交割+风险对冲”，而杰我睿彻底剥离实物交割环节，允许投资者仅以现金结算金价差价，与投资者形成“你赚我亏、你亏我赚”的直接对手盘关系。

更离谱的是，平台将定金比例压缩至2.4%-3%，投资者仅需支付20-30元定金，就能锁定1克价值800多元的黄金，杠杆比例高达40倍，远超上海黄金交易所14%的保证金标准（约7倍杠杆），部分白银交易杠杆甚至接近100倍，风险被无限放大。

更致命的是，杰我睿无任何金融牌照，却擅自开展类期货、场外衍生品交易，涉嫌违反《期货交易管理条例》中的非法经营规定，且未建立任何风险对冲机制，直接以自有资金与投资者对赌。

2025年至2026年初，国际金价从3000美元/盎司暴涨至5000美元/盎司，全年涨幅达70%，水贝黄金半年内每克上涨超120元，白银更是从5元/克飙至31元/克，涨幅超6倍，大量投资者“看多”获利，杰我睿作为对手方，承担巨额差价亏损，资金池快速枯竭，最终陷入兑付危机。

资金监管的全面缺失，更是让投资者的资金沦为“待宰羔羊”。

据投资者反馈及媒体调查，杰我睿要求投资者将资金转入实控人张志腾及相关人员的私人账户，而非第三方银行存管账户，客户资金与平台自有资金完全混同，大量资金被用于填补对赌亏损、关联平台运营，甚至被实控人挪用、转移。

此外，杰我睿还拆分出“杰我睿珠宝”“龙冶金”“金城金世界”三个小程序，分别运营预定价、板料购买、首饰销售业务，三个平台的账户余额、贵金属存货可自由划转，资金和风险完全打通，一处爆雷直接引发全面崩盘。

暴雷后，杰我睿曾抛出苛刻的兑付方案，试图换取投资者的刑事谅解书，却遭到绝大多数投资者抵制。

据红星新闻报道，平台给出两种方案：一是本金按2折一次性兑付，7天内结清；二是本金按4折分12期兑付，但两种方案均不核算投资者邮寄的黄金、白银实物，且要求投资者签署和解协议、刑事谅解书、保密协议，禁止投资者在网络上提及相关事宜、向司法机关举报，否则需承担10万元赔偿责任，这样的“霸王条款”，彻底激怒了维权投资者。

截至目前，深圳警方尚未有立案的公开消息，有律师表示，若此案被定性为刑事案件，通过追赃挽损，投资者拿回资金的可能性将大幅提升。

此前，深圳市黄金珠宝行业协会曾在2025年10月发布行业警示函，明确指出个别企业打着实物黄金交易的幌子，诱导客户进行高杠杆的“买涨买跌”对赌交易，当时已有三家黄金珠宝公司因类似业务涉嫌开设赌场罪被查处，遗憾的是，这样的警示并未引起足够重视。

此次事件再次警示，黄金本身是抗通胀、对冲风险的优质资产，但脱离合规框架、实物基础与理性认知的“伪黄金投资”，风险远大于金价波动本身。

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