黄金白银百年历史走势

黄金白银百年历史走势

黄金、白银百年走势，核心是三轮大牛市+两轮长熊市，白银波动远大于黄金，涨跌都更猛。

一、黄金百年关键走势

1. 固定价时代（1944-1971）：布雷顿森林体系

金价锁定35美元/盎司，美元与黄金挂钩，全球货币锚定美元，价格长期纹丝不动。

2. 第一轮超级牛市（1971-1980）：通胀与危机驱动

1971年美国放弃金本位，叠加石油危机、恶性通胀、地缘冲突，金价从35美元狂飙至850美元，10年涨24倍。1980年美联储暴力加息，牛市终结，随后进入20年大熊市，最低跌至250美元，跌幅超70%，90年代互联网繁荣进一步压制金价。

3. 第二轮牛市（2001-2011）：危机与宽松共振

互联网泡沫破裂、2008金融危机、欧债危机叠加全球宽松，金价从250美元一路涨至1920美元，10年涨6.6倍。2011年后美联储收紧、美元走强，金价回调至1046美元，跌幅近45%，进入震荡期。

4. 第三轮史诗牛市（2019-2026初）：央行购金+不确定性

疫情放水、通胀高企、地缘冲突、全球央行集体购金，金价从1200美元飙升至5500+美元，累计涨幅超350%。2026年1月受鹰派预期、获利盘出逃影响，高位暴跌，短期进入剧烈调整。

二、白银百年关键走势

白银兼具贵金属+工业属性，波动是黄金的1.5-2倍，牛熊更极端。

1. 低波动时代（至1970s初）

长期在0.9-1.5美元/盎司窄幅震荡，被严重低估。

2. 第一次疯牛（1973-1980）：投机+通胀

布雷顿森林体系解体、石油危机，叠加亨特兄弟逼仓垄断，银价从1.96美元暴涨至49.45美元，涨幅超24倍。泡沫破裂后3个月暴跌71%，最低至4.9美元，随后20年在3-10美元低位徘徊。

3. 第二次牛市（2003-2011）：宽松+工业需求

全球经济复苏、光伏电子需求增长，叠加金融危机后放水，银价从4.8美元冲至48.7美元，接近历史峰值。美联储收紧后，银价暴跌73%，至13.6美元，2012-2019年在13-20美元震荡。

4. 第三次超级牛市（2020-2026初）：供需+投机

疫情宽松、供应短缺、光伏工业需求爆发，银价从11美元飙升至120+美元，2025年涨幅超130%。2026年1月跟随黄金暴跌，单日最大跌幅近20%，短期进入深度调整。

三、历史规律总结

• 共性：牛市均由美元走弱、高通胀、地缘危机、货币宽松驱动；熊市均因美联储加息、美元走强、经济复苏、风险偏好回升。

• 差异：黄金偏货币/避险，走势更稳；白银叠加工业属性，弹性更大，涨得猛、跌得狠，历史两次大顶后均回撤50%-70%+。

• 当下：2026年初这轮暴跌，是前期暴涨透支+政策预期反转+杠杆平仓的共振，与历史两次大顶后调整逻辑高度相似。

一句话：金银百年就是危机涨、宽松涨，加息跌、复苏跌，白银永远比黄金更“疯狂”

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