多家银行上调积存金起购金额摩根大通:黄金可能涨到8500美元/盎司

摩根大通预测金价未来几年涨至8000-8500美元，存在极大可能性！但需要警惕短期波动风险！

摩根大通全球市场策略师预测：若私人投资者黄金配置比例从当前约3%提升至4.6%因减持长期债券、增配黄金，理论上金价将达8000-8500美元/盎司，前提是散户持续大规模转向黄金作为美股下跌对冲工具。

2025年全球央行净购金创历史新高，中国央行连续14个月增持，世界黄金协会预计2026年购金量约850吨，为金价提供坚实底部支撑，去美元化加速美国债务超38万亿美元，全球去美元化浪潮强化黄金终极硬通货地位，新兴市场央行黄金储备占比普遍低于5%，远低于历史34%的水平，增持空间大。

美联储已进入降息周期，2025年累计降息75个基点，2026年预期继续降息，降低持有黄金的机会成本，中东冲突、俄乌战争、大国博弈等持续推升避险需求，2025年金价全年上涨64%，创1979年以来最佳年度表现，金矿品位下降、环保成本上升、新矿投产周期长达7-10年，供给增长受限，2025年全球黄金总需求首破5000吨，散户和机构成购金主力。

若黄金配置比例从3%到4.6%看似小幅提升，对应资金规模巨大。私人部门黄金总持仓约2.5万亿美元，提升1.6个百分点需新增约1.3万亿美元资金流入，远超当前市场吸收能力，其他机构预测更保守，高盛2026年底目标价5400美元，杰富瑞6600美元，瑞银5000-5400美元，世界黄金协会预测2026年涨幅5%-15%，远低于摩根大通预测的50%-70%，2026年1月30日贵金属市场剧烈波动，白银一度重挫35%，黄金同步大幅回调，替代资产竞争比特币等加密资产分流部分避险资金，若通胀回落、经济复苏，股票等高收益资产吸引力可能回升，抑制黄金需求。

目前金价已从2020年约1500美元涨至2026年初5500美元以上，涨幅超260%，随着价格走高，需求弹性可能下降，金饰需求已在2025年下降18%。摩根大通的8000-8500美元预测实现需满足多重苛刻条件，短期内金价更可能在5000-6000美元区间波动，中期2028-2030年在乐观条件下或触及6000-8000美元。

特朗普提名美联储主席大概率偏鸽、推动降息，对金价冲击是显而易见的，不过美联储独立性仍是制度底线，新任主席需平衡白宫压力与通胀风险，沃什有鹰派底色，曾因通胀担忧支持加息，即便转向支持降息，节奏或更稳健，市场普遍预测2026年累计降息50-150个基点至2.5%-3.25%，而非无底线大幅降息，金价小幅波动，或因政策不确定性回调3%-8%，实际利率稳步下行，美元走弱，金价加速上涨，目标区间6500-8000美元，通胀反弹风险若大幅降息导致通胀回升如超3%，可能迫使美联储重启加息，反而对金价形成长期压制，全球央行持续增持黄金，为金价提供坚实底部，削弱政策冲击负面影响。

黄金大跌，国内多家银行的做法让人懵了！继工商银行、农业银行后，又一家国有大行对积存金业务进行调整。1月30日建设银行宣布，个人黄金积存业务定期积存起点金额将上调至1500元。后续将持续关注黄金市场变动情况，适时对上述起点金额进行调整。业内人士表示，1月以来黄金震荡加剧，多家银行相继上调积存金业务相关门槛，一方面是响应监管对投资者适当性管理的要求；另一方面是保护投资者利益，避免短期非理性追涨。

对投资者而言，黄金可作为资产组合的对冲工具建议配置5%-10%，但不应押注极端价格目标。需警惕短期波动风险，避免追高。

.