黄金和白银哪个更适合长期投资

长期投资，黄金是比白银更稳健的选择。这源于两者在核心属性、历史表现和未来逻辑上的根本差异。

黄金的标签是

“终极流动性资产”

，其价值几乎全靠金融属性支撑——超过90%的需求来自投资、避险和各国央行的储备。当经济不稳或地缘冲突升温时，黄金是全球资金的“避风港”，变现快且价值稳定。

白银则是个“两面派”：它既是贵金属，更是关键的工业原料。2025年，其工业需求占比已高达

61%

，光伏、新能源汽车和AI服务器成了消耗白银的“三驾马车”。这种双重身份让白银的价格既跟着黄金的金融情绪走，更被工业经济的冷暖牢牢牵着鼻子。

如果只看最近十年，白银的累计涨幅

282.3%

确实比黄金的

191.3%

更耀眼。但投资是场马拉松，把时间拉长到35年，黄金的年化收益达到

10.6%

，而白银只有

7.6%

。黄金靠的是复利稳步增值，白银则更像是在上演阶段性“暴富”剧情。

更关键的是风险。白银的波动堪比股票，其近35年最大回撤深达

54%

，而黄金的最大回撤仅为

25.1%

，年度跌幅从未超过10.2%。对于长期持有者来说，过山车般的价格波动很容易让人中途“下车”。

黄金的长期逻辑建立在几个难以逆转的趋势上：

全球去美元化

推动各国央行持续购金，2025年净购金量创下

1287吨

的历史新高。

美联储降息预期

明确，这会降低持有黄金的机会成本，同时弱化美元，进一步支撑金价。

白银的前景则复杂得多。一方面，光伏、AI等产业的扩张确实创造了刚性的需求增长，2025年全球白银市场出现了超过

3600吨

的供需缺口。但另一方面，价格高涨正倒逼技术革新。在最大的用银领域——光伏产业，

电镀铜

等“去银化”技术已开始量产，未来可能大幅削减白银需求。

方正证券的报告也指出，白银的

回调风险大于黄金

。

因此，若你的目标是财富保值、对冲风险，寻求投资组合里的“压舱石”，黄金是更可靠的长期伙伴。白银虽有高弹性，但更适合作为捕捉产业红利的战术补充，前提是你能承受其剧烈的价格波动。