3300股下跌！黄金芯片大跌 电网股涨停潮逆势爆发

2026年2月2日，股市上演“冰与火”极致分化行情，两市超3300只个股飘绿下跌，黄金白银板块全线跌停，存储芯片赛道大幅下挫，而电网板块逆势掀起集体涨停潮，亿能电力、保变电气等多只标的封死涨停，这种极端反差让投资者直呼“操作难度拉满”。

在成都天府广场某券商营业部，散户的持仓心情可谓天差地别。重仓贵金属的老杨盯着屏幕上跌停的山东黄金，狠狠拍了下桌子：“上周五听朋友说能避险才追进去，没想到今天直接封死跌停，国际金价一夜跌超12%，连跑的机会都没有，这波亏得太窝囊了。”而坐在旁边的上班族小林却眉开眼笑，他持有的国电南瑞早盘一字涨停：“还好上周研究了政策，知道今年电网投资要近9000亿，果断换了仓，大盘跌成这样还能吃口肉，就是心里没底能涨几天。”这样的反差画面，在全国各大营业部里不断上演，板块的极端分化让股民的持仓体验冰火两重天。

黄金白银板块的跌停潮，是多重利空集中爆发的结果。核心导火索是美联储政策预期逆转，1月29日美联储议息会议释放鹰派信号，暂停连续三次的降息步伐，随后特朗普正式提名前美联储理事凯文·沃什为下任主席，其“降息+缩表”的复杂政策主张引发市场恐慌，美元指数单日反弹1%，直接打压以美元计价的贵金属价格——现货黄金盘中最高跌幅超12%，现货白银更是暴跌36%，创下2008年以来单日最大跌幅。叠加交易所同步上调保证金，上期所将白银期货保证金比例从15%调至19%，高杠杆资金被迫平仓，形成“抛售—下跌—被动平仓”的恶性循环。资金面数据显示，上午贵金属板块主力资金净流出超80亿元，其中山东黄金、湖南黄金单只个股净流出均超10亿元，承接盘严重不足，板块短期情绪跌至冰点。

存储芯片的大跌，看似整体走弱，实则是鲜明的结构性分化。江波龙、北京君正等成熟制程存储标的早盘跌幅超6%，而HBM（高带宽内存）、DDR5等高端存储赛道却逆势抗跌，兆易创新、长电科技等个股甚至微涨1%-2%。这背后是行业逻辑的深刻变化：本轮存储芯片涨价潮由AI算力需求驱动，单台AI服务器的DRAM用量是传统服务器的8-10倍，但涨幅主要集中在高端领域——HBM全球产能紧张，订单已排至2027年，价格较2025年初上涨超300%；而消费级存储需求复苏不及预期，智能手机、PC出货量同比仅增长2%，成熟制程产品价格上涨动能减弱。机构资金趁机从前期涨幅过高的普通存储标的撤离，截至午盘，江波龙主力资金净流出3.2亿元，转而坚守高景气细分领域，导致板块整体呈现“大跌”假象，实则是资金的精准调仓。

与跌跌不休的板块形成鲜明对比，电网板块的集体涨停潮，靠的是政策红利与产业需求的双重硬支撑。国家发改委1月31日最新发布的《关于促进电网高质量发展的指导意见》明确，2026年全国电网投资规模将达8900亿元，较2025年增长12%，中期将维持万亿级年度投资至2030年后，“十五五”期间还将持续核准12条特高压线路。更关键的是，全球AI算力建设爆发催生新增电力需求，数据中心单机柜功率从传统的5kW提升至50kW以上，带动变压器、开关柜等设备升级，广东、江苏等地的头部变压器工厂已处于满产状态，部分数据中心相关订单排期至2027年二季度。资金面数据显示，上午电网板块主力资金净买入超32亿元，其中国电南瑞净买入5.8亿元，北向资金近5日累计加仓电网板块18亿元，政策托底+业绩可期，让电网板块成为资金的避风港，集体涨停也就顺理成章。

从整个市场来看，此次的极致分化并非系统性风险，而是资金“追政策、重业绩”的鲜明体现。截至午盘，沪深300指数跌幅0.8%，并未出现大幅下挫，主力资金整体净流出规模仅45亿元，远低于前期单日百亿级流出水平。资金主要从前期涨幅较高、缺乏业绩支撑的周期股（如贵金属、煤炭），以及需求分化的科技股（如消费级存储）中撤离，转而涌入有明确政策支持、业绩确定性强的低估值赛道——除电网板块外，基建、水利等政策受益板块也逆势飘红。虽然超3300只个股下跌，但涨停个股数量仍有56家，市场的赚钱效应并未完全消失，只是高度集中在少数优质赛道，结构性行情的特征愈发明显。

对于普通投资者而言，这样的分化行情考验着持仓和选股能力。盲目追涨前期热门板块、跟风抄底下跌板块，都可能面临不小的风险——数据显示，近一周追高贵金属板块的散户亏损比例超70%。而紧跟政策导向、关注业绩基本面，成为当下选股的关键，机构最新调研数据显示，电网设备、高端存储等领域的业绩预增个股，后续上涨概率较普通个股高50%。

当下的市场，分化格局仍在持续。黄金白银板块的跌停潮是否会扩散至煤炭、有色等其他周期板块？存储芯片的结构性行情能否持续，高端赛道能否带动板块整体回暖？电网板块在万亿投资支撑下，涨停潮又能走多远？

本文仅供读者参考，具体以市场实际情况为准。