黑色星期一！集体跌停！黄金白银背后谁在砸盘？牛市还能延续吗

2026年2月2日，国际金银市场再掀暴跌狂潮，延续了1月29日以来的单边大跌行情！谁也没想到，此前一路飙升并创下5596.33美元/盎司历史高位的伦敦现货黄金，短短3天就跌了好几百美元。另外，现货白银也从121.49美元的高位一度下跌的近50美元。

今日，伦敦现货黄金盘中一度失守4700、4600、4500美元三大整数关口，最低触及4401.58美元，跌幅超10%。现货白银一度失守80美元、78美元、76美元、74美元和72美元关口，最低触及71.17美元，跌幅超14%。

其实，在上周五晚间，国际贵金属市场已率先出现剧烈变盘。

当日，现货黄金盘中最大跌幅一度达到12%，创下近四十年来罕见的单日跌幅纪录；现货白银则出现“史诗级闪崩”，盘中最大跌幅高达36%，为1983年以来最大单日跌幅。贵金属的急跌迅速传导至全球大宗商品市场。

2月2日，在外盘重挫影响下，国内期货市场收盘时，沪银、铂、钯、沪铜、沪铝、沪镍、沪锡、铝合金、碳酸锂、国际铜、不锈钢、原油、燃料油等13个品种集体跌停。

沪金期货主力合约一度触及跌停，最低触及1005.4元/克，收盘打开跌停，跌幅为15.73%，创该品种上市以来最大跌幅，2个交易日就将过去一个月的涨幅都跌去，波动之剧烈相当罕见。

1、美国特朗普提名凯文·沃什为下任美联储主席，市场预期，若沃什上任，美联储可能会减缓降息步伐，导致美元升值，同时降低黄金的“避险吸引力”，贵金属遭恐慌抛售。

2、获利了结：在此次暴跌之前，黄金白银经历了一轮强势上涨，伦敦金1月累计涨幅逼近30%，价格创下历史新高，形成了大量“获利盘”。

3、中东紧张局势缓和，避险买盘降温，推动黄金和白银等贵金属价格暴跌。

4、美元指数反弹上涨，进一步对黄金白银构成压力。

面对极端行情，境内外交易所迅速采取风控措施。

2月1日，上海黄金交易所公告称，将对白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板比例进行动态调整。若2月2日Ag（T+D）合约出现单边市情况，保证金水平将由20%提高至26%，下一交易日起涨跌幅限制由19%扩大至25%。

1月30日，CME亦宣布上调COMEX黄金、白银等贵金属期货合约保证金要求，并于2月2日收盘后正式生效。其中，黄金期货非高风险账户保证金比例由6%上调至8%，白银期货非高风险账户由11%上调至15%。

同日，上海期货交易所发布通知，自2月3日收盘结算时起，上调多个白银期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例，以缓释短期风险。

本轮贵金属的巨震并不意味着长期逻辑的终结，但短期内，去杠杆、去拥挤仍是市场需要完成的过程。

在“黑色星期一”之后，市场正在重新评估风险与定价。预计贵金属将受益于货币属性和避险情绪共振延续强势，黄金价格在2026年有望涨至6000美元。