金条排到店外，回收点没人问，这行情到底谁在玩？

最近黄金白银这波折腾，真让人懵。2月3号那天，我路过西单一家金店，门口三支队伍，一支买金条，一支换旧金，还有一支干脆是看热闹的。店员说前两天金价跳水，昨天又猛涨，今天早八点就有人来排队。隔壁回收柜台冷清得很，老板蹲在门口抽烟，说“绕柜台三圈都找不到人卖”。

金价从4800美元砸到3100美元，才一天半。又一晚上拉回3400，接着跌，再拉。白银更狠，单日跌36%，比炒股爆仓还快。不是谁喊单，是实打实的数字在动——美债收益率突然蹿高，期货保证金半夜上调，彭博指数调仓自动卖，美元指数同步冲高。这些词听上去像新闻联播，但真落到账户上，就是穿仓短信、强平通知、银行纸黄金突然锁死。

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我问了个炒纸黄金的朋友，他说他上周五满仓，周一开盘就亏了本金的四成，没等补保，系统直接平掉。他没骂平台，只说“原来杠杆不是放大收益，是放大你连反应都来不及的时间”。

白银那边更怪。金店柜台上，999足金吊坠照常卖，柜台下银饰区却空了一半。听说光伏厂最近订单多，银浆要得急，但期货盘里白银反而被踩得最惨。上金所2月4号发了个公告：黄金保证金提到17%，白银反而从26%降到23%。看不懂？那就对了。监管没说为啥，但动作比话清楚——金，让你别乱冲；银，先保工厂别断料。

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买金的人分三类。一类是李姐，5年前开始每月存一克，这次跌了直接卖掉，说“赚了就走，不赌明天”。一类是小陈，年终奖全押在ETF里，跌的时候加仓，涨了又追，问他还拿不拿，他说“再盯两天”。第三类是王叔，不看盘，只认金条。他上周提了两根100克，没卖，也没拍照发朋友圈，就塞进家里旧铁盒。他说：“价高了我不买，价低了我多买，但它得是真金。”

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上金所那个调保证金的公告里，黄金涨跌幅也从15%扩到16%，白银反而缩到22%。表面是风控，实际是划线——炒黄金的，慢点来；用白银的，别卡死。不是护盘，是把炒和用分开。

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我翻了下自己手机银行里的“黄金定投”，2月1号还显示年化6.2%，到了2月3号变成负3.7%。没删APP，也没加仓，就把它关掉了。不是不信金，是突然发现，自己连它为啥涨、为啥跌都讲不明白，光靠感觉下单，和摸瞎扔骰子没区别。

有人说这是信任重定价，我说就是钱在找它该待的地方。有人信美联储，有人信矿场产量，有人信隔壁大妈说“这金子不贬值”。可当所有逻辑撞一块儿，最后落地的，只有账户余额和排队时冻红的手指头。