黄金价格的短期走势如何

黄金价格的短期走势将呈现高位震荡格局。2026年初，国际金价经历了一场“过山车”行情，从历史高点暴跌后进入震荡整理，短期缺乏明确单边方向，但波动性显著放大。

2026年1月，黄金市场上演了史诗级波动。1月29日，伦敦金现价格一度飙升至近

5600美元/盎司

，刷新历史纪录。但狂欢仅持续一天，1月30日，金价单日暴跌超8%，创下

40年来最大单日跌幅

，最低触及4682美元/盎司。

进入2月，金价延续震荡，截至2月5日，伦敦金现报4812美元/盎司，单日跌幅达3.97%。国内市场高度联动，上海黄金交易所黄金T+D盘中最低报1081元/克。这种剧烈波动背后，是市场情绪在狂热与恐慌间的快速切换。

短期金价走势，取决于多空力量的激烈博弈。支撑因素来自几个方面：

央行购金潮持续

：全球央行购金行为为金价提供了坚实底部。2025年全球央行购金量达863吨，处于历史高位。2026年1月，全球央行购金量更达1200吨，中国央行已连续14个月增持。

实物需求旺盛

：尽管金价高企，投资金条销售依然紧俏。在北京SKP，老铺珠宝3天销售额直逼1.8亿元；深圳水贝市场金条现货难寻，银行热门克重金条也常无库存。

地缘风险犹存

：中东局势、美欧贸易摩擦等不确定性，随时可能激活避险买盘。

但压制力量同样明显：

美联储政策预期突变

：美国总统提名鹰派人物凯文·沃什为美联储下任主席，市场担忧降息推迟甚至转向紧缩，导致美元走强，压制作为无息资产的黄金。这被视作本轮暴跌的核心导火索。

技术性获利了结

：年初金价短期涨幅过大，累积了大量获利盘。任何风吹草动都容易触发大规模获利了结，形成“踩踏式”下跌。

消费者观望情绪

：金价巨震后，市场呈现“冰火两重天”。投资金条热销，但金饰消费明显降温，菜百总店饰品区客流较往年减少近四成。消费者普遍“问的多、买的少”，持币观望成为常态。

市场机构对短期走势存在明显分歧。乐观派如摩根大通，将2026年底金价预测上调至

6300美元

，认为央行和投资者需求将持续支撑涨势。谨慎派如花旗，则指出技术面超买可能引发回调，若黄金配置比例回归历史常态，金价可能面临压力。

专家观点则相对中性，如余丰慧认为，短期可能进入1-3个月的震荡整理期，但长期上涨逻辑未变。

更关键的是，黄金的供需基本面为价格提供了“安全垫”。2026年全球矿产金产量预计仅增长1.8%，总供给约3620吨，而需求端受央行购金、投资和工业用金推动，缺口可能扩大至320吨。这意味着金价短期底部较为坚实，大幅下跌空间有限。

短期操作上，投资者需警惕市场情绪反复带来的剧烈波动，避免追涨杀跌。金价大概率在

4650-5000美元

区间宽幅震荡，等待美联储政策信号进一步明朗。