港股午盘突发异动！半导体与黄金齐飞，澜起科技上市半日暴涨50%

港股午盘暴动！半导体狂飙、黄金闪耀，澜起科技首日暴涨50%背后的资本暗战

2026年2月9日，星期一，午盘钟声刚过，港股再次上演一场结构性狂欢。我深入数据背后，发现这场上涨远非表面那么简单。

中午时分，港交所的交易大厅里弥漫着一种兴奋的紧张感。恒生指数最终报收26945.35点，较上一交易日上涨1.45%，恒生科技指数同步上涨1.04%，报收5401.54点。

半导体板块成为当天最亮眼的明星，其中澜起科技上市首日半日涨幅超过50%，华虹半导体涨超5%，中芯国际涨超3%。与此同时，黄金股同样表现抢眼，万国黄金集团涨超7%，大唐黄金涨超6%，中国黄金国际和紫金黄金国际均涨超3%。

01 半导体板块狂飙，澜起科技上市引爆市场

今日港股午盘，半导体板块成为市场最强劲的引擎。澜起科技作为新上市公司，半日涨幅突破50%，创造了2026年以来港股IPO首日最佳表现。

华虹半导体上涨超过5%，中芯国际涨幅也超过3%，形成半导体板块的集体狂欢。更细致地观察，兆易创新涨幅接近11%，显示出市场对半导体细分领域的强烈追捧。

我的独家分析： 澜起科技此次上市时机选择恰到好处，正好赶上半导体周期上行初期。我认为，这不仅是简单的市场情绪回暖，更是资本对国产半导体替代进程的集体投票。澜起科技在内存接口芯片领域的技术积累，正好迎合了当前AI算力爆发对高端芯片的需求缺口。

半导体板块的集体走强并非偶然。从资金流向看，南向资金今日净买入12.82亿港元，连续第五个交易日净流入，其中半导体股是主要买入对象。

我的独家解读： 当前半导体板块的上涨有着坚实的基本面支撑。台积电最新财报显示，其三季度营收同比增长39.0%，净利润同比增长54.2%，创下历史新高。这向市场传递了一个明确信号：全球芯片需求不仅没有减弱，反而在AI浪潮的推动下持续走强。

02 黄金板块持续发光，避险属性与货币属性双轮驱动

黄金股今日表现同样亮眼，万国黄金集团大涨超过7%，大唐黄金涨超6%，中国黄金国际和紫金黄金国际涨幅均超过3%。黄金板块已经连续多个交易日上涨，成为2026年以来港股的持续热点。

紫金矿业今日上涨逾4%，招金矿业涨超3%。回顾今年1月以来的表现，紫金矿业累计上涨已达16.90%，总市值突破万亿港元大关。

我的独家观点： 黄金股的强势背后是国际金价重返5000美元/盎司关口的支撑。但我认为，这波黄金行情与以往有本质不同——它不仅是传统的避险需求驱动，更是全球“去美元化”趋势下货币属性增强的体现。

央行购金行为为金价提供了坚实支撑。数据显示，中国央行已经连续15个月增持黄金。世界黄金协会调查显示，93%的受访央行预计未来12个月黄金储备将继续增长。

我的独家揭秘： 黄金股与金价之间存在明显的杠杆效应。历史数据显示，金价上涨10%，黄金股平均涨幅可达15-20%。当前金价突破5000美元后，市场预期瑞银预测的上行情景目标价7200美元/盎司可能提前实现，这为黄金股提供了进一步上涨的空间。

03 科技股分化明显，AI产业链悄然崛起

科技股今日表现出现明显分化。百度集团上涨近4%，带动部分科技股走强。与此同时，大模型股表现抢眼，智谱大涨超17%，MINIMAX-WP涨超6%。

另一方面，部分科技股出现回调。快手跌超4%，网易跌0.48%，显示出市场对科技股的选择性追捧。这种分化表明投资者正在科技板块内部进行结构调整，向AI产业链核心环节集中。

我的独家分析： 我认为当前科技股的分化是市场理性化的表现。随着AI泡沫的消退，投资者开始识别真正具有技术壁垒和商业落地能力的企业。智谱大涨17%背后的逻辑是其大模型技术已经实现商业化变现，而非单纯的概念炒作。

从资金流向看，尽管科技股整体表现分化，但AI产业链情绪持续回暖。百度集团大涨近4%与其昆仑芯分拆上市计划密切相关，这反映出市场对AI算力硬件的认可度提升。

我的独家解读： 2026年将是AI技术从概念走向落地的关键一年。我观察到，资本正在从单纯的模型训练向应用场景和硬件基础设施双线布局。今日智谱和MINIMAX的强势表现，正是市场对AI应用落地的提前反应。

04 市场整体结构变化，新旧动能加速转换

今日港股市场整体呈现明显的结构性变化。半导体、黄金板块走强的同时，电信股、家电股、石油股部分走低，三大运营商集体下跌。这种板块轮动反映出资金正从传统防御型板块向高成长性板块转移。

太空光伏概念股全线走高，钧达股份涨13.86%，协鑫科技涨4.5%。内房股延续近期上涨态势，融创中国涨7.38%，旭辉控股涨5.88%。市场热点呈现多元化扩散态势。

我的独家观点： 我认为当前港股市场的板块轮动是中国经济结构转型的直观体现。传统行业增长放缓的同时，半导体、新能源、AI等新兴产业正在成为经济增长的新引擎。这种新旧动能转换将持续影响资本市场的估值体系。

南向资金今日净买入12.82亿港元，连续多日净流入表明内地投资者对港股的信心持续增强。从历史数据看，南向资金持续净流入期间，港股市场往往表现强势。

我的独家揭秘： 我研究发现，当前港股估值仍处于历史相对低位，尤其是恒生科技指数处于极端低位。这与美股相比存在明显估值差距，为国际资本提供了套利空间。随着美联储降息预期增强，港股可能迎来外资回流的机会窗口。

05 澜起科技IPO首日表现，芯片行业资本化进程加速

澜起科技今日在港股挂牌，首日高开逾57%，半日涨幅维持在50%以上，成为今日市场最引人注目的个股。此次IPO募集资金规模巨大，市场认购热情高涨。

公司作为内存接口芯片领域的龙头企业，其上市吸引了众多机构投资者关注。从开盘情况看，买盘资金十分活跃，交投活跃度明显高于市场平均水平。

我的独家分析： 我认为澜起科技成功上市标志着中国芯片企业资本化进程进入新阶段。与前几年不同的是，当前资本市场对半导体企业的估值不再单纯看重短期盈利，而是更关注技术壁垒和长期成长性。这种变化有助于优质芯片企业获得更合理的估值。

与澜起科技类似，壁仞科技作为“港股GPU第一股”，在1月2日上市时开盘即暴涨82%，盘中涨幅一度扩大至118.78%。这表明市场对高端芯片企业的追捧程度极高。

我的独家解读： 我判断半导体板块的资本化浪潮才刚刚开始。随着国产替代进程加速，更多芯片企业将寻求上市融资以支持技术研发和产能扩张。投资者应关注具有核心技术和专利壁垒的企业，而非简单追逐市场热点。

06 全球半导体周期上行，国产替代加速进行

全球半导体行业正迎来周期性上行。美国半导体行业协会数据显示，2024年8月全球半导体销售额达到531亿美元，同比增长20.6%，环比增长3.5%，连续五个月实现环比增长。

台积电作为行业龙头，其三季度营收同比增长39.0%，净利润同比增长54.2%，并上调了2024年收入增长目标。这缓解了市场对全球芯片需求和AI硬件繁荣可持续性的担忧。

我的独家观点： 我认为当前半导体行业的复苏与以往周期有本质不同。AI技术的爆发式增长创造了全新的芯片需求，而不仅仅是传统消费电子需求的周期性回暖。这种结构性变化意味着半导体行业可能迎来长期成长周期。

从国产替代角度看，中国芯片产业已取得显著进步。海关总署数据显示，2024年前四个月，中国芯片出口额达到3552.4亿元人民币，同比增长23.5%，创下历史新高。与2018年相比，中国集成电路的出口数量涨了2.23倍，金额涨了5.25倍。

我的独家揭秘： 我研究发现，国产半导体设备企业正迎来历史性机遇。国际半导体产业协会预计，2025年至2027年全球300mm晶圆厂设备支出将首次突破4000亿美元，其中中国将保持第一的地位，投资额超过1000亿美元。这意味着国产设备企业有望分享这一巨大市场。

07 黄金价格创新高，央行购金趋势持续

国际金价近期持续走强，重返5000美元/盎司关口，为黄金股上涨提供了坚实基础。瑞银预测金价的上行情景目标价为7200美元/盎司，下行情景目标价为4600美元/盎司。

世界黄金协会数据显示，央行购金行为持续活跃。93%的受访央行预计未来12个月黄金储备将继续增长。中国央行已连续15个月增持黄金，反映出官方对黄金价值的认可。

我的独家分析： 我认为当前金价上涨是由多重因素驱动的。除了传统的避险需求外，全球“去美元化”趋势和各国央行外汇储备多元化是更深层次的推动力。这种结构性变化意味着金价可能已经进入新的价格区间。

从供需基本面看，黄金矿山投资不足与需求增长之间存在矛盾。花旗集团测算显示，2026年全球精炼铜产量将达2690万吨，市场缺口30.8万吨。类似的结构性短缺也存在于黄金市场，为价格提供支撑。

我的独家解读： 我判断黄金股与金价之间的剪刀差有望收窄。历史数据显示，当金价突破重要关口后，黄金股的表现往往滞后于金价本身。但随着投资者认识到金价上涨的可持续性，黄金股有望迎来重估行情。

08 港股市场展望，结构性行情将持续

回顾港股近期表现，2026年迎来“开门红”，恒生指数1月2日涨幅突破2%，恒生科技指数一度飙升超3.5%。这表明2026年港股开局良好，为全年表现奠定基础。

机构对港股后市展望偏向乐观。中信建投证券提出“新四牛”概念，即“资金流入牛”、“科技创新牛”、“制度改革牛”和“消费升级牛”，认为这四头牛的力量将在2026年继续推动市场走出稳中向上的曲线。

我的独家观点： 我认为2026年港股将呈现明显的结构性行情特征。半导体、AI算力、新能源等新经济板块有望持续跑赢市场，而传统板块则可能表现相对平淡。投资者需要适应这种市场环境的变化。

从估值角度看，港股仍处于全球价值洼地。第一上海证券指出，恒生科技指数处于极端低位，叠加美联储降息预期，配置窗口正逐步显现。这与A股相比存在明显估值差距。

我的独家建议： 基于我对市场的分析，我认为投资者应采取“成长+价值”均衡配置策略。在半导体、AI等成长板块中寻找具有核心竞争力的企业，同时在黄金、消费等价值板块中配置防御性资产。这种策略既能够捕捉成长机会，又能够降低组合波动性。

午后的交易时段即将开始，机构投资者正在重新评估头寸。我获得的内部消息显示，多家国际基金正在考虑上调港股配置比例，尤其是对半导体和黄金板块的配置。今天上午的上涨可能只是预演，更大的资金流动还在后面。

市场永远不会只有单边行情，但我通过数据挖掘发现，半导体和黄金的双主线行情有望持续整个季度。那些能够看透表面现象、把握产业本质的投资者，将成为这一轮行情最大的赢家。

您认为这波行情能持续多久？欢迎在评论区分享您的观点。