重磅文件引爆“算力动脉”，光纤光缆龙头迎“量价齐升”黄金期

算力基建的“毛细血管”正在重构，光纤光缆行业迎来十年一遇的景气反转。

“算力互联互通”正在重塑光纤光缆行业的底层逻辑。

近日，工信部印发《算力互联互通行动计划》，明确构建“1+M+N”的国家算力互联互通节点体系。这一政策不仅意味着全国算力网将加速织密，更直接宣告了

“光进铜退”

时代的全面到来。

随着AI智算中心成为主流，传统铜缆在高速率、长距离传输上的瓶颈日益凸显。光纤凭借其低损耗、高带宽的特性，正从骨干网向数据中心内部、甚至芯片级延伸。行业专家指出，

“光进铜退”的深化将彻底改变光纤光缆的供需格局，行业正从“周期”走向“成长”。

01 政策东风：算力互联引爆“新基建”需求

工信部此次发布的行动计划，核心在于打破算力孤岛，实现全国算力资源的统一调度。这直接催生了海量的光纤光缆需求。

骨干网升级

：国家算力互联互通节点建设，要求骨干网具备超高带宽和超低时延。传统的G.652光纤已无法满足需求，

G.654.E超低损耗光纤

成为标配，其价值量是普通光纤的2-3倍。

区域节点加密

：每个省级行政区可申报1个区域节点，这意味着全国将新增大量城域网和接入网建设，直接拉动光纤光缆的铺设量。

行业节点渗透

：行业节点的建设将推动光纤向工业互联网、智能制造等垂直领域渗透，打开新的增量市场。

02 技术革命：DCI与CPO打开“天花板”

如果说政策是需求的“催化剂”，那么技术则是行业增长的“放大器”。

DCI（数据中心互联）高景气

：随着智算中心集群化，跨地域的数据中心互联需求爆发。DCI场景对光纤的密度和性能要求极高，直接拉动了高端光纤的需求。数据显示，

AI数据中心的光纤需求量是传统数据中心的数倍甚至十倍以上

。

CPO/NPO（光电共封装）

：这是当前最受关注的技术趋势。为了降低功耗和延迟，光模块正从“可插拔”向“共封装”演进。这意味着光纤将直接“延伸”至交换机内部，甚至与芯片共封装。这一变革不仅增加了光纤的用量，更催生了

空芯光纤、保偏光纤

等特种光纤的增量需求。

03 供给稀缺：龙头定价权回归

在需求爆发的另一端，供给却呈现出高度集中的态势。

产能出清

：经历上一轮运营商集采压价周期，国内中小光纤光缆厂商加速出清，行业产能高度集中于头部企业。

光棒壁垒

：光纤预制棒（光棒）是产业链的核心环节，技术壁垒极高，扩产周期长。目前国内具备全产业链一体化能力的厂商屈指可数。

价差收敛

：由于国内需求回暖叠加海外高溢价订单，行业定价权向龙头厂商回归。国内外散纤价差正在快速收敛，甚至出现倒挂，这意味着国内厂商的盈利能力将大幅提升。

04 核心标的：业绩支撑的真龙头

在行业景气度反转的背景下，具备“光棒-光纤-光缆”一体化产能的头部企业最受益。以下标的仅供参考，不构成投资建议。

1. 长飞光纤 ：全球光纤龙头，技术护城河最深

核心逻辑

：全球最大的光纤预制棒、光纤和光缆供应商，唯一掌握PCVD、OVD、VAD三大预制棒制备技术的企业。公司在

空芯光纤

领域技术全球领先，已中标运营商集采项目，直接受益于CPO技术趋势。

业绩支撑

：海外收入占比高，直接承接Meta、微软等海外云厂商的AI数据中心订单，量价齐升弹性最大。

2. 亨通光电 ：海缆+光纤双轮驱动

核心逻辑

：国内光纤光缆行业头部企业，光棒自给率高。同时，公司是海缆行业龙头，受益于海上风电和跨洋通信建设，业务协同效应强。

业绩支撑

：在手订单充裕，海外业务增长迅速，业绩确定性高。

3. 中天科技 ：特种光纤领军者

核心逻辑

：在特种光纤、海底光缆领域技术领先。公司积极布局数据中心高端布线解决方案，产品适配AI算力中心的高密度、低时延需求。

业绩支撑

：海洋业务订单饱满，光纤光缆业务受益于行业涨价，业绩有望持续释放。

4. 烽火通信 ：央企背景，全产业链布局

核心逻辑

：中国信科集团旗下上市平台，具备光通信设备、光纤光缆全产业链能力。受益于运营商算力网络建设和“东数西算”工程。

业绩支撑

：作为央企，在重大国家项目中拿单能力较强，业绩稳健。

05 风险提示

行业竞争加剧风险

：若二线厂商大规模复产或新进入者涌入，可能导致价格战重现。

技术迭代风险

：CPO/NPO等新技术若落地不及预期，可能影响高端光纤的需求释放。

原材料价格波动风险

：石英砂等原材料价格上涨可能侵蚀企业利润。

海外贸易政策风险

：海外订单可能受到地缘政治或贸易摩擦的影响。

（本文仅作行业分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）