单日暴跌9%！黄金白银还能玩吗？华尔街不敢说的供给侧真相

刚刚过去的1月，对于做贵金属的人来说，简直是把心脏放在油锅里炸。

先是狂欢，后是屠杀。

整个1月，上交所的金银期货走出了

史诗级的行情

：黄金暴涨18.36%，白银更是疯涨54.91%。这收益率，直接秒杀市面上所有资产。

结果呢？帅不过三秒。

1月31日，画风突变。现货黄金单日

暴跌8.95%

，白银更惨，直接腰斩

26.37%

。

一天之内，涨跌幅都破了历史纪录。

很多粉丝后台私信我：“这是不是崩盘了？是不是得赶紧跑？”

说实话，

如果你只看一天的涨跌，那你永远只能是被收割的“韭菜”。

在这个惊心动魄的过山车背后，绝大多数人忽略了一个最核心、最硬核的逻辑——

供给侧的真相，被严重低估了。

今天不跟你扯虚的，我们用数据说话，扒一扒为什么华尔街的大鳄们哪怕跌了也死拿不放。

现在市面上的分析，张口闭口就是降息、通胀、地缘政治。

错了。

决定价格长期走势的，永远是供需关系。

现在的黄金市场，面临着一个极其尴尬的局面：

挖不动了。

我也查了最新的全球数据，结果让人后背发凉：全球黄金供应的年复合增速，居然只有

可怜的1%

。

拿2024年来说，全球总供应量是4957吨，增长几乎归零。

你要知道，矿产金占了全球供应的75%。但这几年矿企的日子那是相当难过：

品位下降

：容易挖的富矿早就挖光了，现在挖出来的石头，含金量越来越低。

环保红线

：全球环保趋严，想开新矿？审批流程能拖死你。

资本不足

：过去几年资本都去追AI、追新能源了，没人愿意投这种苦哈哈的采矿业。

结果就是，

近三年矿产金的增速不足1%。

这就是硬伤。需求在涨，但源头的水管子却被掐住了。

有人会说：“价格涨了，矿企拼命挖不就行了？”

太天真。

我们复盘一下历史，你就知道现在的局面有多特殊：

1980-2000年

：这是技术的红利期，黄金产量翻倍。结果呢？金价走了20年的大熊市，

跌了73%

。

2010-2018年

：这是资本的红利期，钱多产量增了32%。结果金价从高位

回撤了36%

。

历史规律很清晰：

供应放量，金价必跌。

但是，

2026年，逻辑变了。

现在矿产金已经进入了“高成本、低弹性”的死胡同。也就是说，哪怕金价涨上天，短期内矿山也变不出更多的金子。

供应的天花板，已经出现了。

还有一个更有意思的细节：

再生金（回收金）。

按理说，金价这么高，大家应该排队去卖金首饰变现对吧？

数据却打了脸：2025年再生金的增量居然在减少！这意味着什么？意味着持有者（尤其是机构）

不愿在高位出货

。

这说明了什么？说明在这些大佬眼里，

现在的价格，还不是顶。

当你还在为那一天的暴跌瑟瑟发抖时，华尔街的巨头们已经把目标价喊到了天际。

高盛（Goldman）

：目标价看高至

$5,400

。

摩根士丹利（Morgan Stanley）

：牛市情景下看

$5,700

。

瑞银（UBS）

：最猛，直接看到了

$6,200

。

别觉得他们在吹牛。这些数字背后，是对整个黄金供需模型的

彻底重估

。

当一种资产，供应被锁死，而全球的避险需求、央行购金需求还在无限膨胀时，价格的上涨就不是泡沫，而是

价值回归

。

最后，给各位提个醒。

1月31日的那场暴跌，清理掉了那些加高杠杆的投机客。

对于真正的投资者来说，

供给有限，需求未完待续

，这八个字才是贯穿2026年的主线。

不要被一时的K线吓破了胆。在这个市场上，

看得懂供给侧的人吃肉，只盯着涨跌幅的人买单。

你会选哪一边？