第三批栽在黄金里的投资者，2月10日才明白：全都输在“贪”字上

2月10号，北方小年，我老家集市上卖窗花的大爷收摊时还说“今年金子涨得邪乎，连我老伴都去金店排队了”。

可当天下午三点，我刷手机看到T+D报价1075元/克，比三天前少了快130块。朋友圈里晒春联的没停，但有个搞装修的朋友发了张截图：他2月8号满仓做的多单，保证金只剩23%了，再跌5块就得强平。

不是没人提醒，1月22号高盛那份报告我截图存了，写得明明白白：“5400美元是全年目标，不是下个月高点”。

可那会儿网上全在传“央行狂买金子”，有人把2025年净增1000吨写成“每天买3吨”，图都P好了，我表姐就是信这个，1月20号冲进金店，一次拎走6根金条，说“过年摆家里镇宅”，结果2月10号她拍照发家族群，金条还在，但账上浮亏15.7%。

第二批人是1月31号到2月4号进来的。他们盯的是技术面，说“双底成型”“突破确认”，加了3倍杠杆买黄金ETF和期货，可2月6号涨回5000美元那会儿，没人止盈，有个人告诉我，他设了自动止盈，但系统卡顿三秒没执行——就这三秒，价格掉了80美元，到2月10号开市，他账户里只剩初始资金的61.3%。

第三批最晚，2月7到9号，小年前两天。金店搞活动，“买10克送福字”，银行客户经理打电话说“节前红包行情必来”，我楼下奶茶店老板娘当天转了五万块进T+D，说“就赌一天”，结果2月10号早上她来买珍珠奶茶，手一直在抖，手机锁屏还停在那个绿色大大的“-11.2%”。

杠杆真不是闹着玩的，交易所通报里写了，现在5倍以上杠杆账户有8.2万户，白银1月30号单日跌36%，连带黄金期货买卖价差拉到12元/克，你挂单买，成交价可能差出两个银镯子的钱，T+D保证金率已经提到8.8%，意思是10万块本金，最多只能做113万的合约，一旦波动大，不是你下单平仓，是系统直接砍掉。

黄金这玩意儿，本来不该这么玩。世界黄金协会说，配置上限就10%，我查了数据，2025年真按这个比例买的，组合波动少了22%，年底结余还是跑赢CPI 3.8个点。可太多人当成股票炒，追着K线打游击。1月20号、28号、2月6号，全是情绪高潮点，也是回撤起点。

工具也用错了，实物金条税低、没杠杆，适合放三年以上，ETF像SPDR GLD，省事，但1月30号它单日减持11.2吨，说明大资金在调仓，T+D和期货？现在连CME都要求每天盯盘，连我这种天天看盘的都觉得累。

那天小年晚上，我路过金店，玻璃柜里金条锃亮，但店里没人，店员靠在椅子上刷短视频，画面正播“黄金还能涨到6000美元吗”，我站那儿看了两分钟，没进去。