深度拆解液冷黄金赛道：从龙头到细分，13只核心标的（珍藏版）

还在盲目追AI算力热点？却不知道真正的核心红利，藏在液冷散热这条被严重低估的黄金赛道里！2026年AI大模型、智算中心、超算集群全面爆发，传统风冷已经彻底撑不住高密度算力的散热需求，液冷从“可选项”变成了数据中心必配刚需，行业渗透率以肉眼可见的速度飙升，整个产业链正迎来数年一遇的高景气增长周期。

很多朋友盯紧算力硬件、芯片、服务器，却忽略了一个最关键的事实：没有高效稳定的液冷散热，再强的算力芯片都无法满负荷运行，甚至会直接宕机。液冷，是AI算力爆发的基石环节，也是当前资本市场关注度持续拉高、业绩兑现最快的细分领域。

今天这篇文章，我把液冷全产业链从上到下、从核心龙头到细分补涨标的，全部梳理通透，全程干货无废话，看完你就能彻底搞懂液冷赛道的逻辑、格局、机会，建议直接收藏反复看！

特别提醒：全文仅为行业与公司基本面科普，不荐股、不指导交易，只做客观信息梳理，适合所有关注AI算力、高端制造、科技产业链的朋友学习参考。

最近两年，AI行业发展速度超出所有人预期，英伟达GB300、华为昇腾、国产算力芯片全面迭代，单台服务器的算力提升数倍，功耗也随之暴涨。传统风冷散热方式，在高密度算力面前，不仅效率低、噪音大，还无法满足温控要求，直接成为算力提升的最大瓶颈。

在这种背景下，液冷散热凭借散热效率高、能耗低、空间占用小、稳定性强等优势，正式成为数据中心、智算中心、超算中心的标配方案。

从行业数据来看，液冷技术在AI算力中心的渗透率，从2023年的不足5%，快速提升到2025年的20%以上，机构预测2026-2027年将突破50%，行业增速连续三年保持翻倍增长，是实打实的高景气黄金赛道。

液冷产业链覆盖非常广，从冷板、浸没式系统、CDU、管路、屏蔽泵、冷却液，到基材、密封材料、接头等配套组件，每一个环节都有对应的龙头企业，形成了完整且高壁垒的商业闭环。

下面我按照第一梯队核心龙头（高确定性）、第二梯队高弹性龙头（爆发强）、第三梯队优质细分（兑现快）、第四梯队配套材料（备用标的） 四个层级，把全产业链17只核心标的一次性讲全，逻辑、业务、核心优势全部讲清楚，让你一眼看懂谁是真正的行业真龙。

第一梯队是液冷赛道的绝对龙头，技术最成熟、市场份额最高、绑定全球顶级客户，业绩确定性最强，也是整个板块的压舱石品种，基本代表了液冷行业的最高水平。

1. 英维克

全球液冷系统龙头企业，深度绑定英伟达、谷歌等全球顶级科技巨头，在冷板产品领域市占率长期领先，是液冷散热系统端的标杆企业。公司产品覆盖数据中心、算力服务器、储能等多个高景气领域，液冷业务随着AI算力扩张持续放量，是全球液冷产业链不可替代的核心供应商。

2. 浪潮信息

液冷服务器国内四连冠，国内算力服务器绝对龙头，也是液冷方案落地最广泛的企业之一。作为AI算力硬件的核心企业，浪潮信息将液冷技术全面融入服务器产品，直接受益于全球智算中心建设大潮，液冷业务与主业形成强协同，业绩增长极具确定性。

3. 曙光数创

浸没式液冷领域的绝对龙头，市占率超55%，一家企业占据半壁以上江山，技术壁垒极高。公司专注于浸没式液冷方案，在超算、智算中心场景中应用广泛，是国内液冷技术最硬核的企业之一，行业地位难以撼动。

第二梯队企业，业务聚焦液冷核心环节，绑定国内顶级客户（字节、华为、英伟达），订单充足、业绩弹性极大，是板块上涨过程中爆发力最强的群体，也是当前市场关注度最高的标的。

4. 高澜股份

浸没式液冷市占率高达60%，成功纳入英伟达GB300供应链体系，是全球顶级算力芯片的核心液冷供应商。同时，公司为字节提供独家12U浸没式模组，产品覆盖液冷板、CDU全链条，业务布局完整，客户优质，业绩增长空间巨大。

5. 润泽科技

字节跳动第一大IDC供应商，来自字节的收入占比超过64%，深度绑定国内顶级算力需求方。公司独家交付廊坊液冷智算中心，并且与火山引擎签订50亿长单，长单锁定未来数年业绩，液冷业务落地速度极快，现金流与营收双保障。

6. 申菱环境

CDU核心供应商，专注于液冷温控系统环节，直接为字节跳动提供全套温控解决方案，在AI算力液冷领域客户资源优质，产品技术成熟，随着智算中心大规模建设，公司CDU业务持续放量。

7. 领益智造

正式进入英伟达液冷名录，主攻冷板、快接头等核心组件，实现进口替代，打破海外企业垄断。公司依托精密制造优势，快速切入全球顶级液冷供应链，业务空间被大幅打开。

8. 银轮股份

同时布局浸没式液冷+冷板双路线，并且成功突破北美AI客户，进入海外高端算力供应链，客户结构优质，技术实力得到国际认可，海外业务将成为未来重要增长极。

第三梯队企业，聚焦液冷产业链单一细分环节，做到了国内甚至全球顶尖水平，属于小而美、高壁垒的细分龙头，业绩兑现速度快，估值提升空间明显。

9. 中石科技

英伟达芯片级液冷板核心供应商，直接服务于全球算力芯片龙头，产品应用在最核心的芯片散热环节，技术壁垒极高，客户粘性极强，随着英伟达芯片出货量增长，公司液冷业务持续受益。

10. 大元泵业

液冷屏蔽泵绝对龙头，产品成功通过英伟达、谷歌认证，进入全球顶级算力供应链。屏蔽泵是液冷系统的核心动力组件，公司在该领域市占率领先，行业地位稳固。

11. 飞龙股份

专注液冷泵、CDU核心部件，在华为昇腾产业链中份额领先，深度绑定国产算力核心平台，充分受益于国产算力自主可控大趋势，业务增长确定性高。

12. 巨化股份

电子氟化液国产龙头，该产品是浸没式液冷的核心介质，此前长期被海外企业垄断，巨化股份实现技术突破后，成功完成国产替代，成为国内液冷冷却液环节的绝对核心。

13. 同飞股份

液冷国标起草单位，行业话语权极强，业务布局冷板+CDU+管路全产业链，产品覆盖液冷全流程环节，深度受益于行业标准落地与规模扩张。

第四梯队为液冷上游材料、基材、配套组件企业，虽然不直接做核心散热系统，但却是液冷设备不可或缺的组成部分，具备明显的补涨潜力，适合作为产业链备用标的。

1. 科创新源

液冷散热密封核心材料供应商，密封件是液冷系统稳定运行的关键，公司产品直接供应头部液冷设备企业，赛道刚需属性强。

2. 飞荣达

布局冷板+浸没双技术路线，产品全面适配高端算力芯片，在液冷散热结构件领域技术成熟，客户覆盖多家算力与液冷龙头。

3. 川润股份

液冷国标起草单位之一，行业标准制定者，并且手握华为AI液冷订单，国产算力+液冷标准双重受益。

4. 银邦股份

液冷板基材铝材龙头，液冷板大量使用高性能铝材，公司是基材环节核心供应商，直接受益于液冷板产量爆发。

5. 中科曙光

浸没液冷技术领跑者，产品广泛应用于超算、智算中心，与曙光数创形成技术协同，在高端计算液冷领域优势明显。

把整个液冷赛道梳理完，我们可以清晰总结出三条最核心的投资逻辑，这也是贯穿2026年AI算力行情的主线，记住这三点，你就抓住了液冷的本质：

第一主线：绑定全球顶级客户（英伟达、谷歌、字节、华为）

客户决定天花板，凡是进入英伟达、字节、华为供应链的企业，订单、业绩、技术都有强保障，也是市场资金最认可的方向。高澜股份、领益智造、中石科技、润泽科技等都属于这一类。

第二主线：细分环节市占率绝对领先

在单一环节做到行业第一，就拥有定价权与壁垒，比如曙光数创（浸没市占55%）、高澜股份（浸没市占60%）、巨化股份（氟化液国产龙头），这类企业业绩稳定性最强。

第三主线：国产替代+技术标准

液冷是国内科技产业少数实现弯道超车的领域，国标起草单位、实现进口替代的企业，长期成长空间最大，如同飞股份、川润股份、领益智造等。

从行业周期来看，液冷不是短期题材，而是长达3-5年的产业趋势。AI算力每一次升级，都会带动液冷需求再上一个台阶，智算中心的大规模建设、国产算力的全面落地、海外客户的持续扩产，都会持续推动液冷产业链业绩释放。

很多人总在追热点，却很少静下心来研究真正有基本面、有业绩、有壁垒的赛道。液冷就是这样一条：有刚需、有增速、有龙头、有订单的优质科技赛道，它不是虚无缥缈的概念，而是已经落地、正在放量、未来数年高增长的实体产业。

在AI算力这条大赛道里，芯片是大脑，服务器是身体，液冷就是保障系统稳定运行的生命线。没有液冷，再强大的算力都无法发挥作用，这就是液冷赛道最硬核的逻辑。

今天给大家整理的这份液冷全链13只真龙，覆盖了从系统、设备、核心组件到材料的全产业链，每一家企业的业务、优势、客户都清晰明了，目的不是让大家盲目入场，而是让所有关注科技赛道的朋友，真正看懂行业、看懂逻辑、看懂机会。

科技赛道变化快，产业趋势不等人，建议大家把这篇文章收藏起来，后续跟踪液冷行业、研究相关企业时，随时拿出来对照查看，一定会对你有很大帮助。

如果你想了解更多AI算力、液冷散热、国产科技产业链的深度拆解，欢迎点赞、关注、评论，告诉我你最想了解哪个细分方向，下一篇我继续给大家带来干货满满的深度科普！

特别声明：本文仅为个人观点，不构成任何投资建议，据此操作风险自负以上纯属科普！写文章不易，不喜勿喷哦！谢谢大家～