长安汽车：散户抄底屡战屡败，这到底是价值陷阱，还是黄金坑？

各位股民朋友，今天咱们来聊聊长安汽车这个票。

说实话，最近长安汽车的走势真是让人揪心啊！从2023年那会儿最高冲到20.79元（复权后），一路跌跌不休，现在直接干到了11.04元。

算算账，区间跌幅高达46.9%，差不多就是腰斩了！这走势图看着就跟心电图停了似的，一条阴线接着一条阴线，难看得要命。

更让人心疼的是，随着股价一路阴跌，不少散户朋友觉得“便宜”了，陆陆续续加入了“抄底”大军。

心想这可是央企啊，还是汽车龙头，跌这么多了总该反弹了吧？结果呢？抄一次套一次，股价就像断了线的风筝，根本看不到底。

对于做长线的股民来说，这简直就是一场灾难，眼睁睁看着账户里的亏损不断扩大，那种滋味别提多难受了。

那么问题来了：长安汽车到底怎么了？为什么跌这么惨？

咱们先看看最新的数据，真是触目惊心。2026年1月份，长安汽车销量只有13.47万辆，同比直接腰斩，暴跌了51.14%！

其中自主品牌销量跌了58.46%，新能源汽车销量也下滑了45.74%。

要知道，同期全国新能源车批发量预估还增长了1%呢。长安这表现，不仅没跟上行业，反而被远远甩在了后面。

销量崩盘直接传导到了股价上。2月2日，长安汽车股价最低探到了11元/股，创下了近年来的新低，市值一度不足1100亿元。

回想2025年7月，长安汽车刚被批准成为“新央企”的时候，市场还挺兴奋，第二天股价冲到了13.42元。可这才半年多，股价就跌了13.69%，“央企”的光环似乎也没能挡住下跌的势头。

销量和股价双杀，长安汽车急眼了，赶紧掏钱“自救”。

2月4日晚，公司连发两份公告，一份是难看的销量成绩单，另一份就是紧急启动的回购计划。

公司宣布，要拿出不低于10亿元、不超过20亿元的真金白银，回购自家股票，而且回购的股份全部用于减少注册资本。

说白了，就是公司自己花钱把股票买回来然后注销掉，让总股本变少，理论上每股的含金量就能上去。

公司说这么做是“基于对公司战略发展前景及内在价值的坚定信心”。

从账面上看，长安汽车确实不差钱，截至2025年三季度末，公司现金及现金等价物余额高达544.12亿元，这次最高20亿的回购，只占其现金储备的一小部分。

所以，公司想用这种方式给市场打打气，告诉投资者：“别慌，我们有钱，我们看好自己！”

但是，光靠回购就能解决问题吗？股民们心里还是打鼓。

大家担心的远不止股价。更深层的问题是公司的盈利能力。2025年前三季度，公司营收微增了3.58%，但归母净利润却同比下滑了14.66%。

利润下滑主要有两个原因：一是销售费用激增了56.25%，为了应对惨烈的价格战、推广新车，市场投入大幅增加；二是政府补助减少了。这等于两头受挤，利润空间被压缩得很厉害。

而且，新能源转型是个“烧钱”的长期过程。长安旗下的深蓝、阿维塔等新能源品牌还处在市场开拓期，有些车型可能还在靠价格战抢市场，短期内很难贡献稳定的利润。转型的阵痛，看来还得持续一阵子。

再看看当下的市场大环境，2026年的车市可不轻松。

多家机构预测，2026年中国汽车市场可能进入“微增”甚至“微跌”的调整期。

政策也在换挡，新能源汽车购置税优惠从全额免征变成了减半征收，以旧换新补贴的门槛也提高了。

这意味着消费者的购车成本增加了，购买积极性可能会受影响。

整个行业从“拼价格”的内卷，开始转向“拼价值”的竞争。在这种背景下，像长安这样销量突然“断崖式”下滑的车企，压力可想而知。

不过，话又说回来，事情真的就一片漆黑吗？也不尽然。

首先，公司这次回购，至少表明了态度，愿意用真金白银来维护市值和股东利益。

其次，尽管净利润下滑，但2025年前三季度的扣非净利润（扣除非经常性损益的净利润）同比上升了20.08%。

这说明公司核心业务的盈利能力其实是在改善的，“主业”赚钱的能力在加强。再者，机构并没有完全抛弃它。

过去90天内，有13家机构给出了评级，其中9家是“买入”，4家是“增持”，机构目标均价在14.16元左右，比现在股价高出不少。这说明从长期价值来看，一些专业投资者认为它被低估了。

另外，长安汽车也在积极布局未来，比如联合研发人形机器人、探索飞行汽车等新兴产业，试图打造新的增长点。

在极寒环境下的“全球炼车季”测试，也展示了其在智能驾驶和安全技术上的投入和积累。

所以，回到我们最初的问题：对于散户来说，长安汽车现在是“价值陷阱”还是“黄金坑”？

这完全取决于你的投资视角和时间框架。

如果你指望它短期内快速反弹，解套走人，那可能会很煎熬。因为销量的恢复、盈利的改善都需要时间，而且面临激烈的市场竞争，股价可能还会反复磨底。

但如果你是真正的长线投资者，有足够的耐心，愿意伴随一家央企龙头经历转型阵痛，那么当前极度低迷的股价，或许意味着更高的安全边际和未来潜在的修复空间。

毕竟，它手里有大量的现金，基本盘还在，并且正在新能源和智能化的赛道上奋力追赶。

总结一下：

长安汽车正处在一个艰难的转型期和行业调整期，销量暴雷和股价阴跌是当前残酷的现实。公司试图通过大规模回购来稳定信心，但根本的扭转还需要销量和盈利数据的切实改善。

对于散户而言，这里既有深套的风险，也可能蕴藏着对长期主义者回报的机遇。是陷阱还是坑，最终取决于你如何看待它的未来，以及你准备用多少耐心去等待。

股市有风险，投资需谨慎。在做出任何决策前，还是要结合自身的风险承受能力，多做功课，理性判断。