变局中的定海神针：地缘政治动荡下，中国市场迎来黄金窗口期

2026年的春天，世界正经历着一场地缘政治的“完美风暴”。

中东上空战云密布。美国在中东完成了自2003年伊拉克战争以来最大规模的空军力量集结，双航母压境阿拉伯海，特朗普向伊朗发出最后通牒——必须在10天内达成协议，否则将面临“糟糕的事情”。伊朗革命卫队宣布严阵以待，双方军事对峙已进入高度紧张阶段。

东欧大地硝烟未散。俄乌冲突进入第四个年头，尽管2月18日结束的日内瓦三方会谈被各方评价为“取得进展”，但战场上的交锋从未停止。

更令人不安的是，这场风暴的中心并非全部是传统的对手，而是来自美国内部的“乱拳”。特朗普对于格陵兰岛的觊觎，震惊了欧洲的盟友。

特朗普“交易式外交”：盟友体系的裂痕

2026年2月19日，华盛顿和平委员会首届会议召开。这场会议避开了美国传统的欧洲核心盟友，转而选择了一批愿意接受交易型外交规则的国家。特朗普在会上公开恐吓拒绝出席的盟友“不准耍小聪明”，暴露出其强权政治的傲慢嘴脸。

这不是孤立事件。特朗普第二任期以来，美国外交呈现出鲜明的“选择性克制”特征——对中俄等大国表现出罕见“审慎”，对伊朗、委内瑞拉等则悍然采取强硬干预。更关键的是，美国同盟政策正从“负担分担”转向“负担转移”，实质性地减少对盟友的安全承诺。

欧洲人痛苦地发现，一年的妥协、迎合，最终换来的却是特朗普对格陵兰岛的觊觎、对北约集体防御条款的质疑。英国首相斯塔默在访华前坦言：“英国不会在大国之间简单选边站。”这句话的背后，是伦敦正在重新界定“国家利益”，而非“联盟纪律”。

向东看：中国成为全球稳定器

正是在这样的背景下，2026年初的中国外交季显得格外引人注目。

1月28日至31日，英国首相斯塔默对中国进行正式访问，这是8年来英国首相首次访华，双方达成涵盖政治、经济、安全等领域的11项合作成果。斯塔默直言，忽视中国是英国“犯下的最大错误”，此行旨在弥补“错失的8年发展良机”。

紧随其后的将是德国总理默茨。这位德国领导人将在2月24日至27日率领近30位高级经济代表访华，这是默克尔第一任期以来规模最大的访华德国经济代表团。拜耳、大众、西门子、宝马等德国工业巨头的高管悉数在列。

加拿大、芬兰、爱尔兰……西方领导人正以前所未有的密度“向东看”。这不是外交偶发，而是战略集群行为。

数据显示，2025年德国企业对中国直接投资约70亿欧元，创四年来新高；同期，德国对美直接投资规模几近腰斩。资本用真金白银完成了投票——当“去风险”仍是政治口号时，企业已经用脚做出了选择。

海外资本看好中国权益市场的三重逻辑

地缘政治的动荡，对于中国权益市场而言，并非风险，而是机遇。这种机遇建立在三重坚实的逻辑之上。

首先，是全球资金再平衡的逻辑。

在特朗普外交高度不确定的背景下，中国“稳定且可预测”的特质成为稀缺资源。加拿大总理卡尼访华时明确表示，中国“稳定且可预测”，愿同中方维护多边主义和联合国权威。这种稳定性正在吸引全球资本的重新配置。

其次，是经济基本面本身的逻辑。

2026年是中国“十五五”规划开局之年。历史经验显示，这一年份，宏观政策通常会保持连续性和积极性，财政支出往往延续扩张趋势。更关键的是企业盈利周期的拐点已经出现。随着经济的回升、PPI同比趋势上行，企业盈利有望持续修复，A股上涨动力将从估值提升向业绩推动切换。

第三，是产业趋势共振的逻辑。

当前中国权益市场正迎来多轮产业趋势的共振。AI超级周期进入应用落地阶段。国内外算力链条景气延续，市场焦点正从基础设施转向应用商业化落地。国产替代与应用场景两条支线值得重点关注。此外，中国制造业出海迎来价值重估。超三分之二的出海行业，海外业务毛利率高于行业整体。

在一个地缘政治不确定性飙升的时代，确定性本身已成为最稀缺的奢侈品。

中国没有选择加入这场“乱拳”的博弈，而是坚持“集中精力办好自己的事”。这种战略定力，正在被全球资本重新定价——当盟友体系出现裂痕，当传统安全承诺变得不可靠，中国相对稳定和可预测的表现，自然成为全球资金的避风港。

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