黄金能涨到什么时候？

黄金何时见顶？

黄金能涨到什么时候？我不是专家，仅分享个人的观点。我认为本轮黄金牛市的顶点大概率会在这一轮美联储最后一次降息落地之前出现。这个不光是我的预测，也是目前像高盛、花旗这些华尔街的主流机构，包括目前市场的中线投资者普遍的共识。

因为在中期维度，比如1-2年的维度，支撑黄金上涨的核心驱动力就是本轮美联储的降息。市场永远是买在预期，卖在现实。所以所有关于美联储降息的各种利好，市场都会在本轮降息周期正式结束之前完成定价。

目前市场主流的预期是今年美联储会降息两次，第一次是在六月份，最后一次是在九月份，黄金的高点可能会提前1-2个月出现。

当然以上的所有分析都有个前提，就是美联储接下来的降息是属于温和预防式的降息，意思就是美国经济软着陆，不会发生大幅的衰退。如果美国经济一旦意外的陷入衰退，美联储可能会推出更长周期的，然后更大幅度的降息，甚至会推出量化宽松的政策，流动性宽松的力度会远超当前市场的预期，黄金上涨的周期也会被大幅的拉长。

在这种情况之下，黄金避险的属性加上抗通胀的属性就会被双重的激活，不会因为美联储降息周期的结束就见顶。

昨晚黄金为什么大涨？就是因为美国经济数据公布之后发现GDP不及预期，然后通胀超预期给市场带来一种滞胀预期，在滞胀的环境底下是对黄金非常友好的。

讲到这一定有很多朋友是不认同的，因为我之前在评论区，包括在直播间能看到很多朋友是坚定的认为黄金会一直上涨。当然这也不是无脑吹，背后也是有很强的逻辑。

他们认为黄金本轮的牛市已经脱离了传统的利率分析的框架，认为核心驱动力是美元信用的贬值，背后实际上是美债危机，是美联储丧失独立性，以及美国时不时的骚操作。由此就引发了全球去美元化的浪潮，包括全球央行持续购金需求。只要央行持续购金，只要这种去美元化的趋势不被逆转，黄金就不会见顶。本轮黄金牛市只是它长牛当中的一段。

关于美元信用支撑黄金上涨，这个逻辑我绝对认同。我的第一条视频就在讲黄金分析核心看三个：短期看风险，中期看利率，长期看信用。这个信用是货币信用，核心就是美元信用。

我也一直在讲过去两三年黄金暴涨的牛市，它也正是因为短期、中期、长期因素共振导致的。目前来看像美元信用贬值的长期趋势是很难改变的。但是如果美联储降息周期结束，在中期维度还是会对黄金带来很大的影响。

就算是要长期投资，长期看好的朋友也一定要关注中期影响因素。因为做投资哪怕是长期投资也肯定不想一买进去先被套个一两年，一直在等回本。如果调整的时间再比较久，大部分人是扛不住的。

怎么判断美联储降息的节奏以及市场预期？关注我，我会帮大家长期去跟踪。