港股互联网集体暴跌 是黄金坑还是价值陷阱？

手里拿着港股互联网的朋友，最近是不是跌麻了？

美团跌超60%，小米腰斩，腾讯、阿里双双跌超20%。

这波大跌，到底是抄底的黄金坑，还是套人的价值陷阱？

【核心速递】

✅ 龙头大跌：美团跌62%，小米腰斩，腾讯、阿里均跌超20%

✅ 资金动向：南下资金逆势加仓超800亿，越跌越买

✅ 下跌原因：回购静默期、业绩扰动、行业内卷等利空叠加

✅ 估值情况：恒生科技PE仅19倍，处于近5年历史低位

✅ 操作提示：短期或有震荡，不建议盲目追涨杀跌

一、暴跌实况：龙头集体走弱，资金逆势加仓

截至2026年2月26日，这波调整的幅度，远超很多人的预期。

美团从高点217港元跌到80港元，跌幅超62%。

小米从60港元跌到35港元，直接腰斩。

腾讯跌24%、阿里跌22%，两大行业龙头也没能扛住。

和股价下跌相反的，是南下资金的动作。

2月以来，南下资金已经逆势投入超800亿港元抄底。

腾讯、阿里、小米、美团，都是资金加仓的核心标的。

哪怕短期出现浮亏，资金依然越跌越买，押注低估值修复机会。

二、大跌背后：四重利空集中共振

这波集体下跌，不是单一原因导致，是多重利空叠加的结果。

第一，回购托底力量暂时缺位。

腾讯等龙头临近年报发布，进入回购静默期，无法出手买入自家股票托底，少了核心的护盘资金。

第二，短期业绩预期有扰动。

腾讯、阿里的AI业务需要持续投入，小米造车处于长期烧钱阶段，都让市场对短期利润产生担忧。

美团的外卖补贴、骑手社保成本上升，也压缩了盈利空间。

第三，行业内卷加剧盈利压力。

电商、本地生活赛道竞争白热化，各家需要靠补贴抢市场，进一步拖累了利润预期。

第四，外部资金节奏波动。

美联储降息预期摇摆，外资流动不稳定，部分外资调仓卖出，也触发了股价的调整。

三、核心判断：黄金坑还是价值陷阱？

很多人最关心的，就是现在到底能不能进场。

我们先看最核心的估值数据。

目前恒生科技指数的PE仅19倍，处于近5年30%分位以下。

简单说，就是现在的估值，比过去5年里70%的时间都要便宜。

腾讯、阿里等龙头的估值，也低于历史中枢，比全球同类型公司更有性价比。

再看长期支撑逻辑，也没有发生根本变化。

行业监管已经进入常态化，鼓励创新的方向没有改变。

国内消费持续回暖，线上服务、本地生活的需求有稳定支撑，业绩复苏有扎实基础。

再加上南向资金的持续托底，长线资金已经在逆势布局。

当然，潜在风险也不能忽视。

短期市场情绪还不稳定，可能还会有震荡波动。

行业内卷、AI投入的回报周期、外资流动的不确定性，都是需要警惕的风险点。

四、操作建议：现在该抄底还是避险？

面对这波大跌，不同情况的投资者，有不同的操作思路。

已经持仓被套的朋友：

别盲目割肉在低位，也别着急一把梭哈补仓。

可以持有等待行情修复，或者逢跌分批补仓，慢慢摊低成本。

还没进场观望的朋友：

别看着下跌就想一把抄底，也别过度恐慌不敢出手。

可以逢低分批布局，严格控制仓位，不要把鸡蛋都放在一个篮子里。

不管哪种操作，都要记住：

股市有风险，投资需谨慎。

不要用短期要用的钱炒股，做好仓位管理，才能在波动中稳住心态。

【互动投票】

这波港股互联网大跌，你觉得是黄金坑还是价值陷阱？

A. 黄金坑！估值处于低位，长期逻辑没变

B. 陷阱！风险还没释放完，暂时不能碰

欢迎大家投票选择，也可以在评论区说说你的看法！

【评论区聊聊】

你手里有没有持仓港股互联网？被套了多少？接下来打算怎么操作？评论区晒出你的操作，一起交流讨论！

我是你的投资观察员，每天拆解市场热点，理清涨跌背后的逻辑。关注我，不迷路，带你看懂投资里的门道！

#港股互联网 #投资观察 #财经热点

以上分析基于2026年2月26日公开市场数据，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

你觉得这波港股互联网是黄金坑还是估值陷阱，你更看好哪家公司后续的反弹空间？

作品声明：个人观点、仅供参考