算电协同引爆新基建四大黄金赛道：万亿订单锁定未来

2026年政府工作报告首次将“算电协同”列为国家级新基建工程，标志着AI算力与电力供应的深度融合正式上升为国家战略。随着全球AI算力需求激增，算力中心能耗问题成为制约行业发展的核心瓶颈。据测算，单个万卡级智算中心年耗电量超10亿千瓦时，相当于中型城市全年用电量。在此背景下，算力供电、液冷散热、电力输送、储能调峰四大赛道迎来爆发式增长，相关企业订单已锁定至2030年后，万亿级市场空间加速释放。

1. 算力供电赛道：高压直流技术成刚需

AI服务器功耗较传统设备激增十倍，传统供电系统难以支撑。高压直流（HVDC）技术凭借高效节能优势，成为智算中心供电首选。

中恒电气

：国内HVDC市占率第一，深度绑定阿里、字节跳动，订单覆盖至2028年，技术适配超大规模集群需求。

科华数据

：手握120亿订单，海外3GW项目中标，液冷+供电协同方案获市场认可，订单增速超200%。

2. 液冷散热赛道：政策倒逼技术升级

政策要求智算中心PUE值≤1.25，液冷技术可将能耗降至1.04，成为刚需。

曙光数创

：浸没式液冷全球领先，中标字节跳动AI万卡集群，订单增长200%，技术壁垒显著。

英维克

：获谷歌20-30亿订单，英伟达机柜中国份额占50%，海外高毛利订单支撑业绩爆发。

3. 电力输送赛道：特高压+智能调度双驱动

“东数西算”推动绿电跨区域调配，特高压建设提速。

国电南瑞

：电网AI调度龙头，市占率超60%，620亿订单中40%为新增业务，排产至2030年。

特变电工

：中标沙特164亿项目，供货微软OpenAI，东数西算订单覆盖至2027年，技术适配高比例新能源并网。

4. 储能调峰赛道：绿电波动催生万亿需求

储能系统成绿电消纳关键，24小时稳定供电需求激增。

南网储能

：落地多个200MW级项目，订单锁定至2032年，抽水蓄能技术领先。

宁德时代

：全球市占率40%，获微软AWS 8000MWh长单，海外排产至2030年，技术+产能双壁垒。

赛道

核心标的

股票代码

核心逻辑

算力供电

中恒电气002364HVDC市占率第一，绑定头部互联网企业，订单覆盖至2028年。

科华数据002335海外市场突破+液冷协同，订单增速领跑行业。

液冷散热

曙光数创872808浸没式液冷技术龙头，受益AI算力集群高密度散热需求。

英维克002837英伟达供应链核心供应商，海外高毛利订单支撑业绩。

电力输送

国电南瑞600406电网智能化龙头，AI调度系统市占率超60%，深度参与国家算力枢纽建设。

特变电工600089特高压变压器全球领先，海外订单覆盖沙特、微软等国际巨头。

储能调峰

南网储能600995抽水蓄能+电化学储能双布局，订单锁定至2032年。

宁德时代300750全球动力电池龙头，储能业务增速超50%，技术迭代巩固优势。

核心逻辑

：

政策驱动

：国家电网“十五五”4万亿投资计划落地，特高压、智能电网、储能成重点方向。

技术壁垒

：液冷、HVDC、储能系统等技术门槛高，龙头厂商先发优势显著。

出海机遇

：海外电网升级+AI算力需求外溢，具备国际竞争力的企业将持续受益。技术迭代不及预期可能影响企业订单交付；海外政策风险及地缘政治或扰动项目进度；行业竞争加剧或导致毛利率承压。

结语

算电协同赛道正迎来历史性机遇，从电力设备升级到储能技术突破，龙头企业凭借技术积累与产能优势，有望在万亿市场中占据先机。投资者需关注订单落地节奏及技术壁垒，把握结构性行情。