开盘：沪指涨1.23%，创业板指涨2.21%，黄金股普涨，半导体、算力硬件板块反弹

沪指开盘涨1.23%，报3939.57点，深成指涨1.88%，报13731.39点，创业板指涨2.21%，报3255.26点，科创50指数涨2.73%，报1290.64点。沪深两市合计成交额260.21亿元，竞价时段超5100股上涨。盘面上，现货黄金突破4700美元关口，黄金股普涨；半导体、算力硬件板块反弹。

存储芯片概念集体高开，德明利一字涨停，佰维存储、朗科科技、江波龙、香农芯创等跟涨。消息面上，隔夜美股存储芯片股普遍大涨，闪迪涨超10%，西部数据、美光科技涨超7%。此外德明利发布公告，预计一季度净利润31.5亿—36.5亿元。

【今日财经大事】

1、美国总统特朗普最新发声，美国将在“两到三周”内结束对伊朗的战事，可能在此之前与伊朗达成协议。即使霍尔木兹海峡仍关闭，也愿意结束战争，另外让各国去霍尔木兹海峡“抢石油”。

2、美伊冲突方面，美以在袭击了伊朗最大岛屿，造成当地一座海水淡化厂完全瘫痪，短期内无法修复。伊朗方面称，将打击中东地区与美高科技公司有关的企业，包括苹果、谷歌、特斯拉、微软等公司。

3、外交部称，近日中方有三艘船舶过航霍尔木兹海峡。

4、中国和巴基斯坦关于恢复海湾和中东地区和平稳定的五点倡议。一、立即停止敌对行动；二、尽快开启和谈；三、确保非军事目标安全；四、确保航道安全；五、确保联合国宪章的首要地位。

5、中国央行发声，维护金融市场稳定运行。货币政策委员会一季度例会指出，要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度；加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持；持续做好支持民营经济发展壮大的金融服务；维护金融市场稳定运行。

6、3月PMI为50.4%，较上月上升1.4个百分点，在连续2个月运行在50%以下后回到扩张区间。

7、张雪机车卖爆了，世界超级摩托车锦标赛（WSBK）夺冠后，短短两三天时间里，张雪机车的购车订单已经被排到了今年6月。随着张雪机车夺冠带来的品牌效应释放，以及行业技术升级加速，推动产业链加速增长，板块估值有望修复。

【机构观点】

1、光大证券：需等待地缘因素进一步缓和的确切信号

尽管美伊都发出结束冲突的信号，但因此前双方已出现多次“反复无常”，且全球油气供应危机已爆发，市场预期仍较为谨慎。地缘冲突导致的经济变局连锁反应下，短线市场或继续维持弱势震荡，需等待地缘因素进一步缓和的确切信号。

符合“基本面改善预期+低估值”等安全防御特征的部分消费板块成为新的轮动热点。其中，白酒板块处于估值低位且有龙头公司提价消息催化，表现突出；新一批国补资金到账的家电板块也获得表现机会。短线它们仍值得关注。

2、中信建投：等待市场不确定性缓解，待出现明确的反弹信号后再逐步思考机会

昨日A股各大指数整体呈现冲高回落弱势调整的走势，市场交易情绪冰火两重天。昨日AI硬科技走弱与美股和日韩走弱有影响，北美AI算力硬件因英伟达关于Rubinu Utra设计的利空消息从而导致A股AI算力硬件全线回落。A股硬科技过往走的是映射逻辑，在北美 AI 科技股及全球存储芯片龙头走弱背景下，板块利好难以支撑行情，如兆易创新近60亿DRAM合约利好亦被市场忽略。

消息面上，外交部表示近日中方有三艘船舶过航霍尔木兹海峡，这不仅是关于三艘船的消息，更是一次外交斡旋成功的实战检验。标志着在战火与封锁的阴影下，“贸易逻辑”正在艰难地撬动“战争逻辑”，虽然三艘船无法改变全球能源供应短缺的现状，但它是一个积极的先行指标，意味着海峡并非“绝对禁区”。对于全球市场而言，这是一剂难得的冷静剂，表明局势尚未完全失控，和平解决争端的窗口依然存在。同时伊朗总统表示愿在诉求满足的前提下结束冲突，短期有释放缓和的意思。全球指数也出现了短线大涨，这对A股走势有一定积极促进作用。

在策略方面，维持近期的思路，大波段的角度，预计市场3-4月份会完成波段底部的构建，但这个过程不会一帆风顺，市场还会反复上下波动。建议投资者等待市场不确定性缓解，待出现明确的反弹信号后，再逐步思考机会。

配置上，一方面，受益于油价上行的涨价链配置价值凸显，重点关注三类逻辑：直接增厚利润的原油开采、油服设备、油运；能源替代逻辑下的煤炭、煤化工、新能源；成本驱动型上涨的化肥、农药及农产品。另一方面，具备独立景气且受油价影响较小的AI与先进制造仍是中期主线，产业趋势和政策加持下，AI硬件（消费电子、元件、通信设备）、AI软件（游戏、IT服务）以及新能源（电池、光伏设备）、军工（航海装备、航天装备）、机械设备（工程机械、专用设备）等领域在短期情绪压制释放后，性价比逐渐显现，可逢低择优布局。